比特币交易者——一个沉睡的市场即将活跃起来

如果我们使用 200 日移动平均线作为布林带的平均值，这些水平也与布林线上下轨很好地结合在一起。这些水平非常重要，在我们看到真正改变情绪的具体消息之前，交易者可能会考虑将反弹降至 31,000 美元，并转向该区间下限的多头头寸。

比特币日线图

该策略将由当时的新闻流和我们接近这些水平时的价格变化率决定——这次是否会有所不同，我们会在更高的时间范围内看到更好的趋势条件？

在区间交易条件下，我们通常会得到较低的波动性，这正是我们所看到的。自 4 月份以来，比特币的 20 天实际波动率未能突破 50%，这一水平是 2019 年至 2021 年期间的平均波动率水平。事实上，9 月中旬，20 日波动率降至 10%，10 日平均高低点交易区间跌至仅 430 点——这很难迫使差价合约交易者屈服，尤其是在其他市场出现波动的情况下。一直在更积极地行动。

比特币20天历史波动率

重要的是，此后情况发生了变化，我们目前看到比特币价格在该定义范围内创下更高的高点，波动性已上升至更容易接受的 30%。显然，波动性即将加速，这表明比特币重新回到了交易者的关注范围内。

从微观层面来看，市场正在关注 SEC 是否会正式决定允许现货比特币 ETF。昨天，一家新闻专线发布了一篇文章称 Greyscale 现货 ETF 申请已获得 SEC 批准，导致比特币价格上涨 2000 美元至 30000 美元，这给我们带来了一个错误的开始。然而，在确认标题不正确后，这一举动很快就恢复了。

SEC 会给现货 ETF 开绿灯吗？

此举确实让我们深入了解当我们最终得到美国证券交易委员会的正式决定时价格将如何走势。

当然，我们可能会看到 SEC 拒绝现货 ETF，我们可能会看到价格承受巨大压力，有可能测试甚至突破区间低点。

积极的决定是召唤

相反，既然我们从 SEC 得到了积极的决定，可能会为 Grayscale 现货 ETF 开绿灯，那么可能性肯定会有所偏差。这种情况可能在未来 7-10 天内的任何阶段发生，因此交易者显然正在紧跟头条新闻并准备做出反应。

鉴于 SEC 最近呼吁不要对 Grayscale 申请将信托转换为现货 ETF 的法院裁决提出上诉，以及已申请现货 ETF 的其他 ETF 发行人的数量之多，许多人认为该裁决获得通过的可能性非常大。如果灰度决定获得批准，那么所有其他应用程序也应该获得正式批准。

人们怀疑第一步——这可能是由认可 Algo 的消息推动的——不会是最后一步，一堵可自由支配的资本将追赶比特币随后的上涨。也可以说，鉴于对这种情况的过去抱有如此高的预期，这种情况的部分定价已被考虑在内——也就是说，我预计交易区间的顶部 31,000 美元将会发挥作用，并且我认为买入的风险较低——谣言出卖的事实正在上演。

现货 ETF 为财务顾问和其他此类市场参与者提供了一个信誉良好的工具来向客户推销。由于 ETF 发行人购买基础比特币，而不是期货，因此从监管和合规角度来看，这将提供更大的信心。考虑到每一个向 SEC 提交现货 ETF 申请的发行人都做出了深刻的改变，以吸引监管方面的考虑，例如主动监督。

此外，虽然比特币与股票和债券的相关性经常发生变化，但在多元化投资组合中添加比特币现货 ETF 可以帮助通过多元化降低投资组合方差；这是所有优秀顾问都努力为客户实现的目标。

现货ETF应该上诉

考虑到展期费用以及到期时展期期货产品所涉及的负利差，市场参与者可能会从现有的比特币期货和期货 ETF 中转移现金。因此，在所有条件相同的情况下，现货 ETF 在较长期限内的表现应优于期货 ETF。需求越大，创建并投放到二级市场的 ETF 份额就越多，这涉及在基础市场购买更多的比特币。

是时候让比特币重新回到交易者的视线中了

当然，当交易者试图估计这可能如何影响未来的需求和广泛采用的故事时，我们可能会看到比特币的长期走势。我们将会看到，但这就是为什么比特币波动性应该继续增加，并且在疲软的环境之后，即将到来的催化剂表明交易条件对于差价合约交易者来说看起来更加有吸引力。