差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.4% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

Commodities

能源產品

Pepperstone
Market Analyst
2023年8月29日
隨著宏觀經濟形勢的不斷變化,以及對即將到來的全球經濟衰退的擔憂加劇,能源產品正吸引著越來越多的關注。交易商們正在尋找可以利用情緒變化和經濟背景變化衡量資本市場的方法。

布倫特原油

布倫特原油是全球兩大石油價格基準之一,它參考了北海四大油田--布倫特、福蒂斯、奧塞伯格和埃科菲斯克(BFOE)--的混合價格。作為一種輕質甜原油,布倫特原油很容易提煉成柴油和汽油,同時也很容易通過龐大的海底管道網絡進行運輸。

與另一種原油基準 WTI 一樣,布倫特原油受全球經濟表現的影響很大,石油需求具有令人難以置信的周期性,中國等大型石油消費國的經濟數據往往對價格產生重大影響。此外,地緣政治事件,尤其是主要產油國的地緣政治事件,以及歐佩克+卡的行動也會對原油價格產生重大影響--通常情況下,減產會支撐價格,而增產則會給價格帶來壓力。歐佩克+減產是今年以來的一個重要主題,已經宣布了兩次 "出人意料 "的減產,試圖為油價築底。雖然這已經取得了預期效果,67.50 美元/桶已經成為堅實的支撐,但除了近期因美元走軟而走高之外,我們還沒有看到持續的反彈。如果要出現更持久的漲勢,很可能需要需求的具體增長而如果當前製造業放緩的趨勢加深,這是不太可能的。

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西德克薩斯中質原油原油 

雖然 WTI 原油的驅動因素和未來前景與布倫特原油幾乎相同,但該合約背後的基礎產品卻存在一些重要差異。

地理因素是其中之一,WTI 指的是在俄克拉荷馬州庫欣交易和交貨的輕質原油。與布倫特原油相比,WTI原油 的產地就沒有地域限制,只要是符合規格就可以和布倫特原油一樣,,WTI 也是一種優質原油,易於提煉成各種餾分產品。自二十一世紀第一個十年的頁岩氣革命以來,WTI 的交易價格通常會比布倫特低,這主要是由於前者的供應過剩。這種供應過剩,再加上全球鎖倉導致的需求枯竭以及庫欣的滿倉,導致 2020 年 5 月的 WTI 收盤價出現負值,這是有史以來的第一次。

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天然氣

儘管全球都在關注氣候變化問題,但天然氣仍然是一種使用率很高的商品,也是經濟中不可或缺的一種能源。天然氣用途廣泛,從工業製造到發電均可看到它踪影。

通常情況下,影響天然氣價格的最大因素是氣溫。冬季隨著取暖用量的增加,天然氣需求與氣溫下降密切相關,而夏季由於天然氣用於空調系統,天然氣需求與氣溫上升密切相關。當然,套期保值流動也會影響價格,因為機構參與者會設法減少上述波動的影響,而地緣政治事件--與大多數商品一樣--也會發揮重要作用,尤其是在俄羅斯正在烏克蘭發動戰爭的背景下。

就目前市場而言,儘管天然氣通常是最不穩定的可交易商品之一,但今年大部分時間的價格已穩定在2.00 美元至2.50 美元的區間內,由於烏克蘭戰爭仍在繼續,而且由於已獲得替代供應(如來自中東的液化天然氣),緩解了人們對全球天然氣短缺的擔憂,因此很大程度上地緣政治風險溢價已被定價。

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汽油

RBOB 汽油(含氧調和汽油)是最重要的原油餾分之一,被全球數百萬輛汽車所使用,儘管隨著時間的推移,內燃機的不斷淘汰可能會減少對 RBOB 的需求。

儘管如此,RBOB 仍然是一種重要的全球商品,其主要影響因素與上述兩種原油混合物相同。儘管如此,該合約也受到一些特殊因素的影響,即墨西哥灣的天氣--該地區是許多生產汽油的美國煉油廠的所在地--以及季節性因素,"駕駛季節",即陣亡將士紀念日和勞動節之間的這段時間,往往為價格提供支撐。

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