差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.7% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

Commodities

基本金屬不可不知的那些事

Pepperstone
Market Analyst
2023年8月29日
Pepperstone 近期上市了一系列新的金屬類大宗商品供客戶交易,進一步拓寬了現有的商品產品組合,使客戶能夠接觸到更多更重要的宏觀市場主題。當前全球製造業繼續表現相對低迷,但由於 "綠色革命 "和電動汽車產量的增加,某些商品(如鋰、鎳和銅)的用量激增。

以下商品均為豐富的基本金屬,現在可在 Pepperstone 提供的所有交易平台上進行交易。

鋁是一種可無限循環利用的賤金屬,具有多種商業用途,從飲料鐵罐到廚房用具,甚至飛機零部件,不一而足。與任何商品一樣,鋁的價格取決於影響市場的供求因素,並高度依賴於更廣泛的經濟周期。工業商品的需求往往具有周期性,這與黃金和白銀等貴金屬通常表現出的反週期行為形成鮮明對比。今年大部分時間,鋁期貨市場的價格一直呈下跌趨勢。俄羅斯仍然是世界第二大金屬出口國,LME 倉庫中的大部分金屬來自俄羅斯,但購買者無法或不願將其投入使用。儘管如此,隨著時間的推移,市場對地緣政治風險的關注有所減少,價格呈現穩步走低的趨勢,對中國需求下降的擔憂也可能造成壓力。在考慮該金屬的中期前景時,交易者應主要考慮這些因素,儘管從純技術角度看,跌破2022年9月的低點2114美元可能打開進一步下行的空間。

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在本專欄提及的所有金屬中,鎳可能是近期最受新聞關注的金屬。在 2022 年3 月的危機席捲了倫敦金屬交易所(LME),當時鎳的價格在大約半天的時間裡翻了一番多,達到100,000 美元/噸,鎳的交易被迫停止,這一舉動最終被歸咎於中國最大的生產商之一青山集團的空頭回補。

儘管在此期間進行的交易已被交易所取消,但市場似乎仍受到去年事件的影響,日均交易量仍比危機前水平低了 50%,未平倉合約減少了約三分之一。這反過來又導致了流動性的減少,從而加劇了市場的波動性,經常出現反复無常和莫名其妙的走勢。對一些人來說,他們質疑LME 合約作為全球鎳定價基準的作用。

無論如何,價格已從上述高點迅速回落,3 個月期貨目前的交易價格略高於心理上重要的20,000 美元/噸關口,與2022 年夏季的低點相差無幾,鑑於對可能出現的全球經濟衰退的持續擔憂,以及製造業的持續疲軟,長期復甦的前景似乎相當渺茫。

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儘管在過去 5 年的大部分時間裡,期貨市場上的鉛價幾乎沒有離開過 2000 美元/噸的關口,但鉛這種基本金屬近來卻吸引了越來越多的關注。

隨著電動汽車的出現,以及各國政府加大力度應對氣候變化,鉛的使用量在未來幾年可能會保持相對穩定的態勢。這個與汽油等大宗商品形成鮮明對比。這是因為即使是電動汽車也需要使用鉛酸電池為車內的各種電路和系統供電。

需求的恢復性可能會成為中期價格上漲的催化劑,不過要突破多年區間的頂部似乎還需要很大的推動力。

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鋅是一種用途廣泛的賤金屬,在加工廠當中被大量使用,如用於鍍鋅以防止鋼鐵生鏽,同時也被製藥業大量使用。此外,人們還在研究,鋅電池是否會比已在使用的鋰離子電池或中國等國家目前正在開發的鈉電池更有效地為電動汽車提供動力。

儘管鋅有如此多的用途和巨大的未來潛力,但與更廣泛的基本金屬一樣,鋅近期一直處於持續下跌趨勢。對中國經濟衰退的持續擔憂似乎再次成為鋅價下滑的主要原因,即使是最近宣布的經濟刺激政策也未能提振鋅價。似乎需要需求持續回升才能提振市場和整個綜合金屬市場;然而,由於政策緊縮的滯後效應已經顯現,而且需求持續減弱,所以需求回升還很遙遠。

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