I prezzi di apertura e chiusura del mercato azionario: perché sono importanti?

Se hai seguito i mercati finanziari per un po' di tempo, avrai sentito gli analisti e gli articoli di cronaca parlare di come i mercati finanziari fossero a un certo prezzo all'apertura dei mercati e a un altro prezzo dopo la chiusura. Ma perché è importante? E può aiutare a fare trading?

Che cos'è un prezzo di apertura del mercato? E un prezzo di chiusura del mercato?

Ogni parte del mondo ha orari di trading diversi, determinati dagli orari di attività della borsa principale di quella regione e dalle ore del giorno in cui i trader fanno trading più attivamente.

Il prezzo spot esatto a cui si trova il mercato all'apertura della sessione di trading della borsa per il giorno (da non confondere con l'ora di apertura della borsa stessa) è il suo prezzo di apertura. Se si fa trading su singoli titoli, l'apertura viene spesso calcolata tramite un processo di asta, in genere utilizzando i prezzi più bassi di domanda e offerta durante questo periodo.

Ad esempio, se si specula sul prezzo di un'azione statunitense quotata alla Borsa di New York (NYSE), il prezzo al momento dell'inizio delle contrattazioni, piuttosto che all'apertura della sessione di negoziazione di New York, è il prezzo di apertura del titolo.

Lo stesso vale per i prezzi di chiusura: il valore esatto a cui il mercato scelto è quotato quando la borsa su cui è quotato chiude la giornata di trading è il suo prezzo di chiusura.

Perché i mercati, come le azioni, non aprono allo stesso prezzo?

È facile pensare che le diverse sessioni di trading alla fine della giornata rappresentino una "pausa" del mercato, per poi riprendere da dove si era interrotto il giorno prima, con l'apertura del titolo o dell'attività sottostante allo stesso identico prezzo di chiusura di ieri. Ma la verità è che i mercati non dormono mai.

Per una serie di motivi, quel prezzo continuerà a essere oggetto di speculazioni dopo l'orario di lavoro. Alcuni trader che non risiedono nello stesso fuso orario della borsa valori del mercato prescelto possono fare trading su un'altra quotazione dello stesso mercato nella loro borsa locale durante la sessione. Inoltre, altri trader speculeranno sul mercato dopo l'orario di lavoro, se sono in grado di farlo, o programmeranno operazioni automatiche per questo periodo, se non possono farlo.

Tutti questi fattori faranno salire e scendere il prezzo momento per momento: un sentimento più rialzista e positivo sull'asset sottostante farà salire il prezzo, mentre un sentimento di mercato più pessimista lo farà scendere. Il nuovo prezzo di apertura sarà quello che si troverà alla riapertura del mercato per il giorno successivo. E, a seconda del livello di attività nelle ore tra la chiusura precedente e la nuova apertura del mercato, il livello del prezzo potrebbe essere molto diverso.

L'importanza dei diversi prezzi di apertura e chiusura

Queste differenze di prezzo hanno implicazioni significative per la profondità e la liquidità del mercato, in quanto possono essere un indicatore della volatilità e/o della liquidità del mercato. Perturbazioni come grandi notizie, un cambiamento nel sentiment del mercato o un cambiamento significativo durante la notte nella quantità di acquirenti e venditori per quel mercato possono alterare drasticamente i prezzi bid e ask di un mercato. Questo è un forte indicatore di alta volatilità (e forse anche di illiquidità) in quel mercato in quel momento. Ciò può manifestarsi con un prezzo di apertura molto diverso dal prezzo di chiusura del giorno precedente, oppure quando un mercato chiude molto più in alto o più in basso rispetto al prezzo di apertura.

In modo simile a come gli esperti di mercato enfatizzano i massimi e i minimi intraday, essi prenderanno nota dei prezzi di apertura e di chiusura, perché un maggiore movimento e divergenza tra questi due prezzi significa che si stanno verificando più perturbazioni, più speculazioni e più attività - tutto ciò spinge il prezzo verso l'alto e verso il basso. E queste oscillazioni di prezzo rappresentano per i trader l'opportunità di realizzare profitti o perdite speculando su questi movimenti.

Fattori che determinano i prezzi di apertura e chiusura dei mercati

I fattori che determinano la variazione dei prezzi di chiusura e di apertura di un mercato sono diversi e variano a seconda del mercato in questione. Tra questi vi sono i principali sviluppi societari per le azioni, i venti contrari o i venti di coda a livello di settore per quanto riguarda gli indici e i cambiamenti macroeconomici come le variazioni dei tassi di interesse o dell'inflazione per quanto riguarda le materie prime.

Ovviamente, quanto più grande e inaspettato è stato il catalizzatore, tanto più significativa sarà la differenza tra i prezzi di apertura e di chiusura dei mercati. Ecco un elenco non esaustivo di alcuni di questi potenziali fattori:

• Il livello di liquidità di un mercato è il fattore principale che ne modifica il prezzo. Se c'è un aumento o una diminuzione significativa del volume di trader che speculano su un mercato intraday o con il trading after-hours, questo causerà spesso grandi differenze nel prezzo di chiusura e di apertura.
• Anche le notizie altamente pubblicizzate influiscono sui prezzi. Gli articoli scioccanti di natura geopolitica influenzeranno maggiormente i mercati macro (come ad esempio gli indici), mentre i titoli relativi a un particolare Paese influenzeranno le coppie forex che coinvolgono la sua valuta. Gli scandali che coinvolgono una società o la sua leadership, invece, influenzeranno il prezzo delle azioni.
• I frazionamenti azionari, le fusioni o le acquisizioni avranno effetti significativi sui prezzi delle azioni coinvolte.
• Durante la stagione degli utili, la pubblicazione dei risultati finanziari di una società influisce sul prezzo delle azioni e potrebbe influenzare l'annuncio dei risultati finanziari di una società concorrente. Se i risultati finanziari vengono rilasciati al di fuori del normale orario di fare trading (ad esempio, alcune società rilasciano i loro risultati dopo la chiusura serale), ciò creerà soprattutto una discrepanza tra i prezzi di chiusura e quelli di apertura.
• Le variazioni dell'inflazione e/o dei tassi d'interesse avranno un impatto su tutti i mercati, in misura variabile, in particolare sulle coppie di valute, sugli indici e sulle materie prime.
• Cambiamenti significativi nei prezzi delle materie prime (soprattutto se inaspettati), ad esempio a causa di eventi geopolitici come le guerre, influenzeranno a loro volta l'inflazione. Questo avrà poi un effetto di trascinamento sui prezzi di chiusura e di apertura di tutti gli altri mercati nel giorno o nei giorni in cui si verifica il cambiamento.

Cosa significano per te prezzi di apertura e di chiusura diversi

Come abbiamo detto prima, più movimenti di mercato significano maggiori opportunità di fare trading su questi movimenti di prezzo. Una maggiore volatilità e movimento dei prezzi significa che c'è la possibilità di ottenere maggiori profitti se si prevedono correttamente questi movimenti, ma c'è anche la possibilità di subire una perdita se la previsione è errata.

Poiché una maggiore differenza tra i prezzi di apertura e di chiusura di un mercato intraday è un buon indicatore di quanto il mercato si stia muovendo, può essere una buona idea tenere d'occhio questi prezzi di apertura e di chiusura regolarmente.

I trader possono anche tenere traccia dei dati relativi ai prezzi di chiusura e di apertura e utilizzarli per prendere decisioni di trading. Ad esempio, possono analizzare i prezzi di apertura e di chiusura di diversi giorni, settimane o addirittura mesi di contrattazioni e utilizzare queste informazioni per capire il sentiment del mercato, tracciare linee di tendenza, tracciare livelli di supporto e di resistenza e valutare la forza delle attuali tendenze potenziali del mercato.

Vediamo un esempio di come si può utilizzare a proprio vantaggio la differenza tra i prezzi di apertura e di chiusura. Immagina di essere un trader azionario interessato a speculare sul prezzo delle azioni di una specifica società, utilizzando i CFD azionari con Pepperstone.

È la stagione degli utili e sai che la società pubblicherà i suoi risultati questa sera, in AMC (dopo la chiusura del mercato). Hai ragione di credere, dopo aver esaminato i dati, che la società molto probabilmente pubblicherà risultati finanziari buoni e solidi che saranno accolti positivamente dai suoi azionisti. Questo potrebbe causare un certo numero di scambi dopo l'orario di lavoro, provocando spostamenti al rialzo del prezzo di otto punti o più, che sai si realizzeranno all'apertura dei mercati la mattina successiva.

Quindi, potresti programmare due ordini CFD su azioni per trarne vantaggio. In primo luogo, piazzare una posizione di acquisto dopo la chiusura dei mercati (o subito dopo l'apertura dei mercati del giorno successivo, se non è possibile fare trading fuori orario su quell'azione) per sfruttare il sentimento del mercato e il suo slancio positivo che, secondo te, farà salire il prezzo dell'azione. In seguito, si può piazzare un ordine di "vendita" per chiudere la posizione il giorno successivo, e magari aprire posizioni di scalping per sfruttare la volatilità a breve termine causata dalla differenza tra i prezzi di chiusura e di apertura del titolo. Se questa strategia dà i suoi frutti, si può ottenere un profitto significativo. In alternativa, se la tua previsione è sbagliata, subirai una perdita.

In conclusione

• Il prezzo di apertura di un mercato è il prezzo dell'attività sottostante nel momento esatto in cui inizia la sessione di trading nella regione e nella borsa in cui ha sede il mercato. Allo stesso modo, il prezzo di chiusura è la valutazione dell'attività sottostante nel momento in cui la stessa sessione di trading e la stessa borsa valori chiudono la giornata di trading.
• La disparità e la quantità di movimento tra il prezzo di apertura e quello di chiusura di un mercato è un indicatore del livello di volatilità, momentum e liquidità di quel mercato.
• Questo dato è significativo, perché più il mercato si muove (e più trader o investitori attivi sono coinvolti in questo movimento), maggiore è la possibilità di ottenere un profitto (ma anche potenzialmente una perdita) dalle sue oscillazioni di prezzo. Tenendo d'occhio i prezzi di apertura e di chiusura, si può avere un'idea del sentimento di mercato, della volatilità e della liquidità del mercato.
• Tenere traccia del prezzo di apertura e di chiusura del mercato per un certo periodo di tempo può anche fornire dati significativi sull'asset sottostante. È possibile utilizzare questi dati per analizzare il suo grafico in termini di tendenze, livelli di supporto e resistenza, sentiment del mercato e forza o slancio delle sue tendenze.