Mercados en pausa. Niveles técnicos del petróleo

¿Pausa en los descensos o mínimos alcanzados?

Nuevos mínimos para las bolsas y la recuperación de la noche a la mañana, con precios que han detenido su descenso por el momento. El Dax, después de tocar los mínimos en la zona 10.170 ha rebotado hasta 10.950 y el S&P500 ha pasado de 2.700 a 2.850, seguido del rebote del USDJPY que confirma las excelentes correlaciones con las cotizaciones y que, por el momento, indica una pausa en la catástrofe financiera que hemos presenciado. ¿Hemos llegado al final de los movimientos bajistas? Esto claramente no podemos saberlo, pero los flujos de capital, por el momento, nos dicen que estamos en corrección pero que las tensiones pueden no haber terminado. Por el momento no hemos visto la liquidación masiva de posiciones largas de oro para liberar liquidez que podamos concentrar en las listas de precios a medio plazo y estamos esperando nuevos acontecimientos en el frente de la política monetaria, especialmente aquí en Europa. De hecho, mientras sabemos que América se muestra dispuesta a tratar de contener la situación, en Europa estamos esperando las decisiones que vendrán el jueves en la reunión del BCE. Muchas personas están pensando en el corredor de las tasas de interés, preguntándose cuál podría ser el nivel adecuado de las tasas de interés, pero en nuestra opinión tenemos que pensar en la transferencia de liquidez a las empresas que actualmente se encuentran en dificultades. Lamentablemente, el sistema europeo es un banco central, lo que significa que es probable que, si decidimos seguir este camino, todo el crédito disponible pasará probablemente por los bancos, aunque es probable que se les impida utilizar el dinero puesto a disposición para realizar operaciones no vinculadas a préstamos a muy bajos de intereses a las empresas. También es posible que se tome la decisión de ampliar el actual CI, aumentándolo de 20.000 millones de euros al mes a una cifra que podría ser el doble o 50.000 millones. Creemos que Lagarde ha comprendido que la inflación ya no es un objetivo a perseguir y, en este momento, con el petróleo en mínimos y las dificultades que estamos experimentando, va a renunciar a corto plazo a perseguir un objetivo que de todas formas no es alcanzable, para tratar de ayudar a la economía, nos parece una opción racional que puede ser compartida por los mercados.

El petróleo sigue bajo presión

El oro negro sigue bajo presión a pesar de haber mostrado ligeros intentos de rebote después de tocar el área de 27,50. Nos encontramos ante la formación de mínimos crecientes y máximos estáticos, lo que indica una compresión que podría dar lugar a intentos de reinicio en los que, sin embargo, hay que prestar mucha atención porque la bidireccionalidad del mercado y la alta volatilidad podrían ser todavía las dominantes. En cuanto al razonamiento a nivel macroeconómico, nada ha cambiado con respecto a lo que vimos ayer (nos remitimos a nuestro artículo para más información), hoy queremos volver a centrarnos en los niveles técnicos que hay que vigilar, ya que ayer nos dieron referencias del mercado. Saben que razonamos mucho usando lo que yo llamo "niveles estadísticos" sobre el petróleo, es decir, los 30 puntos que preceden a un nivel de precios redondo y los 30 puntos que lo siguen (por ejemplo, 34,70 y 35,30, si tomamos el nivel de 35,00 como referencia), así como el propio nivel redondo. Y el razonamiento que hacemos, a menudo está relacionado con la necesidad de romper cualquier posición en estos niveles, protegiéndose con paradas dinámicas, o simplemente protegiéndose con paradas dinámicas cuando estos niveles son tocados. Dentro de nuestro Trading Hub, donde nos conectamos todas las mañanas a las 9.00 a.m., hemos visto juntos que la superación de la zona de paso para 34.30 podría haber empezado a dar lugar a intentos de reinicio, sobre los que prestar mucha atención sólo a los niveles estadísticos citados, antes de razonar sobre niveles técnicos que venían del pasado. El nivel técnico de atracción potencial pasó y sigue pasando por 35,90, pero los precios superaron los 34,70 y 35,00 antes de volver a bajar, deteniéndose, sin siquiera hacerlo a propósito, en la zona 30,30. Ahora estamos a la mitad de la congestión, con 30,00 y 35,00 como niveles a seguir antes de pensar en las roturas, en un lado o en el otro. Los niveles técnicos a seguir en caso de elevaciones, en nuestra opinión, son 35,90, 37,30, 38,90 y 39,30, mientras que en caso de descenso más allá de 30,00, tenemos los primeros puntos en los bajos de 29,70, 28,30 y 27,50. Cuanto más en el intradía los niveles son más sucios y la zona de 32,15 empieza a ser interesante, con la posibilidad de que en caso de descenso por debajo de esta zona las citas tiendan a extenderse hacia 31,20 y 30,50.

Moneda: ruptura del dólar

Primera toma de ganancias en el dólar americano después de la caída que golpeó al dólar debido a las expectativas de nuevos recortes en las tasas de interés. El euro, tras haber alcanzado los 1.1500 dólares, ha creado divergencias bajistas y ahora se encuentra en corrección hacia las zonas de apoyo entre 1.1290 y 1.1350. El dólar contra el yen, como decíamos, está repuntando (al igual que el dólar contra el franco) y cerró la brecha bajista el domingo por la noche, después de tocar 101,00 yenes por dólar. La libra sigue al euro y las monedas de los productos básicos son escasas, después de los choques repentinos que afectaron a los cruces AUDJPY y NZDJPY en la apertura del domingo, cuando los mercados compraron fuertemente yenes contra Australia y Nueva Zelanda, ya que estaban en pleno riesgo. La volatilidad es buena y tenemos que trabajar en niveles técnicos, manteniendo nuestros ojos en la direccionalidad potencial basada en los movimientos que se iniciarán en las bolsas. Son ellos los que están a cargo por el momento. Bolsas abajo, el dólar sigue bajo presión; bolsas abajo, el dólar sube, el dólar sube en la toma de ganancias que podría continuar.

Petróleo – gráfico h1