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【本周展望】重整旗鼓的股市和功亏一篑的黄金

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Oct 18, 2021
本周经济数据将以欧元区和美国的PMI为主,同时美国的三季度财报将渐入佳境,而黄金在1800美元遭遇“暴击”后的走势也是我们关注的焦点。

股市

风险偏好重燃帮助全球股市上周全线上扬。

美国三大股指挺过了自9月初以来的调整阶段,重新站上了关键均线,有“恐慌指数”之称的VIX回落至16附近。

初请和零售销售好于预期并且通胀率仅略高于预期,经济复苏的论调再次提振了投资者的信心。而上周银行股业绩全部超出预期,为三季度财报开了个好头。但金融板块(+1.23%)对标普500指数的拉动却远不及原材料板块(+3.64%)。

本周的重点数据将是周五的PMI报告,这将继续检验经济复苏的成色。财报方面,可以重点关注Netflix(美国当地时间周二盘后)、特斯拉和IBM(周三)和英特尔(周四)的业绩公布。

其中特斯拉第三季度的营收预计增长54%,净利润增长99.1%。其在三季度的交付了24.13万辆汽车,超过了华尔街的普遍预期。股价已经从5月的低点反弹了超过50%,而马斯克也以2300亿美元的个人财富重新夺回了全球首富的宝座。

分析师预测Netflix三季度每股收益可达2.55美元、营收74.8亿美元,全球付费订户数将增加380万户。另外值得一提的是,《鱿鱼游戏》自9月开播以来火爆全网。据彭博测算,2000万美元的制作成本已经产生了近9亿美元的价值。而在此期间Netflix市值增加了近200亿美元。

日经指数(JPN225)上周的涨幅领跑全球,回升至今年交投区间(27300至30700)的中线位置。我们在之前的分析中提到过,日经指数在一年的最后四个月当中向来有着后来居上的传统。

贵金属与原油

  • 黄金

由于美债收益率的短暂回调,金价在上周一度冲上1800美元的整数关口,不过最终还是功亏一篑,周五大幅回吐涨幅后收于1767.31。整数心理关口、200天均线,以及趋势线共同阻击了黄金的反弹企图。

调查显示投资者对本周金价走势分歧较为明显。但随着美联储缩表的临近,金价的反弹之路显然面临着相当强大的阻力。1750将是下方的重要支撑,而1800则是多头必须攻克的位置。

  • 原油

煤炭和天然气价格飙至历史新高后,发电厂对石油的需求不可避免的增加,这让本已吃紧的原油供应愈发紧张。油价连续第八周拉升,WTI和布伦特原油分别刷新7年和3年新高。

虽然美国的钻井机数量最近几周连续增加,但要想转换成产能还需要一定时间。另外,OPEC+暂时没有额外增产的打算,这就让分析师普遍预期在冬天来临之际,油价将继续上行。

外汇

  • 美元

尽管美联储11月启动taper的打算已经路人皆知,但美元指数(USDX)上周还是出现了回调整理,结束了连续五周的上涨。不过货币政策的转向、期货净多头的增长、以及利率市场加息预期的提前还是让指数前景充满想象空间。若能从93.70处获得买盘支撑,指数有望继续冲击去年9月的高点94.76。

  • 日元

由于日本和其他发达经济体在货币政策路径上的鲜明差异,再加之风险偏好的回归,使得日元连续六周遭到抛售。虽然超买的技术指标暗示汇价回调的风险,但美/日的下一个目标还是2018年高点114.55,这里可能会产生一些卖盘。

GBPJPY

日系货币对中,那些短期内具有加息前景的货币兑日元的涨幅更甚一筹,比如GBPJPY, NZDJPY等。

  • 欧元

欧元六周以来首次录得周线涨幅,汇价从一年多以来的低点盘升至1.1598。若能突破楔形结构和20天均线,底背离的技术指标有望帮助汇价展开一段以1.17为目标的反弹。但欧元的整体弱势局面很难很难在短期内有所改观。

  • 英镑

随着风险情绪的升高,作为高beta货币的英镑走势较为稳健,上周上涨近1%后来到一个月新高1.3744。更关键的是加息预期!英国央行行长周日明确表示将通过加息来应对不断升高的通胀压力。

数据方面关注本周三英国9月CPI、PPI以及周五的10月PMI。技术形态上,英镑处于上升通道的顶部,并且即将面临100天均线的考验。

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