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【本周展望】三大央行决议和美国CPI

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析师
Jul 12, 2021
新西兰、加拿大和日本央行的利率决议以及美国的CPI数据是本周财经日历上的焦点。美国债券收益率能否起死回生将左右美元黄金等前景。而就在美股连创新高的同时,第二季度财报也将于本周登场。

股市

美国三大股指集体上扬并全部刷新历史新高,道琼斯指数急起直追。小盘股指数罗素2000(US2000)则连续第二周下跌,不过周五收涨后远离下方支撑位。

道琼斯指数(US30)

收益率是股市分化的主要原因。6月服务业放缓、初请人数略有增加,加上Delta病毒在全球蔓延,让投资者预计美联储会更长时间维持当前的量化宽松。因此10年期美债收益率周中一度跌破1.30%至5个月新低。这给了成长股提供了绝好的上升空间,而能源和金融等板块则惨遭打压。

另外,在暂时看不到流动性收紧的情况下,资金持续推高股市也完全合乎情理。EPFR数据显示,2021年上半年流入全球股票基金的资金高达5800亿美元,创下历史最高。美联储的资产负债表总规模则突破8万亿美元。

美股第二季度的财报季本周将拉开大幕。首先登场的是包括摩根大通、高盛、美国银行、花旗等在内的银行股。尽管收益率暴跌令投资者有所担忧,但二季度的业绩增速预期以及在通过美联储压力测试后派息和回购的前景还是令银行股值得期待的。

更多关于美股财报季的前瞻您可以浏览我们上周的分析文章

至于G20财长会议上对全球最低税率的支持以及拜登和耶伦反复强调的对企业美国富人增税,毕竟还有漫长的立法程序要走,所以暂时应该不会动摇股市上涨的根基。

数据方面,可以关注本周二的CPI以及周五的零售销售数据。

欧洲和亚太主要股指上周涨跌不一。由于中国对大型科技公司发出了更强的监管信号引发了市场恐慌,香港恒生指数连续第二周大跌后已经跌穿200天均线。中国央行降准后,关注HK50能否在当前位置企稳回升。

贵金属与原油

  • 黄金

金价连续第三周上涨,收于1807.85,在过去8个交易日中有7天录得涨幅。美元指数随着收益率下跌而回落,增加了黄金的吸引力。在全球主要央行鸽派盛行的情况下,黄金具有继续上涨的可能。

XAUUSD

但目前金价在维加斯通道附近遭遇阻击,若能突破1813/18区域(6月跌幅38.2%的回档位附近)多头将备受鼓舞进而冲击1825、1845等前高。下方支撑关注1790/97区域,若无法守住将退向1760。

  • 原油

OPEC+对增产计划的谈判破裂令WTI和布伦特原油遭遇了过去7周以来的首次回落,部分修复了RSI指标的超买信号。不过美国原油库存的持续下降以及对需求的憧憬限制了跌幅。WTI原油(SpotCrude)周五收盘反弹至74.73。

消息面将继续主导油价的走向。如果油价能收复75,将进一步看高76.47以及近7年高点77.16。若OPCE+迟迟无法达成共识再叠加疫情的影响,油价或将在73甚至71附近寻找支撑。

外汇

  • 美元

美元指数(USDX)终究还是没能招架住收益率的暴跌,从三个月高点回落至92关口附近。经济数据的喜忧参半让美联储有了更多的理由维持宽松政策,这在半年度的货币政策报告中有所体现。从4小时图形上看,91.95和91.50是目前两道重要的支撑。

本周可能影响美元指数的因素包括周二的CPI,鲍威尔周三周四连续两天在国会的证词、以及美债拍卖。

短期通胀的上升已经是市场的共识。但如果增幅超过5%,将对美元形成​利好,而美/日将挑战111.00​。

  • 欧元

欧元上周勉强收涨0.11%至1.1877。

欧盟上调了欧元区的经济增长预估,但预测是在疫情得以控制的前提下,这仍然是一个潜在变数。欧洲央行调整通胀目标的做法暂时未对汇价产生明显影响。

EURUSD

日线图上看,汇价大幅低于200天均线,整体走势偏空。在没有回到1.19(23.6%回档位)上方之前,继续留意下方1.1783的关键支撑,这里是7月的低点以及头肩顶结构的颈线位置。

  • 英镑

英国两周后全面解封的希望帮助英镑上周跳升0.5%,收盘无限接近1.3900。

从4小时图上,汇价在摆脱了1.3740的双底之后,正面临着维加斯通道的考验,冲破后才有望挑战1.40。

GBPUSD H4

数据方面,关注本周三的英国6月CPI和周四的就业报告。

  • 纽元

商品货币连续两周承压,其中纽元上周跌破0.70关口,累计下跌0.44%。

本周三新西兰联储将公布利率决议,在此之前已经出现了较为鹰派的措辞,市场对加息最乐观的预期已经提前至今年,大幅提前于联储本身预期的2022年。

如果释放鹰派的信号,可能帮助纽元重新回夺回200天均线(0.7064),继而设法回到4-5月份的0.7123-0.7315区域。反之,若联储打压加息预期,则关注年内低点0.6923附近的支撑。

NZDUSD

由于澳洲联储上周释放了鸽派信号,新西兰和澳洲的货币政策走向出现了明显的分化,这对于澳/纽来说可能是一个潜在的交易机遇。

同样将在本周公布利率决议的还有加拿大央行(周三)和日本央行(周五)。


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