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股價「暴跌」95%! 亞馬遜發生了什麽?

Jun 7, 2022
亞馬遜(AMZN)上周五的收盤價為-2447,而本周一收盤來到了-124.79,一個周末股價竟然「蒸發」了95%?

如果你已經是亞馬遜的股東,你並不會為此感到擔心,因為公司總市值還是維持在1.2萬億美元左右。而如果你還不是,你甚至會感到一絲竊喜加些許興奮,因為入場的機會或許就在眼前。

發生了什麽?

亞馬遜在今年3月宣布了1:20的拆股計劃,並於6月6日生效。這是亞馬遜23年來第一次拆股。

所謂1:20拆股,就是原先的1股亞馬遜股票被拆分成20股,而拆分後的每股股價相應的也變成了原來的1/20,即2447/20=122.35(周一開盤價)。但是企業的總市值並不會發生改變,因為一個蛋糕不論怎麽切分,都不會使蛋糕變得更多或更少。

拆股對股價的影響

理論上講,拆股利好於股價。因為這意味著原本昂貴的令散戶望而卻步的股價將變得更為親民,從而會吸引更多資金流入並提高股票的流動性和人氣。

下圖是美國銀行對1980年以來標普500成分股宣布拆股計劃後的走勢分析,在3、6、12個月的周期內,股價的平均漲幅遠高於大盤。當然,這只是一個市場平均情況,並且涵蓋了經濟運行的不同周期。

回到亞馬遜本身,自從3月宣布拆股計劃以來,股價已經跌了12%,沒能逃過這輪由加息預期和衰退恐慌所引發的美股拋售。但在周一拆股生效之後,股價跳漲了近2%,輕松跑贏大盤指數,當日成交量達1.3億股,高於過去三個月的日均成交量。

亞馬遜 (藍)vs 標普500(黃)

亞馬遜財報欠佳亮點猶存

拆股或許是扭轉近期市場較為悲觀情緒的一個催化劑,但股價前景最終還是要取決於宏觀環境和企業的盈利狀況。

亞馬遜第一季度財報不如人意,營收不及預期且增速為20年來最低,7年來首次出現季度凈虧損。從業務版圖來看,在線銷售和廣告業務受到明顯沖擊,對電動車品牌Rivian的投資錄得76億美元的虧損,AWS(雲計算服務)的銷售額增長成為唯一亮點。

公司對第二季度營收的預測不及分析師預期。產品銷售面臨通脹、供應鏈、以及匯率等因素的影響。但服務板塊卻值得期待,目前營收已經趕超電商業務,不僅增速更快,並且還具有更高的利潤率。尤其是AWS以14%左右的收入份額貢獻了絕大部分的營業利潤。

根據由45位分析師給出的預測,股價目標的中位數為175美元,若以當前股價計算還有40%的上升空間。

拆股浪潮

谷歌的1:20拆股計劃將於7月15日正式生效。其他已經確定的還包括Shopify、Dexcom、RH等。特斯拉在年初也表示了今年有類似的計劃,而上一次拆股就發生在兩年之前。GameStop同樣正在尋求股票分拆。


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