業界領先的流動性

無論是哪種帳戶類型，可能最重要的考慮因素都是顯示的買賣價格與報價時的流動性狀況。流動性決定了交易者可以按報價增減部位的容易程度，流動性好則可以無需移動訂單簿以下一個最佳價格成交。

由於做市商或流動性提供者在指定交易價格所提供的可成交數量不足，導致在更差的價格實際成交，被稱為“滑點”，這導致交易者支付更大的點差。

這種情況發生的頻率比許多人想像的要高得多，尤其是對於零點差模式的小型經紀商。如果交易者尋求0.1手或更多的成交量，可能會發現交易實際成交的價格與平台上的報價完全不同。

在大多數情況下，交易者不會調和差異，但這種滑點會增加投資組合的成本，特別是對於交易規模較大的交易者。這說明定價缺乏透明度，可能損害客戶對經紀商的信任。

一個例子說明 Pepperstone 的差異

假設 Joe 想買 1 手（10 萬歐元）的歐元兌美元。透過 Pepperstone，Joe 的訂單以報價 1.07902 執行。但對於經紀商 A，訂單以成交量加權平均價格 (VWAP) 1.07904 成交，價格偏離報價。這是因為經紀商 A 的流動性很薄弱，僅提供50,000美元的頂部帳面點差。由於 Joe 購買了 1 手（100,000 歐元），交易的剩餘部分（50,000 手）轉移到訂單簿的第二層，二層提供 100,000 手交易量，剩餘 50,000 手交易量以該點差成交。

上表僅供說明之用。

在Pepperstone平台上，1手訂單以1.07902的報價價格執行。然而，在經紀商A平台上，由於沒有足夠的交易量來滿足1手的請求，所以訂單將以1.07904的成交加權平均價格（VWAP）來完成，而不是報價價格。

儘管這看似微小的差異，但它凸顯了一個事實，Joe認為自己進行交易的價格與實際成交價可能因流動性的變化而不同。

想像一下這種情境在100次交易中的表現。雖然價格和買賣價差會有所變動（以這個例子為基礎），而且流動性會在每次交易中有所不同，但如果我們推算出這個示例中的參數，就可以看出隨著時間的推移，這種情況會如何演變。

上表僅供說明之用。

上表僅供說明之用。

Pepperstone在報價價格方面擁有卓越的流動性（也被稱為頂級流動性），被認為是業內最佳之一。通常情況下，如果交易者想要進行較大規模的交易，他們以所報價格開倉和平倉的機會會比許多其他經紀商更大。