差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.7% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

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五張目前備受關注的圖表

Pepperstone
Market Analyst
2023年12月11日
我們深入研究金融市場的核心,透過五個關鍵圖表揭示了一些至關重要的趨勢,為您闡明了近期的重要發展。

黃金

黃金在周一凌晨的早盤交易中一度飆升至新的歷史高位,在第四次嘗試中突破了每盎司2075美元的關卡。然而,這次突破並沒有延續最近的上漲勢頭,很快就被賣方抑制,由於市場流動性極度稀薄,反彈迅速消退,導致黃金在現貨市場收盤時下跌約2%。值得注意的是,本周初近6%的高低波動幅度是自2020年9月以來最大的。

當然,關鍵問題是黃金接下來的走勢。從許多方面來看,週一的漲勢遭到拒絕,收盤價又跌破前高點,可能被視為市場自11月初以來一直持續的、受流動性推動的“買入一切”行情可能即將結束的第一個跡象。此外,隨著美元再次顯示出一些復甦跡象,而美國國債的風險現在似乎更加雙面,黃金的牛市情況顯得有些搖擺。要解鎖進一步的上行空間,重要的是要收復每盎司2075美元的水平,而如果跌破每盎司2000美元的關口,將吸引更多賣家介入。

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美國的金融條件

上个月主导金融市场的“买入一切”主题的一个后果是金融条件的显著宽松,这很可能是政策制定者在经济周期的这一阶段最不想看到的事情,因为几乎所有G10经济体的通胀仍然保持在2%的目标水平以上。例如,高盛的美国金融条件指数上个月录得自成立以来最大的一个月降幅,粗略估算,相当于超过三次25个基点的联邦基金利率降息。

显然,如此显著的宽松条件可能会引发政策制定者的抵制,同时也反对市场对 2024 年降息的激进定价,期货合约暗示明年将实施多达130个基点的宽松政策。这对下周即将召开的 12 月 FOMC 会议的政策制定者提出了一个有趣的挑战,指导方针可能会转向确认紧缩周期现已结束,但委员会成员可能会在“点阵图”方面采取保守态度,以避免进一步的显著宽松,冒使通胀再度卷土重来的风险。对目前市场定价的任何挑战都对美元构成上行风险,对股市构成下行风险。

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AUD 和 NZD

如前所述,随着宏观背景逐渐朝着“美元微笑”的中段发展,美元最近已经显著走软,即将公布的数据显示劳动力市场出现越来越多的放缓迹象,经济增长也“赶上”了其他G10国家。美元的涨势已经在市场的高贝塔区域,尤其是澳元和纽元方面最为明显。总体而言,这些美元的涨幅在市场的高贝塔区域尤为明显,特别是澳元和纽元,风险敏感的货币也得到了股市持续强劲的支撑,此前标普500指数录得五周的连涨。

然而,有跡象表明趨勢可能在發生逆轉。在澳洲央行(RBA)決策不如預期鷹派的情況下,緊縮傾向被削弱了一些,澳元現在正向下測試關鍵的200日移動平均線,如果收盤跌破這一水平,很可能導致空頭將目標鎖定在重新回到65關卡。儘管事實證明紐元更具韌性,但賣家也在尋求在此佔上風,經過三度嘗試,卻仍未能突破62關口。

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JPY上行趨勢

日圓(JPY),當然還有黃金,最近在美國國債的強勁反彈中成為最大的受益者之一,因為市場越發相信美聯儲的緊縮週期已經結束,並且聯邦基金利率接下來將會降低。這一反彈使得USD/JPY交易價格比上個月中旬的周期高點低了大約50個基點,那時有很多猜測認為日本財務省通過進行多次“利率檢查”進行了乾預。

無論如何,現在日圓正在測試一個有趣的水平,即自第一季末以來一直存在的上升趨勢,幾乎正好位於147關口。共識普遍認為,在未來12個月內,日圓將進一步走強,尤其是因為 2024 年最終可能是標誌著日本央行結束數十年超寬鬆政策的一年。儘管這樣的退出幾乎肯定是緩慢和漸進的,但它可能會在大多數其他G10央行積極開始放寬政策的時候發生。針對這一主題的部位調整可能已經在進行中,並且在突破這一關鍵上升趨勢時將有望積聚越來越多的動力。

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市場廣度

今年以來,市場廣度不佳一直是許多人關注的重要問題,眾多漲勢都被標普500的"七巨頭"所主導,它們支撐了整個指數自年初至今令人矚目的20%的漲幅。然而,最近開始出現一些跡象,顯示隨著年底的臨近,市場廣度正在改善。例如,目前超過85%的標普500成分股交易在其的50日移動平均線以上,這是自7月底以來的最高水準。

這意味著股市近期的一些上漲趨勢得到了更大、更廣泛的參與,可能是因為投資組合經理開始進行傳統的年底「門面裝飾」過程,同時進行一些投資組合再平衡。市場廣度的進一步改善可能為股市提供更多動力,推動股市在年底進一步上漲,而季節性因素通常也提供積極的推動。

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