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交易员手册 - 热浪来袭

Chris Weston
首席分析师
2023年11月30日
在美国感恩节庆祝活动之后,市场的交易量和流动性回升,我们考虑美元走弱、跨资产波动性较低、黄金和比特币上涨的趋势是否会继续。在这种情况下,资产变动方向关注股市走势,尤其是纳斯达克100、标普500,甚至是日经225是否能够走高。

经济数据和广泛的事件风险对交易者并没有太多的威胁,无需过度担忧,我认为需要进一步关注12月9日的美国非农就业数据和12月13日的美国CPI报告,这将是宏观拼图的重要组成部分。

在这个时刻,对于那些在更高时间框架(4小时、日线、周线)上进行操作的交易者来说,并没有太多理由过于激进地做空风险,虽然价格走势将受到被动和投资组合流动、新闻以及隐含波动水平的影响,但迹象表明,如果风险资产出现反弹,追涨可能是值得一试的。

外汇和黄金隐含波动率及隐含波动方向(上升或下降)

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股票隐含波动率

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美元是整体市场情绪的核心,上周五美元指数(DXY)收盘价跌破200日移动平均线可能能够说明问题。在关注欧元区CPI的同时,我们将关注EURUSD是否能够突破1.0950/60,以及USDJPY是否能够升至148,这一因素可能会推动黄金创下新的周期高点,同时工业金属也将得到支撑,尽管中国的数据可能对这种交易产生影响。

我看好USDCHF的下行趋势,止损设在0.8760以上。GBPUSD和AUDUSD也有望反弹,尽管AUDUSD需要突破200日移动平均线,然后突破0.66水平。

比特币正再次试图突破38,000美元,经过盘整后,我们将看到价格是否能够继续自10月中旬以来的上升势头。客户相信这一点,并已据此调整了仓位,许多人可能认为比特币可以以40,000美元为起点开始2024年。

祝各位好运。

本周重大事件风险:

中国工业利润(11月27日12:30 AEDT)– 利润在9月同比增长11.9%,但基数较低。目前还没有达成共识,因此对数据定价风险是一个挑战,数据也就不太可能在市场中引起太大的初步反应。 

美国消费者信心指数(11月29日02:00 AEDT)– 共识是指数将从102.6下降到101.0。如果指数低于100,可能会对美元产生进一步的压力。

澳大利亚月度CPI通胀率(11月29日11:30 AEDT)– 市场预计月度CPI读数将为5.2%(从5.6%),估计范围从5.5%到4.9%。人们预计澳洲联储基本不会在12月5日加息,但对于2024年2月的澳洲联储会议加息的期望处于50%的微妙位置,因此月度CPI读数可能会影响这一判断并影响澳元兑其他货币的走势。

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新西兰储备银行(RBNZ)会议 (11月29日12:00 AEDT)– 市场预计RBNZ会将利率维持在5.5%,并认为不太可能会加息。事实上,争论更多地集中在首次降息的时间上,市场对5月RBNZ会议降息25个基点的概率定价为33%,并认为到2024年底将降息55个基点。

瑞典第三季度GDP(11月29日18:00 AEDT)– 市场预计第三季度GDP季环比增长为-0.2%/年同比涨幅为-1.4%。在第二季度录得-0.8%后,另一个负增长季度将瑞典推入技术性衰退,并加速了降息的必要性,我们认为从2024年6月开始放宽政策的大门已经打开。这一GDP数据也应标志着低点,未来GDP可能不再那么糟糕,这也是为什么市场最近更倾向于买入瑞典克朗的原因之一。 

中国制造业和服务业PMI(11月30日12:30 AEDT)– 市场预计制造业指数为49.6(前值为49.5),服务业指数为51.1(前值为50.6)。关注铜价的走势,以及突破3.80美元和200日均线的可能性——这种情况可能会使澳元面临上行风险。 

欧元区CPI(11月30日21:00 AEDT)– 市场预计广义CPI通胀率环比增长为-0.2%/同比涨幅为2.7%(前值为2.9%),而核心CPI同比涨3.9%。掉期市场认为欧洲央行的加息周期已经结束,并预计将在4月首次降息,这可能有些乐观。我们还看到对冲基金重仓做空欧元,因此如果股市能够走高,那么EURUSD也应该紧随其后,因为空头回补的动作可能会加速上涨。 

OPEC会议(推迟 - 11月30日) – 对进一步减产的预期较低,大多数大宗商品策略师认为当前的减产可能会延长到2024年。当然, OPEC+可能会给市场带来冲击,但从原油的价格走势来看,市场在会前做空布伦特原油,而且押注OPEC+不会加紧尝试扭转近期的熊市趋势。如果收盘价超过83美元,可能会看到空头离场甚至反向操作。

美国核心PCE通胀率(12月1日00:30 AEDT)– 市场预计广义PCE通货膨胀率为3.1%(前值为3.4%),核心PCE环比涨0.2%/同比涨3.5%(前值为3.7%)。我们将关注服务价格和除住房外的服务价格的趋势,其中价格上涨较慢应巩固市场对2024年美联储降息的看法。

加拿大就业报告(12月2日00:03 AEDT)– 共识是我们看到15,000个就业岗位被创造,失业率为5.8%(前值为5.7%)。加元并没有太大吸引力,尽管市场目前对美元的兴趣更小。对于USDCAD空头而言,1.3692的突破将受到欢迎,就业报告可能会影响这种走势。在利率方面,我们预计加拿大央行在2024年4月进行首次降息,而截至2024年底,市场已定价了74个基点的降息。

美国ISM制造业指数(12月2日 02:00 AEDT)– 市场期待适度改善,扩散指数预计为 47.7(前值为46.7)。我不认为这一数据点会引起太大的反应,因为我们知道制造业疲软,在这里不会得知太多信息。

央行发言人

澳联储 – 行长Bullock在香港发表讲话(12:18 AEDT)

英国央行 – Ramsden、Haskel、Bailey(11月30日 02:05 AEDT)、Hauser、Greene

欧洲央行 – Lagarde、Deo Cos、Panetta

美联储 – Goolsbee、Waller、Mester、Powell(12月2日 03:00 AEDT)

日本央行 – Adachi、Nakamura

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