差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.7% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

GeopoliticsMarket Events

交易員手冊– 防守仍然是最好的攻擊形式

Chris Weston
首席分析師
2023年11月1日
股市持續疲軟交易,儘管我們正逐漸接近極端恐懼點,但歐洲、澳洲和美國股市指數的價格走勢和空頭動能表明這仍然是一個賣方市場。雖然本周有一些重要的催化劑,可能會在今天開盤時看到一些小幅上漲,但我仍然認為我們必須穿越黑暗的時期,才能看到這個隧道裡的曙光。

中東的地緣政治背景仍然是市場的主要考慮因素,各方仍在討論是否會有其他國家更加積極地介入衝突,導致能源生產和供應中斷。

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週末對沖需求的再次出現,加上上週五布蘭特原油價格近3%的上漲,顯示市場對這些擔憂的關注,布蘭特原油價格上漲至90美元之上,黃金價格也上漲到2,006美元。這再次證實了黃金作為主要的投資組合避險工具的地位。黃金價格可能會升至四月和五月供應區的2050美元,價格的上漲勢頭以及黃金輕鬆突破廣泛關注的阻力水平表明,最佳路徑可能是繼續上漲,而回撤可能會得到良好的支撐。

日本央行(BoJ)的會議可能會給市場帶來意外,儘管它很可能是一個低波動性事件,但如果BoJ將YCC上限調整至1.5%,可能會引發全球長端債券的大規模拋售(收益率上升)。這可能會導致各種市場出現明顯的波動,日圓(已經從瑞士法郎那裡奪走了地緣政治外匯避險的第一寶座)可能會大幅上漲。 BoJ的植田行長旨在比前行長黑田更具可預測性,因此考慮到最近的報導表明YCC的微調可能在計劃之中,政策變化的可能性是50:50。

我們也將在本週了解美國財政部的季度融資活動。對於那些不是固定收益交易員的人來說,這可能不是一個太知名的事件。正如我們在8月看到的,當財政部詳細說明其融資計畫中增加拍賣規模時,這成為導緻美國公債殖利率從4%急劇上升的關鍵驅動因素。這次的融資事件可能再次在債券市場引發大幅波動,並且波及到外匯和股市。這次,我們是否會看到供應增加幅度較小,從而支持美國國債?

繼續討論美國,儘管FOMC會議永遠不容忽視,但交易員也將對美國勞動力市場、工資和收入等方面進行全面研究。在日程上,我們將看到ADP就業報告、就業成本指數、JOLTS職缺、單位勞動成本、失業救濟申請和非農就業人數。美國掉期市場定價幾乎不可能在本週升息,而12月有20%的機會,因此這份報告中的重要數據可能會提高升息的機率,導緻美元突破目前的橫盤整理。

企業營收持續受到交易員的關注,佔標普500市值24%的企業將發布季度報告。蘋果是最引人注目的公司,選擇權市場預測報告當天其股價波動為3.7% - 市場關注iPhone需求和中國的消費趨勢。最近的漲勢已經被拋售,股價現在已經跌破了自2022年3月2日以來的首個200日移動平均線。

本週將再次充滿未知 - 祝大家好運。 

本週重要的活動風險:

月末資金流動 - 有傳言稱退休金基金和其他資產管理公司將重新平衡資產,更傾向於拋售美元。

中國製造業及服務業PMI(10月31日 12:30AEDT) - 市場預期製造業指數為50.2(維持不變),服務業指數為51.8。

歐元區CPI(10月31日 21:00AEDT)- 儘管歐元區的成長數據似乎更為重要,但在這個數據點上,歐元可能會出現一些波動。市場一致預期廣義CPI為3.1%,核心CPI為4.2%。 EURCAD一直呈現上升趨勢,我看好匯率升至1.4750。

日本央行會議(10月31日 具体时间未定) - 日本央行应该会提高他们的通胀预测,但焦点将集中在是否会调整或甚至完全取消利率曲线控制(YCC),即日本央行目前将10年期日本政府债券(JGB)的收益率上限设定在1%。市场共识认为本次会议不会改变YCC政策,但有50%的机会看到上限提高至1.5% - 这一举动可能会导致JGB债券抛售(收益率上升),全球债券收益率也会协同上升。它还可能导致日元大幅升值。

美國消費者信心指數(11月1日 01:00AEDT) - 市場預計該指數將回落至100.0(從103.0),除非出現大幅不符預期的情況,否則不太可能引發市場的劇烈波動。

美國財政部11月再融資計劃(11月30日 06:00和11月1日 12:30AEDT) - 美國財政部將公佈2023年第四季的總融資估算(目前為8500億美元)以及季末現金餘額的目標。總融資估算可能降至8,000億美元,甚至更低。估計降低的幅度越大,美國公債殖利率可能會上升,反之亦然。

在11月1日,美國財政部將公佈未來債券拍賣的規模,涵蓋2年、3年、5年、7年、10年和30年的債券到期期限。市場預計,各期限的拍賣規模將增加約10億至20億美元。正如我們在8月所看到的,拍賣規模越大,美國國債和美元隨後可能會有更大的波動反應。 

聯準會FOMC會議(11月2日 05:00AEDT)- 市場不認為會升息,所以聲明中的指導和鮑威爾的新聞發布會至關重要。理論上不應該期望得到太多新訊息,這將是一個低波動事件。以下是我們的FOMC預覽:

美國掉期市場對每次會議的定價

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英國央行會議(澳洲東部時間 11 月 2 日 23:00)- 英國利率交換定價顯示此次會議升息25個基點的機率為4%,到2024年2月升息25個基點的機會為1/3。投票結果的分歧也可能很重要,大多數經濟學家傾向於6:3的分歧。市場感覺英國央行已經停止升息,開始預計2024年6月出現降息。

美國ISM製造業PMI(11月2日 01:00AEDT)- 共識預計該指數將保持在49.0(不變)。考慮到擴散指數自2022年10月以來一直低於50,所以高於50.0的讀數可能對美元稍微有正面作用。

美國JOLTS職缺(11月2日 01:00AEDT)- 上個月我們看到職缺大幅增加,進一步證明了美國勞動市場緊張。這次的共識是926.5萬個職缺(上月為961萬),風險資產將希望看到職缺再次減少。 

美國非農就業報告(11月3日 23:30AEDT)在本週即將公佈大量勞動市場和工資/收入數據點之際,美國非農就業報告成為焦點。在上個月發布的出乎意料的33.6萬個新增工作崗位數據後,當前市場普遍預期本月新增工作崗位將為19萬個,失業率將為3.8%,平均時薪為4%。 

巴西央行會議(11月2日 08:30AEDT)- 巴西央行應該會降息50個基點。

企業營收- 本週,來自英國、歐洲和美國上市公司的財報將密集發布 - 佔標普500指數市值24%的企業將在本週發布財報。來自匯豐銀行(週一)、卡特彼勒(週二)、超威半導體(週二)、高通(週三)和蘋果(週四)的財報可能會引起關注。 

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