Quels sont les 3 principaux types de risques dans le trading?

Les trois principales catégories de risques de trading

1. Risque de marché
2. Risque de liquidité
3. Risque systémique

Qu'est-ce que le risque de marché ? La possibilité de changements externes à l'échelle du marché

Le risque de marché est la possibilité que votre position subisse une perte en raison de changements dans les conditions générales du marché, entraînant une variation imprévue du prix de votre actif sous-jacent.

Ce type de risque est également connu sous le nom de risque systématique (en d'autres termes, le contraire du risque non systématique, qui est un risque propre à ce marché particulier). C'est différent du risque systémique, que nous aborderons plus tard.

Des exemples de ces variables macroéconomiques changeantes peuvent inclure la volatilité des prix de l'action ou de la paire de devises sur laquelle vous spéculez, causée par des nouvelles connexes ou un autre événement externe ; ou une incertitude soudaine dans le sentiment du marché, ou un changement des taux d'intérêt ou des taux de change.

Par exemple, en février 2023, JP Morgan a prévu qu'à la fin du cycle de resserrement des taux d'intérêt, la paire de devises EUR/USD atteindrait 1,10 en mars 2023, avant de baisser à 1,08 en septembre 2023 et de se maintenir à ce taux jusqu'en décembre 2023, les taux d'intérêt étant maintenus stables par la Fed.

Par exemple, le Forum économique mondial a nommé « l'inflation croissante » comme un risque prédominant pour les systèmes financiers mondiaux en 2023, ce qui constitue un risque inflationniste.

C'est un risque inhérent auquel tous les marchés sont susceptibles, et auquel tous les traders sont confrontés lorsqu'ils participent aux marchés financiers. Le risque de marché est un facteur inhérent qui ne peut être éliminé, et que nous ne devrions pas chercher à éliminer. Sans les fluctuations de prix résultant des changements de marché, il y aurait peu de chances pour les traders de s'engager dans des activités spéculatives basées sur ces mouvements.

Comment vous pouvez gérer le risque de marché (systématique)

• Envisagez de mettre en place des ordres stop-loss, qui peuvent aider à limiter les pertes potentielles en fermant automatiquement votre transaction si le prix d'un titre atteint un niveau prédéterminé.
• De même, envisagez d'utiliser des ordres take-profit pour verrouiller les bénéfices lorsque les marchés évoluent en votre faveur. Ceux-ci ferment votre transaction lorsque un montant prédéfini de bénéfices est atteint, vous empêchant de les perdre si le marché se retourne contre vous.
• Essayez de couvrir vos positions, ce qui implique de prendre des positions compensatoires avec d'autres transactions sur des marchés différents et non corrélés, afin de réduire l'impact des mouvements de marché défavorables.
• Évaluez et analysez régulièrement les conditions du marché, les indicateurs économiques et tous les facteurs contribuant à la tarification de cet actif sous-jacent.
• Assurez-vous d'optimiser la taille de votre position en fonction de votre tolérance au risque et des conditions du marché, ce qui peut vous aider à mieux gérer votre exposition au risque de marché.
• Restez informé des nouvelles, des tendances et des événements du marché, ce qui peut aider les traders à identifier les risques potentiels et à prendre les mesures appropriées pour gérer leur exposition.

Risque de liquidité : possibilité de dérapage

La liquidité est une caractéristique des marchés et elle est déterminée par la facilité avec laquelle l’actif sous-jacent de ce marché peut être négocié ou converti en espèces, sans avoir d’impact significatif sur son prix. Cela est dû à la quantité de capitaux entrant et sortant d’un marché. Quelle quantité d’achats, de ventes et de spéculations ont lieu en général, avec combien d’argent, à un moment donné.
Vous pouvez obtenir des marchés avec une « liquidité importante », sur lesquels des montants élevés sont généralement achetés et vendus en permanence par un grand nombre d’acteurs. Vous pouvez également avoir des marchés « illiquides », dans lesquels il y a moins d’acheteurs et de vendeurs et/ou de faibles quantités de capitaux échangés.
Lorsqu'un marché est illiquide, vous êtes confronté à un risque de liquidité. Il s'agit de la possibilité qu'en raison du faible montant en circulation dans le système lorsque vous ouvrez une transaction, votre ordre soit exécuté à un prix différent de celui que vous avez demandé. Pour cette raison, le prix a légèrement changé, ou « glissé », dans le temps nécessaire à l’exécution et à l’exécution de votre commande. Un dérapage négatif se produit lorsque le client a reçu un prix inférieur à celui demandé.

Comment gérer le risque de liquidité

• Assurez-vous que vous négociez sur des marchés connus pour leur grande liquidité, par exemple en effectuant des calculs pour évaluer les ratios de liquidité. Ces marchés connaîtront très rarement des dérapages
• De même, choisissez des marchés qui ont historiquement fait preuve de résilience en matière de liquidité en période de tensions macroéconomiques (si un marché a une faible liquidité, il est généralement moins en mesure de faire face à des perturbations imprévues rapidement et de manière transparente, ce qui entraîne un dérapage).
• Choisissez un courtier connu pour ses délais d'exécution très rapides.
• Parfois, vous pourriez penser qu’une autre cause de « dérapage » pourrait en fait être une connectivité Internet lente ou peu fiable de votre côté, ce qui entraîne un retard dans la capacité de votre ordinateur ou appareil à passer cette commande. Assurez-vous donc également que vous négociez sur une connexion et un appareil rapides et fiables.

Risque systémique : la possibilité d'une défaillance du système financier

Le risque systémique est la possibilité que des chocs macroéconomiques importants et une vulnérabilité interne entraînent un effondrement partiel ou complet de l’ensemble du marché ou du système financier. Il s’agit du plus improbable des trois types de risques potentiels, mais c’est aussi la menace la plus grave.

La faillite de la Silicon Valley Bank et du Crédit Suisse en mars 2023 est deux événements récents importants sur le marché qui ont suscité des inquiétudes quant au risque systémique dans le secteur des services financiers. Les deux banques étaient des acteurs de longue date du secteur qui avaient survécu à la crise financière mondiale de 2008, pour ensuite s'effondrer à quelques semaines d'intervalle, bien que pour des raisons différentes.

Puis il y a eu la crise financière mondiale de 2008 elle-même, qui a rapproché le monde de l’effondrement financier systémique plus que tout autre événement depuis la Grande Dépression du début du XXe siècle. La bourse, le marché immobilier, les sociétés de gestion d’actifs, les assureurs et même le système bancaire étaient au bord du chaos. Heureusement, un certain nombre de réformes de la réglementation financière ont vu le jour à cette époque, dans l’espoir de prévenir une menace similaire de risque systémique à l’avenir.

Comment gérer le risque systémique

La réponse courte est que vous, en tant que commerçant ou investisseur individuel, ne pouvez pas vous prémunir contre le risque systémique (qui, à une échelle macro, peut également être appelé « risque mondial » car il affecte systémiquement la planète entière).

Cependant, même si vous ne pouvez pas empêcher le risque systémique de se produire, vous pouvez limiter son impact sur vous en vous assurant de ne jamais risquer un capital que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre si le marché se retourne contre vous :

• Calculez soigneusement la taille de vos positions pour vous assurer que vous n'ouvrez pas de transactions (en particulier lorsqu'il s'agit d'instruments financiers à effet de levier) qui représenteraient une perte substantielle dont vous pourriez vous remettre en cas d'évolution défavorable du marché.
• Disposez d'un plan de gestion des risques testé sous contrainte et bien pensé, prêt à être utilisé à tout moment, qui peut fonctionner pour une variété de classes d'actifs et de scénarios différents, depuis les ralentissements économiques jusqu'à l'incertitude systémique potentielle.
• Pensez toujours à mettre en place des ordres stop-loss et des ordres take-profit qui peuvent vous aider à vous protéger contre des pertes excessives ou à garantir des bénéfices à des objectifs de profit prédéterminés.
• Tenez-vous au courant des actualités macroéconomiques importantes sur les marchés financiers, ainsi que des principaux indicateurs économiques, pour savoir très tôt quand une incertitude peut gronder sur les marchés.

En conclusion : le résumé TL;DR

Une certaine prise de risque est inévitable si l’on souhaite réaliser des bénéfices en spéculant sur les marchés financiers. Cependant, ce n’est pas parce que le risque est une réalité dans la vie du trading que vous ne pouvez pas limiter les risques financiers auxquels vous êtes exposé et le montant des pertes qu’ils représentent.

Il existe trois principales catégories de risques auxquels chaque trader est exposé : le risque de marché, le risque de liquidité et le risque systémique. Pour paraphraser la célèbre prière des Alcooliques anonymes, il existe certains risques commerciaux auxquels vous pouvez modifier votre exposition, et d’autres non. Il s’agit d’avoir les informations nécessaires sur chacun pour que vous connaissiez la différence.

Sources:

¹ J.P. Morgan Chase, 2023