Dividendes pour les CFD sur indices

Que sont les dividendes ?

Un dividende est une distribution d'une partie des bénéfices d'une société à ses actionnaires. Les dividendes sont souvent versés en espèces si vous possédez l'action sous-jacente, mais ils peuvent également être versés aux investisseurs sous forme d'actions supplémentaires.

*Expected dividend adjustments stated in full index points per contract. Figures stated are forecast amounts sourced via Bloomberg. The final adjustment may differ from the forecast amount previously displayed.

Bien entendu, toutes les entreprises n'effectuent pas de distribution de dividendes. De nombreuses entreprises à forte croissance peuvent choisir de ne pas distribuer de dividendes aux actionnaires dans le but de réinvestir la totalité de leurs bénéfices dans le développement et la croissance de leurs sociétés. Ainsi, ces sociétés estiment qu’une augmentation de capital peut davantage récompenser les actionnaires, via une plus grande croissance des bénéfices et donc du cours de bourse, qu’une distribution de dividendes. Dans ce cas, les investisseurs sont heureux de renoncer à un dividende dans l'espoir d'une plus grande appréciation du cours de bourse de l’action.

Que signifie « ex-dividende » ?

La date ex-dividende est le jour où l'action ne donne plus droit au prochain paiement de dividende.

• Il s'écoule généralement un jour ouvrable avant que l'entreprise ne verse le dividende.

• Les traders qui ouvrent une position à la date ex-dividende n'auront pas le droit, ou ne seront pas tenus de payer, le dividende sur leurs positions.

• La valeur des actions chutera à cette date en raison du versement des dividendes.

Que représentent les dividendes pour les traders ?

Lorsqu'une société verse un dividende, toutes choses étant égales par ailleurs, le cours de l'action de cette société devrait baisser de ce montant. Cela s'explique par le fait que la société a versé aux actionnaires les liquidités figurant dans son bilan et que cette composante en espèces est une considération permettant d'attribuer une valeur théorique à la société.

Pour un indice boursier, si certaines des sociétés qui le composent versent des dividendes en même temps, la valeur de l'un des nombreux indices proposés par Pepperstone peut être affectée. Chaque société a un poids différent dans l'indice, le plus souvent déterminé par sa capitalisation boursière. L'ajustement de l'indice sera plus important lorsque les entreprises ayant les plus grandes capitalisations boursières verseront des dividendes.

• N'oubliez jamais que, comme les versements de dividendes sont des événements programmés, les forces du marché mises à part, les traders ne peuvent ni gagner ni perdre à cause de l'action des prix qui en découle.
• Si un trader a une position ouverte lors d'un ajustement de dividende, Pepperstone s'assure qu'il n'y a pas d'impact financier sur son compte de trading.

• Nous le faisons en vous débitant ou en vous créditant du même montant que celui que vous avez encouru sur le bénéfice ou la perte courants en raison de l'ajustement des dividendes.

Ajustement et juste valeur

Nos fournisseurs de liquidités jouent un rôle clé dans la création d'un produit d'indice sur actions au comptant coté en continu pour permettre aux clients de trader. Ils commencent par le contrat sur le marché à terme et calculent un prix d'indice pour les clients en fonction du niveau de l'indice sous-jacent et de son prix à terme.

• Cette juste valeur est en fait la différence entre notre prix au comptant et le premier mois sur le marché à terme.

• Il s'agit d'un calcul mixte des intérêts et des dividendes attendus à partir du présent jusqu'à l'expiration du contrat à terme sur indice.

Chaque jour qui passe, notre indice au comptant et le prix des contrats à terme convergent. Les dividendes en sont l’une des raisons essentielles. Les marchés au comptant ont tendance à se trader avec une prime par rapport aux marchés à terme, simplement parce que si l'indice à terme a un intérêt (jusqu'à l'échéance) encapsulé dans le prix, les dividendes attendus (des composantes de l'indice) sont retirés.

Prix au comptant (spot) vs. Prix à terme (futures)

Lorsqu'une entreprise verse un dividende et que le cours de l'action baisse à l'ouverture, notre indice sur actions au comptant baisse également, car les dividendes sont supprimés et nous nous rapprochons du cours à terme.

Comme le prix de l'action individuelle baisse à l'ouverture du marché officiel, dans la grande majorité de nos indices boursiers, c'est le moment où notre fournisseur de liquidités corrige la juste valeur et reflète l'ajustement des dividendes dans l'indice.

Ce n'est pas le cas pour l'AUS200, car l'ajustement du dividende à la juste valeur a lieu à 16 h (AEST), la veille du détachement du dividende de ces actions.

Par exemple :

Le 8 octobre, 5 entreprises de l’US30 sont ex-dividendes. L'agrégation des dividendes et de la pondération des actions dans l'indice équivaut à 20 points de l’indice. Avec l’US30 à 28 000, à la réouverture du marché, les 5 actions baissent du montant du dividende et notre prix de l'US30 tombe à 27 980 lorsque la juste valeur est ajustée.

Pour un client qui est long, son compte sera ajusté en espèces de 20 points (multiplié par la taille de sa position).