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【本周展望】美股黃金能否延續反彈 英國澳洲加息無懸念

Aug 1, 2022
本周美國將公布非農和PMI數據,不佳的數據能否成為股市延續上漲的催化劑?英國和澳洲將延續加息步伐,OPEC的產能決議則很難有大幅提升。

本周關註

8月1日(周一):中國7月財新製造業PMI、德國6月零售銷售、美國7月ISM製造業PMI

8月2日(周二):澳洲聯儲利率決議

8月3日(周三):新西蘭第二季度就業數據、中國7月財新服務業PMI、歐元區6月零售銷售、美國7月ISM服務業PMI、OPEC+會議

8月4日(周四):澳洲6月貿易帳、英國央行利率決議

8月5日(周五):美國7月非農報告、加拿大7月就業報告

股市

美國三大股指7月大幅反彈,均錄得今年的最大單月漲幅,其中標普500上漲超過9%,納斯達克更是跳升12%。這在美聯儲連續兩次75個基點加息之後多少顯得有些令人意外。

盡管拜登、鮑威爾、耶倫等一再否認衰退,但這無疑是年底選舉前宣傳的需要。正所謂越辟謠越是事實,美國第二季度GDP下降0.9%,加上第一季度的-1.6%,已經符合了技術性衰退的定義。2/10年收益率曲線自6月出現倒掛後就一直處於負值區域,其他各部分的曲線也都已經出現或逼近倒掛。

但是,資產價格反映的是對未來的預期!而現在最主要預期是美聯儲會放緩加息節奏,因為這是經濟無法承受之重。第二大預期來自於大型科技股,除了Meta之外,其他幾大巨頭(微軟、谷歌、蘋果、亞馬遜)的財報都流露出對未來業績的信心,股價全面上漲對股指起到了托底和拉升的作用。第三個預期則是糟糕的全球經濟前景(比如歐洲),這讓美元資產成為了避險和投機的好去處。

上周出現反彈的不僅是美股,還有拜登的新冠疫情和PCE通脹數據。本周焦點轉向7月非農和PMI報告。

糟糕的數據可能再次降低FED加息預期,反而從而成為股市(以及黃金、日元、數字貨幣等)上漲的催化劑。由於10年期收益率已經出現頭肩頂的形態。若繼續下行,將鞏固美股短線反彈的信心。

標普500已經來到了100天均線附近,多頭的下一個目標將是4230附近,即歷史高點至6月低點的50%回檔位,但與此同時RSI也逐漸逼近了超買區域。

標普500(US500)

歐洲和亞太主要股指在7月同樣表現亮眼,不過內地和香港的股市則出現了下滑。最新數據顯示中國7月製造業PMI意外跌破榮枯線,經濟壓力仍然嚴峻。阿裏巴巴將於8月4日公布最新季度財報,其股價上月下跌21%。

黃金與原油

黃金連續第二周上漲,收於1765上方。美聯儲加息態度緩和吹響了多頭反攻的號角。本周首先關註1780一線,這裏是6月以來下降趨勢的50%的斐波那契回檔位,也是此前的支撐阻力轉換位。突破後有望沖擊1800大關即61.8%的回檔位。需要留意的是短線的超買信號以及經濟數據對於美元的影響。

XAUUSD 4H

WTI原油連續兩個月下跌,但近期在200天均線附近可以看出多空雙方的激烈對峙以及市場的猶豫不決。本周的OPEC+預計將維持9月產量不變或小幅增產,這對於緩解供應緊張無法起到實質幫助,但經濟衰退和疫情對需求端的沖擊很大程度上抵消了供應緊缺的影響,讓供需結構趨於平衡。

WTI原油在90-95美元區間的支撐區域預計將成為分水嶺。對於采取突破交易策略的交易者來說,跌破該區域意味著更大的下行空間。而油價若走出當前的下降通道則有望再次回到100美元上方。

外匯

美元指數(USDX)上周跌破106關口,連續兩周的下跌與美債收益率的走勢相吻合,也呼應了美聯儲不及預期鷹派的立場。但50天均線和年初以來上升通道的下軌應該能為指數提供一定的支撐。在美元暫時疲軟的情況下,可以適當關註日元和瑞郎的表現。

歐元上周小幅反彈,但過去兩周始終處於橫盤整理階段。一方面,歐元區7月通脹率升至8.9%再度刷新歷史新高,繼續加息是大概率事件。另一方面,歐洲天然氣價格在6月和7月分別上漲了超過50%和30%,今年累計上漲137%,能源危機已經讓德國經濟在第二季度出現停滯,加息將給歐洲國家帶來更大的經濟下行壓力。本周能否突破1.0260對後市至關重要,這裏是近期交投區間的上沿,也是6月以來下降趨勢線所在的壓力位。

EURUSD 4H

本周英國央行和澳洲聯儲公布利率決議,繼續加息沒有懸念,市場的預期都接近50個基點。兩國略微不同的處境是,英國通脹率仍在沖高,而澳洲上周的二季度CPI則不及預期。但從技術形態上來看,英鎊和澳元都面臨著長期趨勢線和均線的考驗。


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