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普京大帝出招 黃金站上1900關口

Feb 22, 2022
俄烏邊境戰雲密布,避險情緒已經將黃金推升至1900美元上方,2000美元還會遠嗎?

俄烏邊境戰雲密布,避險情緒已經將黃金推升至1900美元上方,2000美元還會遠嗎?

有一句流傳已久的諺語:莫斯科是俄羅斯的心臟,聖彼得堡是俄羅斯的大腦,而基輔是俄羅斯之母!由此可見烏克蘭和俄羅斯之間的深厚紐帶。烏克蘭境內至今仍有近30%人口以俄語為第一語言,這部分人口集中在東南部的俄烏邊境線上,也就是頓巴斯地區。而就在昨天,普京承認了該地區的「頓涅茨克人民共和國」和「盧甘斯克人民共和國」。這裏會是下一個克裏米亞嗎?

戰爭到底會不會開打?作為旁觀者我們只能靜觀其變。雖然烏克蘭是當事國,但生殺大權卻不在自己手中,在徹底淪為美俄博弈的棋子後隨時有被棄的可能。而反觀俄羅斯已經握有了足夠的先手,並在一定程度上達成了其戰略目標,因此爆發「大戰」的可能性並不高。

首先是在烏克蘭東部形成了實質上的「軍事緩沖區」,兩個「獨立共和國」為之後俄羅斯的「維和」提供了和合理性。烏克蘭加入北約的可能性幾乎不復存在,同時也給其他正在觀望的前加盟共和國發出了警告。其次,加速了北約內部的分裂,法國(因為選舉)和德國(因為北溪2號)積極遊說阻止局勢惡化,與美國並不同心。北約東擴或就此畫下句號。此外,借由地緣政治風險俄羅斯在黃金、能源出口、軍售上賺的盆滿缽滿(美國同樣如此),有能力為龐大的軍費開支買單。最後,普京大帝再次彰顯了俄羅斯重回世界戰略舞臺中心的決心。

美俄兩國領導人能否在本周會面並商討出烏克蘭」東西分治「的方案是主導市場情緒的關鍵,或許也是外交解決危機的最後機會。

作為避險資產的黃金在高度不確定性的形勢下,突破1900美元大關並不令人意外。市場在近期維持著看漲的情緒。作為傳統避險資產的美國國債同樣受到投資者的追捧,導致美債收益率暫時從數年高點回落,這在一定程度上也鞏固了金價的上漲勢頭。

XAUUSD

實際上在烏克蘭局勢升溫之前,黃金就已經開開啟了一段穩健的上行趨勢。黃金今年累計漲幅接近6%,這在全球央行普遍釋放鷹派信號的背景下實屬不易。

現在市場普遍預期美聯儲今年將至少加息6次,3月加息50bp的概率仍然較高!債券收益率的快速走高已經導致收益率曲線出現平緩的跡象,期中10年和7年期的利差一度跌至負值。這些都是經濟增速放緩甚至是出現衰退的初期信號,美股早在1月份就已經用一波猛烈的下跌表達了對貨幣政策過快收緊的擔憂。

不難發現,黃金在對沖戰爭等突發事件風險的同時,實質上也對沖了經濟衰退以及股市崩盤的潛在可能,從而在投資組合中起到了分散風險的作用。

可以想象,一旦當如此激進的加息路徑預期受到烏克蘭局勢的拖累而有所放緩,雙重因素疊加下黃金可能會爆發出更強勁的上漲動能。前高1916甚至是2000美元都將成為可能!

當然,在完全由消息面驅動的市場中進行交易的難度就在於無法時刻關註新聞動態。在高波動率時期,控製好倉位大小和止損區間設置是非常有必要的,畢竟短線來看壓力位和背離信號都非常明顯。


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