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【本周展望】暴动?弹劾?股市连创新高黄金摇摇欲坠

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Jan 11, 2021
美国国会大厦的动乱以及不佳的非农数据都没能撼动美股上周的上涨步伐,与此同时黄金遭遇重挫而美元则悄然回升。本周经济数据清淡,美国政局的演变、以及疫情和疫苗的进展将继续牵动市场的神经。

上周交易一览

本周关注

周一(1月11日):中国12月CPI、PPI;欧元区1月Sentix投资者信心指数

周二(1月12日):日本11月贸易帐;美国12月NFIB小型企业信心指数

周三(1月13日):美国12月CPI;美国至1月8日当周EIA原油库存;EIA月度月度原油市场报告

周四(1月14日):中国12月贸易帐;德国2020年GDP;美国上周初请失业金人数;OPEC月度原油市场报告

周五(1月15日):英国11月三个月GDP;美国12月零售销售;美国1月纽约联储制造业指数;美国1月密歇根大学消费者信心指数

股市

美股上周继续刷新历史新高,三大指数周线上涨1.5%-2.5%之间,能源和金融股涨幅居前。追踪小盘股的罗素2000指数(US2000)涨幅近6%。

200年来美国国会大厦首次被“攻破”,特朗普推特账号被封,民主党再次启动弹劾程序…好莱坞大片式的剧情在现实中真实的上演着,但这些都没能阻止股市的上涨步伐。市场预期拜登以及民主党控制下的国会将带来更大规模的财政刺激,引爆投资者风险情绪,并进而引发了美国国债的抛售。10年期收益率攀升至1.10%上方,为三月以来最高水平,周期股收益。

经济数据方面,意外爆冷的12月非农就业强化了对新一轮刺激的预期。数据显示,12月非农就业人口减少14万,为去年4月以来首次录得负值。失业率持平于6.7%,结束此前的7连降。

毫无疑问,疫情的蔓延和封锁的加剧已经严重影响到了劳动力市场的复苏。但考虑到此次减少的岗位主要来自于酒店和休闲旅游业,而零售、制造和建筑等行业则持续好转,因此对经济和股市的冲击预计有限。

本周数据方面较为清淡,重点关注12月CPI和零售销售数据以及的上周的初请人数。拜登预计将在周四公布1万亿美元左右的刺激计划,其中可能包括对个人的额外补助和新冠疫苗的推进。

商品

  • 黄金

黄金在后半周连续三天下挫,当周累计下跌2.6%,收于1850下方,为三周低点。美债收益率突破1.1%带动美元回升对黄金形成负面影响。

金价一口气跌破多道支撑位后重回下降通道,1950一线是首要支撑,若下破则看低至1820和1800附近。

与此同时,黄金多头依然期待更多财政刺激能推升通胀水平从而提振金价,从这个角度来看,大跌之后反而提供了更好的入场时机。但随着比特币愈发展现出了黄金的抗通胀和避险属性,分流了部分黄金头寸,因此预计在比特币大幅度回调之前,黄金的上行动能将继续受到考验。

  • 原油

沙特宣布自愿减产的消息抵消了市场对俄罗斯增产决定的担忧,确保了OPEC+在2月产能进一步下降,而民主党拿下佐治亚州的两个参议员席位也为日后更多的刺激法案扫清障碍。

受利好影响,WTI原油(XTIUSD)周线涨幅8.8%,收报52.25,一举突破50关口以及6月以来的趋势线形成的阻力。上行方向,自2018年10月延伸出的下降趋势线将对油价的进一步上涨提出考验。在连续上升之后,油价有回调确认支撑的可能。本周EIA和OPEC将公布原油市场月度报告,投资者可以予以关注。

外汇

  • 美元指数

美债收益率上涨使得投资者解除了部分美元空头押注,美元指数(USDX)从2年半低位反弹,收盘无限接近90大关。

日线图上看,指数在底部区域已经形成了反转形态,RSI也出现的底背离的迹象。收益率的进一步上扬可能带动美元持续反弹。另外,美联储上周的会议纪要显示出对经济增长和中期通胀前景较为乐观的态度,也流露出对未来收紧货币政策的设想,这对美元多头来说无疑是一剂强心剂。当然,面对不佳的就业数据,继续维持目前的量化宽松仍是美联储的唯一选择。

  • 欧元

欧元上周微跌0.05%至1.2221,在周线图上留下了射击之星。在美元反弹的背景下,欧元短线前景偏空。阻力位参考1.2130和1.2060。若继续跌至1.20区域有望吸引买盘入场。

本周欧元区的经济数据包括11月工业产出以及贸易账,但都难以影响汇价。投资者可以继续关注美元的走势以及欧洲地区的疫情和封锁情况。

  • 英镑

英镑三连跌后收于1.3560,周线下滑0.75%。技术图形显示英镑单线偏空,若跌破1.35恐引发更大回调。而只有重夺1.36关口才能延续升势。

虽然脱欧的不确定性已经排除,但变异病毒引发的封城以及对负利率的担忧让英镑近来表现略显挣扎。数据方面包括11月工业产出、三个月GDP以及12月零售销售等将在本周出炉。

  • 日元

随着美债收益率的走高,日元上周走软。美/日升至104附近,汇价目前面临关键的方向选择。楔形形态暗示后市有上行突破的可能。


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