Todo lo que necesitas saber sobre el DAX

Fue fundado en julio de 1988 con un valor base de 1,000. El valor más alto que ha negociado el DAX es 16290 el 18 de noviembre de 2021.

El DAX, también conocido como Deutscher Aktienindex (Índice bursátil alemán), registró inicialmente el rendimiento de las acciones de las 30 empresas de primer orden más grandes por capitalización de mercado que cotizan en la Bolsa de Valores de Frankfurt (DAX 30).

El renacimiento (DAX 30 a DAX 40)

En septiembre de 2021, Deutsche Boerse endureció las normas de pertenencia al índice y amplió el número de empresas de 30 a 40. Esto fue en respuesta al escándalo contable de Wirecard* y para ofrecer un reflejo más amplio de la economía alemana.

*El escándalo contable de Wirecard involucró un gran fraude comercial que involucró al exdirector ejecutivo de Wirecards, Markus Braun, y dos colegas. Los informes sugieren que desaparecieron 1,900 millones de euros

Figure 2 DAX Pepperstone

Nuevas reglas para cotizar en el DAX

Se implementaron nuevas reglas para mejorar la calidad de las empresas que cotizan en el índice.

Estas reglas incluían:

Las empresas deben ser rentables. Las empresas insolventes se eliminan del DAX en dos días.

Las empresas deben publicar declaraciones trimestrales e informes financieros anuales auditados con prontitud.

Deben tener un capital libre de al menos el 10%. Esta es la parte de las acciones de la empresa que se pueden negociar en los mercados abiertos.

Cualquier incumplimiento de estas condiciones da como resultado la eliminación de la empresa del DAX después de un período de gracia de 30 días.

Figure 3 market business insider SAP Shareholding free float 83.27% 05/10/2022

Imagen 3 Market business insider SAP – Capital flotante libre 83.27% 10/05/2022

Horario de negociación DAX

El horario de negociación del DAX40 es de 09:00 a 17:40 CET de lunes a viernes. Pepperstone calcula los precios fuera de horario, lo que permite operar con el activo subyacente las 24 horas del día, desde el domingo por la noche hasta el viernes por la noche.

Índices similares

Índices similares incluyen el FTSE 100 del Reino Unido, el CAC 40 de Francia y el Dow Jones 30 de los Estados Unidos.

Hay algunas diferencias fundamentales entre los diferentes índices que debe tener en cuenta.

Por ejemplo, en los Estados Unidos, hay tres índices principales. El Dow 30, el NASDAQ 100 y el S&P 500. Los tres son una medida del desempeño del mercado. Sin embargo, el Dow 30 mide 30 empresas de primer nivel a través de su precio, mientras que el S&P 500 y el NASDAQ 100 utilizan la capitalización de mercado.

El S&P 500 y el NASDAQ 100 están más enfocados en los sectores. El NASDAQ 100 contiene predominantemente empresas de tecnología.

Cuando observamos el DAX 40 y el FTSE 100, un gran porcentaje de las empresas del FTSE 100 generan sus ingresos en el extranjero, mientras que en el DAX 40 solo una cantidad limitada depende de los ingresos del exterior.

Estos son factores importantes a considerar, ya que las fluctuaciones de divisas afectan al FTSE 100 mucho más que al DAX 40.

Cabe señalar que hay dos cálculos para el DAX. El DAX TR es un índice de rendimiento. El índice es relativamente único en el hecho de que tiene en cuenta la rentabilidad de los dividendos. El DAX PR no tiene en cuenta los dividendos. El DAX TR es el más negociado que existe.

¿Qué es la capitalización de mercado?

La capitalización bursátil es el valor de una empresa que cotiza en bolsa, calculado multiplicando el número total de acciones por el precio actual de la acción.

Por ejemplo, una empresa con 10 millones de acciones valoradas en £5 por acción tendría una capitalización de mercado de £50 millones.

¿Quiénes son los pesos pesados?

El Dax no permite que una sola empresa tenga una ponderación superior al 10% del índice.

Las 5 empresas más grandes por capitalización de mercado son:

LINDE PLC – Sede en Guildford, Reino Unido. La empresa se especializa en la producción y distribución de gases industriales. Tienen presencia mundial.

SAP SE - Sede central en Walldorf, Alemania. La empresa es el proveedor de software de planificación de recursos empresariales líder en el mundo.

DT. TELELKOM AG - Sede central en Bonn, Alemania. Empresa líder en telecomunicaciones y tecnología.

SIEMENS AG - - Sede central en Múnich, Alemania. Una empresa de tecnología enfocada en la industria, infraestructuras, transporte y salud.

VOLKSWAGEN AG - Sede central en Wolfsburg, Alemania. Una empresa de fabricación de vehículos.

Imagen 4 TradingView Top 5 DAX40 Capitalización bursátil 10/05/2022

DAX por sectoresLa asignación sectorial es amplia y cubre entre el 75-80% de las empresas que cotizan en la FWB (Frankfuter Wertpapierborse - Bolsa de Valores de Frankfurt).

Figure 5 DAX-indices sector allocations

¿Qué impulsa el rendimiento del DAX?

Sentimiento mundial

La guerra, las preocupaciones sobre la inflación mundial, la salida del Reino Unido de la UE y el coronavirus. Todos estos sucesos han tenido un efecto dominó en el precio del DAX. Covid, la inflación y el Brexit son factores de cambio de sentimiento más recientes, pero aún crean un efecto significativo en el índice.

Aunque no están perfectamente correlacionados, los índices bursátiles mundiales tienden a seguirse unos a otros. A veces, cuando esta correlación es más amplia, los operadores buscan beneficiarse al operar con un sistema conocido como operación de margen, vendiendo un índice y comprando el otro. Un ejemplo típico es el comercio de diferencial FTSE/DAX.

Imagen 6 Índices globales 10/06/2022

Fluctuaciones de divisas: exportadores clave

La fortaleza o debilidad del euro frente a sus contrapartes puede influir en la rentabilidad de las empresas alemanas que exportan a países de todo el mundo. Si el euro está cayendo, hace que los productos alemanes sean más asequibles y puede impulsar las ventas y las ganancias. Por el contrario, un euro en alza puede tener un efecto moderador sobre las exportaciones.

Desempeño de la compañía

Un precio de acción muy ponderado puede tener un impacto directo en el índice. En octubre de 2008, el precio de las acciones de VW se cuadruplicó con creces en solo dos días, convirtiéndose en un momento en la empresa más valiosa del mundo. La contracción corta solo duró unos días y las acciones cayeron un 58% durante los siguientes cuatro días. Volkswagen bajó un 70% desde su punto máximo un mes después.

Futuros y Opciones

¿Cuáles son las diferencias entre futuros y opciones?

Futuros

Un contrato de futuros de DAX es una obligación de negociar el DAX a un precio específico en una fecha específica. Las fechas de liquidación de los futuros de DAX son el tercer viernes del mes del contrato. Los meses del contrato son marzo, junio, septiembre y diciembre.

Un futuro del DAX tendrá un precio premium al contado. Por regla general, cuanto más avanzada sea la fecha de liquidación, mayor será la diferencia. En la fecha de liquidación, el DAX efectivo y los futuros DAX serán los mismos.

Un contrato de futuros tiene un valor de 25 € por punto. Esto es bastante grande, especialmente cuando tenemos en cuenta las fluctuaciones diarias del índice. Se sabe que es bastante volátil.

El código de Dax Futures es FDAX. Los códigos mensuales son Z para diciembre, H para marzo, M para junio y U para septiembre. El contrato de marzo de 2023 es: FDAXH2023

Figure 7 DAX futures 06/10/2022Opciones

El tenedor de una opción tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio y fecha convenidos.

Hay dos tipos básicos de opciones. Una opción PUT otorga al titular el derecho a vender un activo a un precio y fecha acordados. Una opción CALL otorga al titular el derecho a comprar un activo a un precio y fecha acordados.

Las opciones DAX se negocian activamente debido a su alta liquidez y la capacidad de exponerse a la economía alemana.

EUREX ofrece futuros mini-DAX con un tamaño de tick de 5 € y micro-DAX con un tamaño de 1 €

Una explicación de los derivados financieros

Un derivado financiero, como un contrato por diferencia (CFD), futuros u opciones, es un producto cuyo valor depende del activo subyacente.

El GER40 CFD rastrea el precio del activo subyacente, que es el precio en efectivo del DAX.

¿Cómo puedo exponerme al DAX o a la economía alemana?

Operar a través de Pepperstone ofrece dos formas de obtener exposición. El primero, y el más popular, es negociar el contrato por diferencia (CFD) GER40. En segundo lugar, podría considerar operar con un fondo cotizado en bolsa alemán, el ETF iShares MSCI Germany.

CFD DE ÍNDICE

Algunas ventajas de operar CFDs con Pepperstone:

• Puedes ir tanto en largo como en corto (comprar o vender).
• La capacidad de usar apalancamiento, ofreciéndole una mayor exposición al mercado.
• Operaciones fuera de horario desde el domingo por la noche hasta el viernes por la noche.
• No hay Impuesto a las Ganancias de Capital sobre las ganancias.

Pepperstone está regulado por FCA, BAFIN, CySEC, DFSA, CMA y otros.

Imagen 8 DAX CFD 10/06/2022

Fondo cotizado en bolsa

Un Exchange Traded Fund es un vehículo de inversión que se negocia como una acción. Un ETF es un vehículo de inversión común. Los ETFs rastrean un índice, una sola o canasta de productos básicos o un sector definido.

Pepperstone ofrece la cotización del iShares MSCI Germany ETF CFD, código abreviado EWG.P.

Imagen 9 MSCI Alemania ETF 10/06/2022

¿Por qué operar el DAX?

• El GER40 es un producto líquido, lo que lo hace adecuado tanto para inversores como para traders diarios.
• Es un buen barómetro de la salud económica de Europa, siendo Alemania la economía más grande dentro de la Eurozona.
• El GER40 también ofrece amplios cambios de precios a lo largo del día, lo que lo convierte en el producto favorito de los traders diarios.
• La capacidad de ir en largo y en corto.
• Apalancamiento, lo que permite una mayor exposición.
• Posible cobertura contra su cartera de acciones.
• La capacidad de elegir un tamaño de operación que se adapte a su exposición y tolerancia al riesgo.
• Horario comercial extendido.
• Spreads ajustados, lo que reduce el costo de operar.

La celebración de operaciones nocturnas en el GER40 puede requerir financiación. Esto variará dependiendo de la moneda en la que se ejecute la operación, el tamaño de la posición y si el operación es en largo o en corto. Esta es una tarifa que paga en operaciones apalancadas.

Datos interesantes sobre el DAX

• El peor desempeño anual en el DAX fue en 2002 con una caída del -44%. También se observó una liquidación agresiva en 2008 con una caída del -40%.

Imagen 10 DAX peor liquidación anual 10/06/2022

• La IPO (oferta pública inicial) de Deutsche Telecom fue la más grande en la historia del DAX. La demanda de la acción de 713 millones se quintuplicó, lo que resultó en una valoración de 13,000 millones de euros.
• El 20 de marzo de 1998 el DAX cerró por encima de 5000 por primera vez.
• A partir de junio de 1999, el DAX se calculó exclusivamente sobre la cotización electrónica de Xetra.
• Quince empresas se han quedado en el índice DAX desde su lanzamiento.
• El 13 de octubre de 2008 resultó en la mayor ganancia diaria de 11.4%.

Análisis técnico

El análisis técnico es una técnica común utilizada por los traders para calcular los futuros movimientos de precios esperados. Esto puede ser formaciones de gráficos como canales de tendencia o patrones de velas, como una estrella Doji vespertina de reversión. Tal vez un estudio de la teoría de las ondas de Elliott o formaciones cifradas simétricas.

Analicemos el GER40 usando un análisis de marcos de tiempo:

Gráfico mensual de GER40

El nivel de soporte de precios de GER40 se calcula en 11735. Un impulso al alza desde esta zona podría eventualmente formar un patrón conocido como BAT simétrico.

Imagen 11 DAX mensual 10/06/2022

Gráfico semanal GER40

El gráfico semanal destaca una vela exterior alcista. Este patrón se ve a menudo en la base de una tendencia y el comienzo de un nuevo sesgo alcista. La acción del precio desde el comienzo de 2022 podría verse como un patrón de cuña descendente. Esto tiene un sesgo eventual para romper al alza. La resistencia de la línea de tendencia actual se ve en 13544.

Imagen 12 DAX semanal 10/06/2022

Operaciones diarias en el DAX

Técnica de scalping

El trading diario del DAX (GER40) es un pasatiempo común para los traders debido a su liquidez, spreads ajustados y fluctuaciones de precios.

Las técnicas de especulación buscan beneficiarse de los movimientos de precios a corto plazo. Normalmente se analizan y se operan a partir de marcos de tiempo cortos, como gráficos de 5, 3 y 1 minuto.

Comencemos usando una formación de vela de inversión conocida como BARRA EXTERNA. En el gráfico a continuación, destacamos todos los escenarios alcistas y bajistas.

Una vela exterior bajista (flecha roja) es una vela que tiene un máximo más alto y un mínimo más bajo que la vela anterior y cierra por debajo de su apertura.

Una vela exterior alcista (flecha verde) es una vela que tiene un mínimo más bajo y un máximo más alto y cierra más alto de lo que abre.

Imagen 13 Barras exteriores DAX de 1 minuto

Puede ver claramente que algunas de las "señales" funcionaron mientras que otras no. Aquí es donde los traders buscan agregar indicadores.

Agreguemos el índice de fuerza relativa con una configuración de 14 y 14 SMA (promedio móvil simple). Las nuevas reglas son:

Trading de venta: Vela exterior bajista + RSI por encima de 50 + cruce de RSI/EMA.

Trading de compra: Vela exterior alcista + RSI por debajo de 50 + cruce de RSI/EMA.

Eliminamos las flechas que no se ajustan a este nuevo filtro. Los resultados del filtro añadido ofrecen señales más productivas.

Imagen 14 DAX Barras exteriores de 1 minuto más RSI