- Монгол хэл
- ไทย
- Tiếng Việt
- Español
- Português
- 繁体中文
- 简体中文
- لغة عربية
- English
.jpg?height=93&quality=100)
Орлогын улирал болгонд Mag 7 ярианы төвд байдаг. Гэвч сүүлийн хэдэн сарын хугацаанд нөхцөл байдал өөрчлөгдлөө. Хүүгийн өсөлтийн хүлээлт, санах ойн зардлын өсөлт, өндөр үнэлгээ зэрэг нь эдгээр аварга компаниуд хэр удаан тэсвэрлэх талаар жинхэнэ асуулт тавьж байна.
Үүний оронд өөр бүлгийн AI хувьцаанууд аажмаар анхаарлыг татаж байна. Өндөр давтамжийн санах ой (HBM) нь AI-ийн хөгжлийн хамгийн том хүндрэлүүдийн нэг болж, санах ойн компаниудын хувьцааг өсгөж байна. Батлан хамгаалахын AI төслүүд геополитикийн таатай нөхцөлөөс шалтгаалан ихээхэн анхаарал татаж байна. Мөн төхөөрөмж дээрх (on-device) AI чипийн үйлдвэрлэгчид AI-ийн дараагийн давалгаа хаана ажиллах тухай дахин бодоход хүргэж байна.
Зах зээл AI эрэлт бодитой эсэхийг асуухаа больсон. Одоо хэн ялж, хэн алдаж байгаа, ирээдүйн өсөлт хэр их үнэд тусгагдсан талаар асуулт тавьж байна.
Ирэх хоёр долоо хоногт гурван компани энэ асуултад хариулахад тусална. Юуг анхаарах вэ.
Сэдэв: AI чип — Төхөөрөмж дээрх (On-Device)
Qualcomm (QCOM) · Зах зээл хаагдсаны дараа
Анхаарах зүйл: Хятадын гар утасны зах зээлийн сэргэлт + мэдээллийн төвийн хугацаа
Qualcomm компанийн түүхэн дэх хамгийн эрмэлзэлтэй стратегийн бооцоог хийсэн. 2026 оны 6-р сарын Хөрөнгө оруулагчдын өдөрлөгт компани гар утаснаас гадуурх орлогын зорилтоо 2029 он гэхэд 40 тэрбум ам.доллар болгож хоёр дахин нэмэгдүүлж, мэдээллийн төвийн төлөвлөгөөгөө танилцуулж, эхний hyperscaler-т хийх нийлүүлэлт энэ жил төлөвлөгөөнийхөө дагуу явагдаж байгааг мэдэгдсэн.
Энэ орлогын тайлан нь Уолл Стрит үүнд итгэж байгаа эсэхийг шалгах анхны бодит сорилт юм. Удирдлагууд 3-р улирлыг Хятадын гар утасны орлогын доод цэг гэж нэрлэсэн. Хэрэв гар утасны эрэлт сэргэж, удирдлагууд hyperscaler-т хийх нийлүүлэлтийг хуваарийн дагуу барьж чадвал Qualcomm-ийн AI түүх илүү итгэл төрүүлнэ. Үгүй бол, арилжаачид үүнийг жинхэнэ AI тоглогч гэхээсээ илүү AI-руу нэвтрэхийг оролдож буй гар утасны чипийн компани гэж үзэж эхэлж магадгүй.
Графикт үнэ 5-р сарын сүүлийн оргилоос огцом буурч, одоо суурь хайж байна. Худалдан авагчид дахин хяналтаа сэргээвэл 190–200 ам.долларын бүс (20 хоногийн хөдлөх дундажийн ойролцоо) анхаарах ёстой эхний эсэргүүцлийн түвшин болно. Уналтын хувьд, 7-р сарын эхэн үеийн доод түвшин болох 172 ам.доллар анхны дэмжлэгийн түвшин бөгөөд 4-р сарын сүүлчийн 157.3–163.6 ам.долларын зай дараагийн хамгаалалт болно.
*Эх сурвалж: TradingView, 2026 оны 7-р сарын 14.
Сэдэв: AI чип — Мэдээллийн төв
AMD (AMD) · Зах зээл хаагдсаны дараа
Анхаарах зүйл: Мэдээллийн төвийн орлого — MI450-ийн үйлдвэрлэл нэмэгдэлт бодитоор явагдаж байгаа юу?
AMD нь AI хурдасгуурын салбарт Nvidia-ийн хамгийн итгэл төрүүлэрлик өрсөлдөгчдийн нэг бөгөөд 2-р улирал бол энэ түүх батлагдах эсвэл алдагдаж эхлэх цэг юм. MI400 цуврал нь Nvidia-ийн шилдэг бүтээгдэхүүнтэй шууд өрсөлдөхөөр бүтээгдсэн бөгөөд AMD-ийн rack-scale платформ Helios 2026 оны 3-р улиралд нийлүүлэгдэж эхлэхээр төлөвлөгдсөн.
Анхаарах ёстой тоо бол мэдээллийн төвийн орлого юм. Өнгөрсөн улиралд энэ нь 5.8 тэрбум ам.доллар байсан. 2-р улирлын зорилт өндөр болсон бөгөөд хяналт ч мөн адил чангарсан. AMD-ийн үйлдвэрлэлийн өсөлт нь сүүлийн жилүүдийн хамгийн хатуу санах ойн зах зээлийн дунд HBM4 санах ойг их хэмжээгээр баталгаажуулахаас хамаарна. Хэрэв нийлүүлэлтийн хязгаарлалт Helios-ийн хуваарийг гулсуулбал, Nvidia-ийн өрсөлдөгч гэсэн түүх цохилт авна.
Графикт үнэ өнгөрсөн сард сүүлийн үеийн өндөр түвшний ойролцоо нэгдэж байна. 20 хоногийн хөдлөх дундаж доогуур эвдрэл гарвал 5-р сарын дундаас эхэлсэн өсөх чиг хандлагын шугам болон 500 ам.долларын сэтгэл зүйн түвшин доод чиглэлийн гол дэмжлэгүүд болно. Дээшлэх хувьд, хүчтэй орлогын тайлан гарвал 585 ам.доллартай ойролцоо түүхэн дээд түвшин дахин анхаарлын төвд орж болзошгүй. *
*Эх сурвалж: TradingView, 2026 оны 7-р сарын 13.
Сэдэв: AI + Батлан хамгаалах
Palantir (PLTR) · Зах зээл хаагдсаны дараа
Анхаарах зүйл: АНУ-ын арилжааны орлого — AIP платформ засгийн газраас гадуур тэлж байгаа юу?
Palantir энэ онд ойролцоогоор 26% буурсан ч бизнес удаашраагүй. Орлого хурдацтай өсч байгаа бөгөөд батлан хамгаалахын түүх долоо хоног бүр илүү хүчтэй болж байна.
Сүүлийн үеийн түлхэц: 7-р сарын 1-нд Nvidia-тай хамтран air-gapped засгийн газрын техник хангамж дээр бүрэн эрхт (sovereign) AI-г байршуулах хамтын ажиллагаа, АНУ-ын хуурай замын цэргийн өргөтгөсөн гэрээ, мөн батлан хамгаалахын төсөв өсөх, бүрэн эрхт AI-ийн шаардлага, тулааны талбар дахь AI зэрэг геополитикийн нөхцөл байдал Palantir-ийн үйл ажиллагаанд шууд нийцэж байна. Хувьцаа 6-р сарын доод түвшингээс аль хэдийн 11% сэргэсэн байна.
Засгийн газрын эрэлт хангалттай бат бөх харагдаж байна. Жинхэнэ асуулт бол арилжааны харилцагчид хурдтай хамт явж чадах эсэх юм. АНУ-ын арилжааны орлого 1-р улиралд 133%-иар өссөн. Хэрэв энэ өсөлтийн хурд хадгалагдаж эсвэл түргэсвэл, одоогийн үнэлгээний нэмэгдлийг зөвтгөх нь улам хэцүү болно. Хэрэв удаашрвал, үнэлгээний нэмэгдэл илүү нарийн шалгалтанд өртөж болзошгүй.
Графикт 4-р сарын доод түвшин 122.7 ам.долларын орчимд уналтын, мөн 7-р сарын эхэн үеийн 139 ам.доллартай ойролцоо дээд түвшинг дээшлэх чиглэлд эргэн олж авах гол түвшин болгон хэрхэн хариу үзүүлж буйг анхаарна уу. *
*Эх сурвалж: TradingView, 2026 оны 7-р сарын 13.
Илүү том дүр зураг
Гурван компани. Гурван өөр өөр AI түүх.
AMD-д AI техник хангамж цагтаа нийлүүлэгдэх шаардлагатай. Qualcomm-д компани гар утасны бизнесээс илүү зүйл болж чадна гэдэгт арилжаачид итгэх шаардлагатай. Palantir-д арилжааны бизнес нь засгийн газрын бизнестэй адил хурдтай өсөх шаардлагатай. Эдгээр гурав хамтдаа AI арилжааны чиг хандлага цаашид хаашаа явахыг харуулах хамгийн тодорхой шинж тэмдгүүдийн нэгийг өгөх болно.
Мөн чухал нь, гурвуулаа Nvidia-аас өмнө орлогын тайлангаа гаргадаг. Энэ нь зах зээлийн хамгийн анхаарал татдаг орлогын тайлангуудын нэгэнд хүлээлтийг тодорхойлно гэсэн үг юм.
Хүлээлтээс давсан ч, доогуур гарсан ч энэ хэлбэлзэл хоёр чиглэлд ч боломжит боломж бий болгодог.
Орлогын улиралд бэлэн үү? Pepperstone-той АНУ-ын хувьцааны CFD-г 24/5 горимоор арилжаалж, хэлбэлзэл өрнөх явцад зах зээлийн хөдөлгөөнийг хянаарай.
Тэмдэглэл – энэ нийтлэлийн бүх тоо баримт 2026 оны 7-р сарын 14-ны байдлаар зөв бөгөөд өмнөх үзүүлэлт ирээдүйн үр дүнгийн найдвартай үзүүлэлт биш юм.
The material provided here has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Whilst it is not subject to any prohibition on dealing ahead of the dissemination of investment research we will not seek to take any advantage before providing it to our clients.
Pepperstone doesn’t represent that the material provided here is accurate, current or complete, and therefore shouldn’t be relied upon as such. The information, whether from a third party or not, isn’t to be considered as a recommendation; or an offer to buy or sell; or the solicitation of an offer to buy or sell any security, financial product or instrument; or to participate in any particular trading strategy. It does not take into account readers’ financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of Pepperstone, reproduction or redistribution of this information isn’t permitted.