差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.12% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

US500GoldEUR

【本周展望】通脹猛如虎 美股調整還未結束?

Feb 7, 2022
在美股財報的影響逐漸淡去之後,本周的美國通脹數據將再次左右市場對美聯儲3月加息的判斷以及風險偏好。而油價在沖擊100美元的路上並非一帆風順。

本周關註

2月7日(周一):中國1月財新服務業PMI

2月8日(周二):歐洲央行行長講話、美國貿易帳、EIA月度能源報告

2月9日(周三):新西蘭通脹預期

2月10日(周四):加拿大央行行長講話、美國1月CPI、美國初請、OPEC月報

2月11日(周五):英國第四季度GDP、英國和澳洲央行行長講話、德國1月CPI、美國2月密歇根大學消費信心指數

股市

雖然上周一度經歷了連續三天的下挫,但美國三大股指仍然連續第二周實現反彈,累計漲幅在1%-1.5%之間。

這波由美聯儲激進的加息預期所觸發的猛烈拋售已經使得標普500的估值回到疫情前的水平(23倍左右的市盈率)。考慮到10年期收益率(1.9%)同樣升至了2019年底以來的最高水平,可以說大盤目前所處的位置還是相對合理的,最「糟糕」的階段或許已經過去。

從技術指標來看,關鍵均線附近為股指提供了緩沖。標普若再次跌穿200天均線則大概率意味著將開啟第二波的下跌。

標普500(US500)

在加息背景下,企業盈利是決定資產價格的關鍵因素。從已經公布的財報情況來看,大部分公司第四季度的業績還是要超出預期的,但對於未來的業績指引還是會引發投資者擔憂(如Facebook)。科技巨頭的財報已經全部出爐,股價表現好壞不一,本周可以關註輝瑞、Uber、Twitter的業績。

隨著財報影響力逐漸淡去,通脹將接棒成為本周焦點。周四出爐的1月CPI預計高達7.3%。更高的通脹數據將強化3月加息50bp的預期,10年期收益率可能因此沖上2%從而引發股市的拋售。反之,若通脹降至7%以下股市或迎來反彈。

恒生指數周五在虎年首個交易日跳升3.24%,跟上了春節假期期間中概股的上漲步伐。由於自身的估值修復以及中國開啟降息周期,去年表現慘淡的港股在今年年初重新獲得投資者青睞。

黃金

黃金上周收復了1800美元的整數關口,美元指數的一波四連跌起到了關鍵的作用。全球貨幣政策收緊對於黃金始終是利空因素。在各國債券收益率普遍回升疫情前的水平之時,金價理論上應該處於更低的位置。只不過在短期內,美聯儲過於激進的加息路徑預期如果出現回撤,將有望支撐金價的溫和反彈。

XAUUSD

預計1800(200天均線附近)將繼續成為多空雙方爭奪的焦點,上方首先關註50%回檔位1817一線,下行方向則需要留意通道下軌1797,若跌破將再次測試1780的支撐。

原油

OPEC維持40萬桶/日的增產決定,但實際的增產效率令人擔憂,供應受困加之需求的快速升高(疫情緩和以及美國嚴寒氣候)令油價已經連續第七周收漲,再度刷新7年高位。烏克蘭局勢更是成為油價突破100美元的潛在推動力。

WTI周線圖

基本面的利好令交易者選擇無視了持續了10個月的RSI背離信號,這也成為了油價沖高路上最大的隱患。

外匯

  • 美元

美聯儲內部對3月是否加息50個基點出現了分歧,令美元指數暫時回調,上周兌所有主要貨幣都錄得跌幅,但周五在關鍵均線和趨勢線的共同作用下有所企穩。在加息預期的引導下,目前指數不具備大幅下跌的條件。

  • 歐元

看似按兵不動的歐洲央行上周其實已經悄然改變了態度。承認通脹的上行風險,並且不再堅持「非常不可能在2022年加息」的論點,為未來的前瞻指引的調整甚至是年內的加息打開了大門。歐元上周累計上漲了2.7%至1.1451,收於近3個月新高。德國2年期國債收益率的一周漲幅更為驚人。

EURUSD

突破了6月以來趨勢線壓製的匯價本周初還要面臨1月高點1.1482的考驗,若能順利突破多頭將徹底掌握主導權。但在央行會議效應逐漸褪去之後,短期的政策背離和俄烏緊張局勢仍舊是歐元的不確定因素。從小級別周期來看,六連陽後的短線回調的壓力顯著升高。下方關註1.1400以及1.1347等點位。

  • 英鎊

英國央行上周連續第二次的加息早已被廣泛預期,因此英鎊並沒有獲得超額的提振,一周累計上漲近1%至1.3527。

英國5.4%的通脹創30年新高,央行預期4月將達到7.25%,同時就業總人數大幅超出疫情前的水平,可見英國央行加息的壓力沒有絲毫的減少。利率市場顯示今年年底前還有4.5次的加息幅度。這或許能在短期內支撐英鎊的走勢。本周關註周五的第四季度GDP數據。


做好交易準備了嗎?

只需少量入金便可隨時開始交易。我們簡單的申請流程僅需幾分鐘便可完成申請。

此處提供的材料並未按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求準備,因此被視為市場溝通之用途。雖然在傳播投資研究之前不受任何禁止交易的限製,但我們不會在將其提供給我們的客戶之前尋求利用任何優勢。

Pepperstone 並不表示此處提供的材料是準確、最新或完整的,因此不應依賴於此。該信息,無論是否來自第三方,都不應被視為推薦;或買賣要約;或征求購買或出售任何證券、金融產品或工具的要約;或參與任何特定的交易策略。它沒有考慮讀者的財務狀況或投資目標。我們建議此內容的任何讀者尋求自己的建議。未經 Pepperstone 批準,不得復製或重新分發此信息。