Libra Esterlina Alcanza Nuevos Máximos Multianuales Tras Decisiones del BOE y la FED

Divergencia en Políticas Monetarias

La Fed arrancó fuertemente su proceso de normalización el día de ayer al realizar un recorte de tasas de 50 puntos básicos, la primera flexibilización en cuatro años, situando su tasa de referencia en niveles más bajos luego de que esta se ubicara en su nivel más alto desde el 2001. A pesar de este movimiento agresivo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que no tienen prisa por flexibilizar aún más la política monetaria y que recortes de medio punto porcentual no serán el "nuevo ritmo" estándar.

En contraste, el Banco de Inglaterra decidió mantener el costo del dinero en 5% durante su reunión de septiembre de 2024, siguiendo a un recorte previo de 25 puntos básicos en agosto, el primero igualmente en más de cuatro años. La decisión cumplió con las expectativas del mercado, aunque un miembro del Comité de Política Monetaria abogó por una reducción adicional de 25 puntos básicos hasta 4.75%. El BoE señaló que un enfoque gradual para reducir las restricciones de la política monetaria sigue siendo apropiado.

Impacto en los Mercados Cambiarios

La divergencia en las acciones de los dos principales bancos centrales ha influido notablemente en el comportamiento del GBP/USD en las últimas jornadas. La noción ahora de un costo del dinero relativamente más elevado en el Reino Unido, en comparación con Estados Unidos, ha jugado a favor de la libra frente al dólar.

Los operadores del mercado ahora anticipan alrededor de 42 puntos básicos de recortes en las tasas por parte del BoE antes de fin de año, una cifra inferior a los 52 puntos básicos esperados antes de la decisión. Por su parte, la Fed ha señalado la posibilidad de más reducciones en su tasa de interés para este año y el próximo, factor que ha estado debilitando al dólar estadounidense y beneficiando a la libra.

Datos Económicos Clave

• Inflación en el Reino Unido: La tasa de inflación anual se mantuvo en 2.2% en agosto, en línea con las expectativas del mercado. Se proyecta que la inflación aumente a alrededor del 2.5% hacia finales de año, debido a la desaparición de las caídas en los precios de la energía del año anterior.
• Inflación en Servicios: La inflación de los precios al consumidor en los servicios se mantuvo elevada en 5.6% en agosto, reflejando presiones inflacionarias persistentes en el sector.
• Salarios y Crecimiento Económico: El crecimiento de los salarios semanales promedio en el sector privado disminuyó a 4.9% en los tres meses hasta julio. Se espera que el crecimiento del PIB regrese a su ritmo subyacente de aproximadamente 0.3% por trimestre en la segunda mitad del año.

Decisiones de Política Monetaria

El Comité de Política Monetaria del BoE acordó por unanimidad reducir su cartera de bonos del gobierno del Reino Unido en £100 mil millones durante los próximos 12 meses, llevando el total a £558 mil millones. Esta medida forma parte de su estrategia para normalizar las condiciones monetarias y reducir el estímulo proporcionado en años anteriores.

Perspectivas y Consideraciones

A pesar de los movimientos significativos en las tasas de interés, tanto la Fed como el BoE continúan abogando por un enfoque gradual en la implementación de sus políticas monetarias. La cautela reflejada en las declaraciones de los líderes de ambos bancos centrales indica una evaluación cuidadosa de las condiciones económicas globales y domésticas.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que no hay prisa por flexibilizar la política y que recortes agresivos no serán la norma. Paralelamente, el BoE enfatizó la necesidad de un enfoque gradual para reducir las restricciones monetarias, manteniendo un equilibrio entre apoyar el crecimiento económico y controlar la inflación.

Análisis Técnico

Gráfica Semanal GBP/USD:

El par GBP/USD ha estado formando una interesante estructura que sugiere un perfil con presiones principalmente cargadas al alza. Tras un periodo de consolidación en un patrón de triángulo simétrico, el precio previamente logró romper al alza, superando el nivel clave de 1.2900. Este breakout añade convicción a la hipótesis de que la tendencia bajista que prevaleció desde el máximo de 2021 podría haber concluido, con un repunte sostenido desde los mínimos de finales de 2022.

Una extensión del 76.40% del retroceso de Fibonacci sitúa el próximo objetivo en 1.33314, un nivel que, de quebrantarse, podría abrir la puerta a una recuperación aún mayor. En caso de una corrección, el nivel de 1.2900 podría actuar como soporte importante. En resumen, el GBP/USD ha dado una señal técnica positiva, pero los inversores deben estar atentos a confirmaciones adicionales antes de anticipar un movimiento hacia los objetivos superiores.