交易员手册 – 让美好的时光继续

NAS100经历了自11月14日以来表现最好的一天，这主要得益于英伟达的新产品发布带动的科技板块领涨，新推出的显卡可能在人工智能PC领域引领潮流。除了科技板块外，这次反弹的基础非常广泛，有84%的股票实现收涨，而能源板块是唯一收跌的板块。

我认为做多 NAS100/做空 US30 的交易还有上升空间，仅波音公司一家就让 US30 下跌了 132 点。不管怎样，股市创新高似乎是更有可能出现的风险。

风险升值的进一步推动因素来自纽约联储发布的1年和3年通胀调查，该调查显示通胀有所放缓，同时美联储成员Bostic详细阐述他认为通胀下降幅度超出预期。原油价格下跌3.8%以及欧洲天然气价格下跌8.6%似乎也在助推风险，美国名义和实际收益率的小幅下降起到了同样的作用。

像往常一样，我们总是在事后尝试解释市场的变动，但真正重要的且我们交易的是资金流，价格行为表明弱势空头已经平仓，多头重新获得了控制权。

这种情况能持续吗？这很可能这取决于本周美国CPI数据的结果，虽然大部分宏观讨论围绕着资产负债表缩减（‘QT’）的未来进行，但那些做多股票/做空美元的人需要看到核心CPI进一步下滑的动力，并在某种程度上证明预期的3月份25个基点降息和全年142个基点降息是合理的。

正如下面所看到的，本周事件风险升温，CPI数据随处可见，中国的数据流和信贷统计也是一个因素。美国的财报季即将开始，银行业将向我们展示其的资产质量和信贷趋势。比特币已经飞涨，因为市场坚定地认为美国证券交易委员会（SEC）将为现金ETF给予支持，目前还没有迹象显示市场准备就此事实进行抛售。

我们也开始关注政治问题，尽管市场是否交易这些主题是另外一回事。下周我们将迎来台湾选举，这可能对USDTWD产生影响。我们还将开启美国大选进程，从爱荷华州预备选举开始，尽管大多数人更关注1月23日新罕布什尔州的初选，Nicki Haley在该州的民意调查表现相当不错。就这样开始了....

祝各位好运。

本周重要的事件风险：

东京CPI（1月9日 10:30 AEDT）- 市场预计广义CPI年同比涨幅为2.5%（从2.6%），核心CPI同比涨3.5%（从3.6%）。东京CPI结果引领全国CPI数据，因此可能会影响日本央行的预期，进而影响日元。 

澳大利亚月度CPI（1月10日 11:30 AEDT）- 市场预计月度CPI增长率为4.5%（从4.9%）。月度数据发布在1月31日至关重要的第四季度CPI数据之前。澳大利亚利率期货预计5月份降息概率为25%，到2024年12月累计降息43个基点。AUDUSD似乎受到美国股市反弹的支持，尽管要想使该货币对突破0.6750，我们可能需要看到中国/香港股市的反转上涨。

英国央行行长Bailey接受议会质询（1月11日 01:15 AEDT）。

欧洲央行成员Schnabel发言（1月11日 01:00 AEDT）- 欧元区掉期市场预计3月欧洲央行会议降息25个基点的概率为50% - EURGBP受到关注，动能倾向于将这一货币对推向更低水平，并可能重新测试0.8540。

美联储发言人 - 纽约联储成员John Williams将提供他对2024年经济的展望（1月11日 07:15 AEDT）。

美国CPI（1月12日 00:30 AEDT）- 这是本周的主要事件风险，因此请关注这一关键数据点的风险敞口。市场预计广义CPI环比涨0.2%/同比涨3.2%（从3.1%），核心CPI为环比涨0.3%/同比涨3.8%（从4%）。美国掉期市场预计3月联邦公开市场委员会（FOMC）降息25个基点的概率为69%，到2024年12月累计降息140个基点 - 这种定价将在CPI数据发布后进行重新评估，相应地，美元和股市也将同步波动。

美国掉期市场对每场会议的定价

中国新增人民币贷款和社会融资总量（本周无固定时间或日期）- 市场预计新增人民币贷款将小幅上升至13500亿人民币。越来越多的观点认为，随着银行降低借贷成本，信贷将很快增加，但问题是是否存在对更便宜信贷的需求？

中国CPI/PPI（1月12日 12:30 AEDT）- 市场预计中国的CPI同比增长-0.4%，PPI同比涨幅为-2.6%。我们看到中国债券强劲反弹，10年期政府债券收益率处于多年低点，这表明市场对中国人民银行放松政策的预期较高 - 弱势CPI数据应该只会增加降低存款准备金率（RRR）的预期。

中国贸易余额（1月12日 - 无固定时间）- 这可能是一个难以预测风险的数据点，因为结果通常与中位数共识估计相差甚远。目前的看法是，我们预计出口将反弹1.6%，进口增长0%。HK50、CHINAH 和 CN50 可能对这一数据的结果敏感，交易者将希望看到出口的强劲反弹以启动多头交易。

其他CPI数据 - 墨西哥（1月9日 23:00 AEDT）、哥伦比亚（1月10日 10:00 AEDT）、挪威（1月10日 18:00 AEDT）。

其他值得留意的重要事件：

•  美国银行业周五将发布财报 - 包括贝莱德（Blackrock）、摩根大通（JP Morgan）、美国银行（Bank of America）、富国银行（Wells Fargo）和花旗集团（Citi）。
• 加密货币交易者 - SEC对比特币现货ETF的最后期限（1月10日 - 无固定时间）
• 美国债券拍卖 - 3年期国债（520亿美元 - 1月10日 05:00 AEDT），10年期国债（370亿美元 - 1月11日 05:00 AEDT），30年期国债（210亿美元 - 1月12日 05:00 AEDT）