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【本周展望】黃金或延續反彈 澳洲聯儲成焦點

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析師
Jul 5, 2021
上周五的非農好於預期但失業率卻意外上升,限製了美元的強勁漲幅並提振美股和黃金。本周財經日歷較為清淡,市場走勢或得以延續,重點關註澳洲聯儲周二關鍵的政策會議和美國服務業PMI。

股市

美股三大指數上周全線上揚,其中標普500累計上漲1.67%,連續七天創下新高。納斯達克漲幅接近2%,道指上漲逾1%。

目前市場的流動性依舊寬裕,投資情緒指標仍然處在高位,VIX指數則再創疫情以來的新低。更為關鍵的是,非農報告出爐後打消了人們對於美聯儲提前縮減購債的擔憂。

6月非農就業人數新增85萬,好於預期的70萬。但在勞動參與率保持61.6%不變的情況下,失業率升至5.9%,工資的環比增幅下降至0.3%。總體來看,勞動力市場在進一步修復,但離“實質性的進展”以及疫情前的水平還有不小距離,因此還不至於迫使美聯儲提前行動。這一微妙的平衡令債券收益率延續跌勢,這對股市來說是無疑是巨大的利好。

市場普遍預計美聯儲將會在第三季度宣布縮表並於年末或明年初正式啟動。

本周缺乏重磅數據,可以關註周二的ISM服務業PMI和周四的初請人數,以及美聯儲官員講話對10年期收益率的影響。。

受到Delta病毒株的影響,歐洲和亞洲的主要股市上周紛紛收低。

全球股市上周漲跌幅 來源:Pepperstone MT4

貴金屬與原油

  • 黃金

黃金以三連陽結束了上周的交易。但由於美聯儲內部對何時縮減購債存在明顯分歧,金價暫時還未能突破近兩周的橫盤整理區間,上周小幅上升0.36%收於1787。

XAUUSD

短線來看,金價的超賣行情似乎已經得到修復。而美國10年期的名義和實際利率已經跌至1.43%和-0.92%。若金價能突破4至5月升勢的50%回檔位1797,有望重拾反彈的動能挑戰1825等上方高點。反之,若再次跌穿1760的關鍵支撐,或將加速下探1720/30區域。

  • 原油

OPEC+內部對8月之後的增產計劃遲遲無法達成一致,會議將於本周繼續。與此同時,美國獨立日假期的原油需求以及原油庫存連續六周下跌也刺激了油價,幫助WTI原油(SpotCrude)連續六周拉升並收於75.26。

目前油價無限接近2018年高點77美元附近,不過,伊朗的核談判進程以及新冠疫情重燃始終是潛在的威脅。下方的74.65可以作為首要的支撐參考,隨後為10天EMA所在的74一線。

外匯

  • 美元

美元指數(USDX)上周兌所有主要貨幣都錄得漲幅,周線收復此前一周的所有跌幅,站穩200天均線和92關口的上方。

美元指數(USDX)

不過周五的非農數據並沒有大幅好於預期,失業率甚至有所上升,因此市場對縮表和加息的預期有所降溫,指數沒能沖破雙底結構的頸線位置的阻力。

本周三出爐的美聯儲會議紀要以及各位官員的講話將為美元下一步的走向提供指引。總體來看,越來越多的人已經加入了鷹派陣營。

  • 歐元

受到新冠疫情的拖累,歐元上周下跌0.61%至1.1864。

歐元區通脹率同比增加1.9%,低於5月份的2.0%,這與美國4%-5%的通脹水平形成鮮明對比,也直接促成了歐洲央行更為鴿派的言論基調。

日線圖上,20天均線正在加速下行穿越200天均線,但1.1840附近為匯價提供了一定的支撐,隨後是1.1760以及1.1700。不過從小級別周期來看,匯價似乎形成了觸底反彈的趨勢,上方關註1.1918(61.8%回檔位)以及1.20整數關口(200天均線附近)。

本周四結束的特別戰略會議或許會對歐元區的通脹目標做出全新的審視。

  • 英鎊

由於美元整體走強,英鎊上周也難逃下跌的命運,最終報收1.3820。

盡管英國正受困於Delta病毒的肆虐並且推遲了全面解封,但歐盟已同意將北愛爾蘭協議延長三個月,暫時緩解了政治性的風險。

GBPUSD H4

4小時圖上,匯價正在嘗試扭轉下降趨勢,若能突破1.3872走出更高的高點,有望繼續挑戰1.3940以及1.40等前高。反之,3月和4月的雙底1.3670是下方的關鍵支撐。

  • 澳元

商品貨幣上周損失慘重,其中澳元下挫近1%至0.7525。

澳元能否迎來轉機,本周二的澳洲聯儲會議至關重要。此前聯儲主席已經明確表示,將在本次會議上決定是否在9月QE到期後續作,以及是否將3年期國債收益率的鎖定目標延長至2024年11月。

雖然經濟數據(尤其是就業)持續強勁,但考慮到近來大宗商品價格的回落以及澳洲多地的封城,聯儲不太可能在此時退出量化寬松。也許釋放出一些更靈活的QE信號是一個折中的選項。利率市場顯示最早在2022年加息,預計本次會議會繼續打壓這一預期。

AUDUSD

若匯價無法站上200天均線0.7565,可能再次回踩0.7460附近的支撐。


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