Petróleo Debe Estar en el Radar de Todos

Con la caída de los futuros de Brent en un 5%, alcanzando un mínimo de $71.99 al inicio, el mercado petrolero ha pasado el día buscando un nuevo valor justo, con la mayoría del volumen transaccionado en Asia moviéndose entre $73 y $72.50. Los operadores en Londres y Europa tendrán pronto la oportunidad de reaccionar a la baja observada en Asia, y aunque la acción de precio podría tomar cualquier dirección, la estrategia táctica parece ser vender en los repuntes intradía. De hecho, parece difícil que el precio del Brent vuelva a probar el mínimo de $74.17 del viernes, y aún más difícil alcanzar el nivel de cierre de $75.90.

Con la posibilidad de que las instalaciones petroleras iraníes queden fuera de los planes militares de Israel, el lado de la demanda en la ecuación de oferta/demanda de crudo debería volverse un factor de influencia cada vez mayor en el precio a corto plazo, con el crudo tomando dirección de los datos de crecimiento de primera línea. Esto se observará en función de las expectativas de que las autoridades chinas ofrezcan medidas significativas en la próxima reunión del NPC (4-8 de noviembre), brindando la claridad que el mercado anhela sobre sus planes para estimular el consumo y la demanda.

Por supuesto, Trump – si llegara a ser presidente – podría desempeñar un papel significativo en influir el precio del crudo y enfocar de nuevo la atención del mercado en la oferta, aunque eso dependería de que los republicanos controlen ambas cámaras del Congreso.

Mientras que EE. UU. ya produce 13.5 millones de barriles diarios (mbpd), si Trump lograra aumentar la producción en otros 3 mbpd, este nivel de producción podría tener amplias implicaciones. Trump sabe que los saudíes tienen la capacidad de elevar su producción diaria en 3 mbpd adicionales, acercándose a los 12 mbpd. Sin embargo, si EE. UU. avanzara primero, los saudíes y muchos en la alianza OPEP+ se enfrentarían a la opción de perder aún más cuota de mercado o de contraatacar, aunque con el riesgo de que el precio del crudo caiga hacia los $60.

Trump, por supuesto, tiene la ventaja clara de buscar un precio del crudo más bajo, lo que le otorgaría apalancamiento, pero si vemos una presidencia de Trump y una victoria republicana en el Congreso, la batalla entre las principales naciones productoras de crudo se tornaría una dinámica increíblemente interesante. Esto se volvería aún más interesante si Trump cumpliera su promesa de mediar la paz entre Rusia y Ucrania, lo que podría llevar a una reducción de las restricciones europeas sobre las importaciones rusas, un factor que sólo aumentaría los desafíos para los mercados de petróleo.