Le migliori IPO in arrivo nel 2026

Scritto da: Caroline Tidman | Responsabile dei contenuti

Guardando al futuro, il 2026 si preannuncia un anno di svolta, in particolare per i nomi più importanti a metà strada tra IA, fintech e tecnologie di frontiera. Gli indicatori segnalano una stabilizzazione dei tassi d'interesse, una rinnovata propensione degli investitori e una solida pipeline di società private in fase avanzata che puntano alla quotazione in borsa.  

Punti salienti 

• Lo slancio delle IPO sta riprendendo vigore dopo un 2025 all'insegna della cautela, sostenuto dalla stabilizzazione dei tassi d'interesse, da una diminuzione della volatilità e da una rinnovata fiducia degli investitori nelle quotazioni orientate alla crescita. 
• L'intelligenza artificiale domina la scena, con OpenAI, Anthropic e Databricks che rappresentano modelli orientati al consumatore, infrastrutture aziendali e implementazioni incentrate sulla sicurezza. 
• Le tecnologie spaziali e orbitali stanno emergendo come un tema d'investimento distinto, con SpaceX al centro delle reti satellitari commerciali, dei servizi di lancio e delle infrastrutture spaziali di nuova generazione, sostenute sia dalla spesa pubblica che dal capitale privato. 
• Il fintech e le piattaforme di consumo restano in primo piano, con società come Revolut, Shein, Stripe e Discord che offrono esposizione a pagamenti globali, servizi digitali e comportamenti dei consumatori in evoluzione, spesso accompagnati da maggiori considerazioni normative e geopolitiche. 

Perché il 2026 potrebbe essere l'anno delle mega-IPO  

L'attività delle IPO in genere si rafforza con l'attenuarsi dei rischi macroeconomici e il ritorno della fiducia degli investitori. Con la stabilizzazione dei tassi d'interesse e il calo della volatilità di mercato, le condizioni diventano più favorevoli per le società che intendono quotarsi in borsa, in particolare per quelle che avevano rimandato i piani durante periodi di incertezza.  

Questo contesto in miglioramento ha spinto molte aziende a rivedere i loro piani di IPO rimandati e a prepararsi per l'ingresso sul mercato. Tuttavia, la sola stabilità macro non è sufficiente a spiegare il rinnovato slancio.  

Ciò che distingue davvero il 2026 è la profondità e la qualità della pipeline di IPO. Numerose società private in fase avanzata operano in settori ad alta convinzione e in forte crescita, come l'IA generativa, le piattaforme fintech, le infrastrutture per semiconduttori e le tecnologie spaziali, aree che continuano ad attirare un forte interesse da parte di istituzioni e investitori al dettaglio. I principali concorrenti, tra cui OpenAI, Anthropic, Databricks, Revolut, SpaceX, Altera e Shein sono ampiamente destinati a essere in prima linea, aprendo potenzialmente la strada a ulteriori quotazioni nel 2026.  

IPO in arrivo nel 2026 

SpaceX 

SpaceX è da tempo una delle società private più chiacchierate al mondo e un'eventuale IPO potrebbe attirare un interesse significativo a livello globale. Sebbene non vi sia una data di quotazione confermata, le speculazioni di mercato indicano un potenziale debutto da metà a fine 2026, con rapporti che suggeriscono un aumento di oltre 30 miliardi di dollari e valutazioni che potrebbero avvicinarsi a 1.500 miliardi di dollari, rendendola con ogni probabilità la più grande IPO mai registrata[3].  

Nata come società di lancio di razzi, si è trasformata in una piattaforma commerciale spaziale di più ampio respiro. La sua rete satellitare Starlink offre ora la banda larga a milioni di utenti in tutto il mondo, evidenziando la crescente domanda di connettività in orbita terrestre bassa (LEO), in particolare nelle regioni remote e poco servite. Oltre ai servizi Internet, l'ecosistema spaziale più ampio, dai satelliti alle funzionalità di difesa ai droni e alle infrastrutture spaziali, è sempre più considerato un tema di crescita a lungo termine.  

L'eventuale quotazione di SpaceX offrirà una delle prime opportunità su larga scala di accesso ai mercati pubblici in questo settore emergente. Come accade in molti settori di frontiera, determinare il prezzo di una società di questo tipo può risultare complesso, il che potrebbe generare una maggiore volatilità mentre gli investitori valutano il suo potenziale a lungo termine. 

OpenAI 

OpenAI è ampiamente considerata l'IPO più attesa del decennio, al centro del boom di IA generativa. I suoi modelli alimentano strumenti per i consumatori come ChatGPT, nonché software aziendale e integrazioni per sviluppatori, rendendola uno degli elementi fondamentali dell'odierno ecosistema dell'IA.  

Le previsioni di valutazione variano in modo significativo, da circa 60 miliardi di dollari a 1.000 miliardi di dollari, evidenziando sia il suo potenziale di crescita che la sfida nel determinare il prezzo di una tale tecnologia di frontiera in rapida evoluzione. Secondo i rapporti, la società sta puntando a una quotazione alla fine del 2026, anche se le tempistiche dipenderanno probabilmente dai progressi della monetizzazione, dalla pressione competitiva e dall'evoluzione delle normative in materia di IA.  

Se dovesse procedere, l'IPO potrebbe diventare uno degli eventi di mercato più significativi dell'anno, attirando una notevole attenzione e potenzialmente comportando forti oscillazioni di prezzo mentre gli investitori cercano di valutare la fase successiva di crescita dell'IA.  

Anthropic  

Anthropic è diventata uno dei principali concorrenti di OpenAI, con un focus su sicurezza dell'IA, allineamento e soluzioni pronte per l'uso aziendale. I suoi modelli Claude stanno prendendo piede tra le imprese in cerca di applicazioni di IA affidabili e responsabili.  

La società ha raccolto miliardi dai principali investitori, tra cui Google, Amazon e Salesforce, scalando sia infrastruttura che ricerca. Le valutazioni private sono salite da circa 60 miliardi di dollari all'inizio del 2025 a quasi 183 miliardi di dollari dopo un ampio ciclo di Serie F, con alcune discussioni sul finanziamento che suggeriscono una potenziale valutazione di 350 miliardi di dollari.  

Sebbene si parli di una probabile IPO alla fine del 2026, le tempistiche rimangono incerte. In caso di quotazione, Anthropic rappresenterebbe una delle quotazioni in ambito IA più seguite dell'anno, grazie alla sua rapida crescita e al suo posizionamento strategico nel settore. 

Databricks 

Databricks è diventata uno dei principali protagonisti nell'infrastruttura alla base del boom di IA e dati, offrendo alle imprese gli strumenti per gestire analisi, ingegneria dei dati e apprendimento automatico su vasta scala.  

Nel dicembre 2025, la società ha raccolto 4 miliardi di dollari con una valutazione di 134 miliardi di dollari, sostenuta da un solido momentum operativo: un tasso di crescita dei ricavi annualizzato di 4,8 miliardi di dollari, oltre 1 miliardo di dollari di ricavi da prodotti IA e flussi di cassa liberi positivi. Rispetto a molte start-up di IA nelle primissime fasi, Databricks sembra più consolidata, con un'ampia base di clienti aziendali e un reddito ricorrente da abbonamento.  

Se si dovesse procedere con la quotazione nel 2026, è probabile che l'attenzione si concentri sulla crescita dei clienti, sulle tendenze di redditività e sul modo in cui si posiziona rispetto a concorrenti come Snowflake nella corsa al potenziamento di carichi di lavoro dell'IA aziendale. 

Revolut  

Revolut è cresciuta passando da una app di pagamenti digitali a una piattaforma fintech con servizi finanziari completi, che includono spese e trasferimenti, trading, criptovalute, piani di risparmio e prodotti bancari. La sua ambizione di diventare una "super app" globale ha favorito l'espansione rapida della società in Europa e in altri mercati chiave. 

Anche lo slancio finanziario della società ha cominciato a emergere in modo significativo. Nel 2024, Revolut ha registrato ricavi pari a circa 4 miliardi di dollari, in aumento al 72% su base annua, generando un utile netto di 1 miliardo di dollari, una combinazione relativamente rara di scala e redditività per una società fintech in fase avanzata. Una vendita secondaria di azioni alla fine del 2025 ha valutato l'azienda circa 75 miliardi di dollari[11]. Rafforzare la fiducia degli investitori prima di un'eventuale quotazione.  

Sebbene la tempistica dell'IPO non sia ancora confermata, secondo i rapporti potrebbe avvenire verso la fine del 2026 o successivamente, Revolut è spesso considerata uno dei candidati fintech più forti a raggiungere il mercato pubblico, in particolare alla luce della sua presenza globale, dell'ampliamento delle licenze e del miglioramento del profilo degli utili.  

Shein  

Shein ha trasformato il settore del fast-fashion con un modello di produzione on demand basato su dati che consente di individuare rapidamente le tendenze e di introdurre nuovi stili sul mercato a una velocità ragguardevole. Questo approccio ha consentito alla società di creare una base clienti globale enorme e competere in modo aggressivo sia sul prezzo che sulla varietà dei prodotti.  

Dopo l'arresto dei primi tentativi di quotazione negli Stati Uniti e a Londra, a causa dell'indagine su governance e catena di fornitura, Shein ha spostato l'attenzione su Hong Kong, presentando in via confidenziale un'IPO a metà del 2025. Anche le previsioni di valutazione si sono ridotte, con stime recenti che si attestano a circa 30 miliardi di dollari, in calo rispetto ai precedenti picchi di 60-100 miliardi di dollari.  

La costante supervisione normativa ed ESG potrebbe continuare a definire le tempistiche di quotazione. Se dovesse procedere, l'IPO offrirebbe esposizione a un marchio di consumo di notevole dimensione, sebbene il sentiment possa risultare influenzato dalle evoluzioni normative e dai cambiamenti nelle tendenze del settore al dettaglio.  

Altera  

Intel si sta preparando allo scorporo della sua attività di chip programmabili, Altera, attraverso una vendita di partecipazioni seguita da una potenziale IPO attesa per il 2026. Il piano si è consolidato in seguito alla vendita da parte di Intel di una partecipazione di maggioranza alla società di private equity Silver Lake nell'aprile 2025, valutando Altera circa 8,75 miliardi di dollari, ben al di sotto dell'obiettivo del 2026 di 16,7 miliardi di dollari, l'importo che Intel aveva pagato nel 2015 per l'azienda. 

Come società autonoma, Altera sarebbe in grado di operare con maggiore attenzione, competere più direttamente con Xilinx di AMD in aree in rapida crescita come l'accelerazione dell'IA, i data center e l'edge computing. La quotazione potrebbe attirare l'attenzione di coloro interessati al ciclo dei semiconduttori, in particolare a fronte dell'espansione della domanda di chip specializzati legati all'IA e alle infrastrutture.  

Altri concorrenti da tenere d'occhio  

• Stripe è ancora considerata come una delle più grandi IPO del settore fintech in programma, con il mercato secondario che ne stima il valore a oltre 106 miliardi di dollari, grazie alla portata globale dei pagamenti e alla redditività in crescita.  
• Canva, l'unicorn SaaS di design australiano, ha recentemente completato un'offerta privata di acquisto che ha valutato la società 42 miliardi di dollari con 3,3 miliardi di dollari di ARR (ricavi ricorrenti annuali) e oltre 240 milioni di utenti, rafforzando le aspettative di mercato di una quotazione nel 2026[16].  
• Crusoe Energy combina l'infrastruttura IA con la transizione energetica, raccogliendo 1,38 miliardi di dollari nell'ottobre 2025 a una valutazione superiore a 10 miliardi di dollari. Spesso viene valutata come "probabile" candidata a una futura IPO, grazie all'elevata crescita nel settore del computing sostenibile.  
• Discord ha presentato in via confidenziale un'IPO negli Stati Uniti con Goldman Sachs e JPMorgan in qualità di sottoscrittori. La società conta più di 200 milioni di utenti al mese, che la mettono saldamente sotto i riflettori dei mercati pubblici. 

Perché le società ricorrono alla quotazione? 

Le società ricorrono solitamente a un'IPO per conseguire una crescita di capitale, rimborsare debiti od offrire liquidità agli investitori nelle prime fasi e ai dipendenti. La quotazione pubblica aumenta inoltre la visibilità e la credibilità del marchio, il che consente di attirare l'attenzione di clienti e partner. Tuttavia, la decisione riflette spesso un equilibrio tra l'accesso a ingenti risorse di capitale e l'accettazione del controllo e degli obblighi normativi legati allo status di società quotata.  

Comprensione delle valutazioni di IPO 

Le valutazioni di IPO sono influenzate da molteplici fattori, quali crescita dei ricavi, redditività, dimensioni del mercato, posizionamento competitivo e sentiment degli investitori. Per i settori a crescita elevata, quali IA o fintech, le valutazioni spesso integrano ipotesi prospettiche sull'adozione e sulla scalabilità. Si consiglia di prestare attenzione alle metriche riportate nel modulo S-1, come ad esempio ARR, margini lordi e flussi di cassa, in quanto forniscono indicazioni su se il prezzo rifletta i fondamentali o l'entusiasmo del mercato.  

I rischi e i benefici del trading di IPO 

Il trading di IPO può consentire un rialzo significativo, soprattutto in settori con un forte momentum, ma comporta altresì rischi unici. I movimenti iniziali del prezzo sono spesso volatili a causa del flottante limitato, della scadenza del periodo di lock-up e dell'incertezza sulla visibilità degli utili. I benefici derivano dalla cattura del momentum nei periodi iniziali di crescita della domanda, mentre tra i rischi figurano valutazione eccessiva, sorprese normative e forte correzioni successive alla quotazione. È consigliabile combinare strategie tecniche con l'analisi fondamentale e prepararsi a rapidi cambiamenti nel sentiment del mercato.  

Considerazioni chiave per il trading di IPO 

Le IPO spesso implicano un grado più elevato di incertezza rispetto alle società quotate consolidate, in particolare nelle prime fasi del trading pubblico. Con uno storico dei prezzi limitato, le valutazioni e la determinazione del prezzo possono essere fortemente influenzate dal sentiment di mercato, soprattutto per le società che operano nei settori emergenti, come l'IA e le tecnologie spaziali. 

Inoltre liquidità e volatilità possono risultare elevate subito dopo la quotazione, mentre il termine del periodo di lock-up, ovvero il periodo in cui gli insider possono vendere le azioni, può incrementare l'offerta e potenzialmente influire sul prezzo. L'analisi di informative di prospetto, rischi normativi e condizioni di mercato generali può contribuire a fornire un contesto utile riguardo alla valutazione del possibile comportamento dei titoli appena quotati. 

Come identificare un'IPO di successo nel 2026 

Un'IPO di successo non è definita esclusivamente dalla sua performance del primo giorno. Nel 2026, le società che entrano nei mercati pubblici con modelli di ricavi chiari, bilanci solidi ed esposizione a temi di crescita durevole sono più propense ad attrarre un interesse duraturo.  

Tra gli indicatori chiave figurano: 

• ampio mercato indirizzabile – opportunità di crescita a lungo termine; 
• forte posizione competitiva – vantaggi difendibili nel settore; 
• preparazione normativa ed ESG – basso rischio di problemi di conformità o sociali; 
• management e guidance credibili – team esperti in grado di realizzare i piani di crescita; 
• domanda scalabile e disciplina dei costi – crescita che non erode i margini, particolarmente nei settori dinamici come IA, fintech e tecnologie spaziali. 
• La valutazione di questi fattori contribuirà a individuare le IPO con un potenziale duraturo anziché un entusiasmo di mercato a breve termine. 

Considerazioni sul trading nel primo giorno 

Aumento della volatilità del primo giorno: i prezzi oscillano in quanto domanda e offerta soddisfano un flottante limitato, con oscillazioni infragiornaliere determinate da squilibri di allocazione, copertura dei media e flussi di momentum. Le sessioni delle prime fasi potrebbero non riflettere i fondamentali. 

Schemi di liquidità: i volumi di trading possono aumentare sensibilmente all'apertura, ridursi a metà sessione e aumentare nuovamente verso la chiusura, rendendo cruciale la qualità dell'esecuzione. 

Indicatori di mercato: è utile monitorare i prezzi indicativi delle aste, gli spread denaro-lettera e le sospensioni per volatilità per orientarsi nelle prime fasi di trading. 

Prospettiva a lungo termine: l'andamento dei prezzi nel primo giorno riflette raramente una valutazione duratura. I rialzi iniziali del prezzo tendono a normalizzarsi nel giro di alcune settimane, soprattutto quando terminano i periodi di lock-up e gli aggiornamenti sulle previsioni degli utili riallineano le aspettative. 

L'impatto del sentiment di mercato  

Il sentiment di mercato è un forte propulsore della performance dell'IPO, soprattutto nei giorni subito successivi alla quotazione. Il sentiment positivo nei confronti di temi più ampi, come l'adozione dell'IA, l'innovazione fintech o la commercializzazione dello spazio, può amplificare la domanda di nuove offerte legate a queste tendenze. I dati storici mostrano che l'entusiasmo tematico spesso porta a rialzi eccessivi nel primo giorno di contrattazione, anche quando i fondamentali sono secondari. 

Al contrario, i cambiamenti nella propensione al rischio, negli indicatori macroeconomici (come l'inflazione o le decisioni sui tassi) o negli sviluppi geopolitici possono rapidamente smorzare l'entusiasmo. La comprensione del contesto di mercato generale, comprese le tendenze settoriali, le condizioni di liquidità e le notizie più importanti, è essenziale per contestualizzare i movimenti di prezzo a breve termine dei titoli appena quotati.  

Un percorso alternativo per acquisire esposizione  

Non è necessario acquistare un'IPO per trarre vantaggio dalle società di tendenza. È possibile acquisire esposizione indirettamente tramite: 

• società analoghe quotate nello stesso settore 
• ETF tematici che replicano i settori dell'IA, fintech o delle tecnologie spaziali 
• indici di settore che catturano tendenze simili 

Questa strategia riduce il rischio, offre diversificazione e consente di partecipare ai temi di crescita anche quando le allocazioni alle IPO sono limitate o le valutazioni sono elevate. 

Ad esempio, gli ETF tematici che replicano i settori del cloud computing o dei semiconduttori si muovono spesso in linea con il sentiment sui titoli delle infrastrutture di IA. Allo stesso modo, i peer quotati consolidati possono offrire un'esposizione indiretta, riducendo al contempo la volatilità legata a singoli titoli. Questa strategia può contribuire a gestire il rischio partecipando al contempo a un trend di crescita più ampio.  

Sfruttare al massimo le IPO con Pepperstone  

Pepperstone offre una gamma avanzata di strumenti e piattaforme per iniziare a fare trading su CFD su società appena quotate in borsa, consentendo di speculare sui movimenti dei prezzi senza possedere le azioni sottostanti. Grazie all'accesso a un'analisi completa del mercato e a risorse didattiche, è possibile restare aggiornati sulle ultime tendenze relative alle IPO e prendere decisioni informate. 

Comprendere come le IPO si inseriscono nei temi più ampi del mercato, nelle condizioni attuali e nei rischi associati può favorire una gestione più sicura della volatilità. 

Considerazioni finali 

Le prospettive per i mercati delle IPO nel 2026 riflettono uno spostamento dalla prudenza alle opportunità. Dopo diversi anni caratterizzati da incertezza macroeconomica e difficoltà normative, il miglioramento delle condizioni di mercato incoraggia alcune delle società private più influenti al mondo a prendere in considerazione la quotazione in borsa. 

Ciò che distingue questo ciclo non è solo il volume delle potenziali IPO, ma la loro importanza strategica. Le società che operano nei settori dell'IA, fintech, dei semiconduttori e delle infrastrutture spaziali stanno contribuendo a definire il funzionamento delle economie del futuro, dal modo in cui vengono elaborati i dati ed effettuati i pagamenti, a quello in cui le capacità di connettività e difesa evolvono al di fuori della Terra. 

Pur essendo le quotazioni pubbliche in settori a rapida crescita intrinsecamente soggette a incertezza, le dimensioni e la maturità della pipeline prevista per il 2026 indicano che potrebbe trattarsi di un anno destinato a influenzare in modo significativo le narrazioni di mercato per il decennio a venire.