【本周展望】三大央行轮番登场

非农爆冷Taper预期降温

上周美国的大小非农同时爆冷，其中周五的非农仅增加了23.5万个就业岗位，远低于预期的72万，创下今年年初以来的最小增幅。在数据糟糕的同时，飓风所带来的破坏性影响以及疫情肆虐或许会巩固美联储中的鸽派力量。

在两周前的全球央行年会上，鲍威尔原本就对缩减购债的时间点避而不谈，现在看来这一计划可能被推迟至12月甚至是明年。非农公布后，美元指数延续颓势，黄金升至七周新高，美股则再创新高。

股市

随着9月宣布Taper的可能性已经大幅降低，标普500和纳斯达克100继续在刷新历史新高，道琼斯虽然周线下跌，但离记录高位并不远。

艾达飓风引发的500年一遇的洪灾让纽约陷入瘫痪，但这并没有显著影响市场风险偏好。相反，破败不堪的城市建设以及预估高到800亿美元的损失，反而增加了拜登1.5万亿美元基建方案和鲍威持续量化宽松的合理性。流动性将继续为股市提供支撑。

欧洲股市上周普遍收低，但亚太股市令人惊喜。CN50、HK50等指数受到即将设立“北京证券交易所”的利好影响连续第二周从底部反弹，中概股进一步远离此前低点。日本首相菅义伟的辞职令JPN225上周飙升超过6%，日线图上完成了对长达半年的下降通道以及200天均线的突破。

JPN225

贵金属与原油

• 黄金

疲软的就业数据帮助黄金连续第四周上扬，但7和8月的高点1834再次阻击了金价。

本周将先后有三家主要央行将公布利率决议，在美联储按兵不动的情况下，各家央行暂缓缩表或维持谨慎可能成为主要基调，这也将为黄金提供继续上涨的外部环境。

XAUUSD

若金价能突破1834，1860一线将成为多头的下一个目标，这里是去年8月历史高点开始的下降趋势线所在的位置。反之，200天均线1810附近是下方的重要支撑。

• 原油

WTI原油（SpotCrude）上周小幅上涨至69.25。飓风对墨西哥湾原油设施造成的冲击一度提振油价至70，但OPEC+维持40万桶/日的增产额度以及疫情因素限制了价格的上升。

本周继续关注飓风的后续影响，若油价能突破70.73将有望挑战7月高点74.44。美元的下跌一定程度上也将利好油价。

外汇

• 美元

美元指数（USDX）连跌四天后收于一个月来新低92.10，空头的下一个目标显然为7月低点91.74。几乎所有非美货币上周兑美元都录得涨幅，其中纽元（+1.99%）和澳元（+1.90%）涨幅居前。由于本周没有重磅经济数据，因此三大央行及其货币走势对美元来说至关重要。

• 欧元

欧元在扭转了下降趋势后实现六连阳，收于1.1877。100周均线即将向上穿越200周均线显示出乐观的信号。

欧元区通胀创下10年新高的3%在欧洲央行内部引发了结束资产购买（PEPP）的呼声。本周四的欧洲央行会议或许将公布更多讨论细节，比如是否在四季度将每月800亿欧元的购债缩减至600-700亿。

本次会议还将更新宏观经济预测。在6月的预测中，今明两年的CPI分别为1.9%和1.5%，以目前的情况来看这显然低的离谱。

EURUSD

若ECB释放更多鹰派信号，这将与美联储形成鲜明对比，欧元有望延续升势。但汇价在1.1909附近存在明显阻力、随后是更为关键的1.1965和1.20。

• 澳元

美元的持续走弱以及澳洲第二季度GDP的强劲增长帮助澳元重新站上了0.74关口。

由于在过去的一个月疫情和封城没有任何缓和迹象，而且三季度的经济有再次陷入衰退的风险，因此本周二澳洲联储是否会如期开始缩减购债（至40亿/周）引人关注。鸽派的信号或将放大下降趋势线的压制作用。

• 加元

加拿大二季度的GDP不及预期，成为了七国集团中唯一在第二季度出现经济减速的国家。在大选临近的背景下，预计加拿大央行本周三很难进一步放缓QE。此前央行已经在7月的会议上将每周债券购买规模进一步降至20亿加元。