差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。79.05%的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

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通脹這把雙刃劍

Jerry Chen, CFA
Jerry Chen, CFA
分析師
Nov 11, 2021
黃金不負眾望,周三在連破多道關鍵阻力後走出一波強勢五連陽。

美國10月的通脹率同比增長6.2%,創下30多年來最大漲幅,這是黃金昨天攀升至5個月新高的最重要推動力。能源和二手車的漲幅達到驚人的30%和26.4%。如果再把能源類做細分的話,汽油和燃油的同比漲幅分別逼近50%和60%!

通脹是「暫時性」的?

此前公布的數據顯示,美聯儲青睞的核心PCE在9月份達到4.4%,遠超美聯儲自己預測的2021年中位數3.7%。另外,紐約聯儲的每月調查顯示,美國家庭對未來1年的通脹預期從5.3%升至5.7%,對未來3年的通脹預期穩定在4.2%,兩項數據都是2013年調查開始以來的最高水平。

更關鍵的是,目前這種幾十年一遇的物價上漲在缺工、供應鏈瓶頸、年底購物季以及數萬億美元的財政刺激計劃等因素共同作用下短期內很難得到有效緩解。而作為典型的對沖通脹的工具,黃金正在發揮著它的魅力。

黃金與實際利率

從利率角度來看,當通脹預期的漲幅快於名義利率時,美國的10年期實際利率(白線)再次跌至了歷史低點附近,而與之形成「完美」負相關的金價(橙線)則突破了關鍵的1834一帶的阻力。我們在昨天的分析中提到過,如果實際利率繼續下行跌入更深的負值區域,1900美元就在上方不遠處!

通脹的反噬

通脹毫無疑問是一把雙刃劍,過高甚至是失控的通脹可能會加速美聯儲收緊貨幣政策的步伐,比如加快縮表的速度或提早加息,這些因素都會在提振美元的同時反噬黃金。

強勁的通脹數據幫助美元指數(USDX)昨天一舉突破了徘徊許久的94.50的關鍵阻力,而這也是金價在日線圖上留下一根較長的上影線的原因。如果指數重啟升勢,不排除金價回踩1834確認支撐的可能。

XAUUSD

黃金的另類交易機會

在黃金保持強勢的情況下,如果能用最弱勢的貨幣黃金顯然將會增加您的收益。在過去的5個交易日,英鎊、澳元、歐元兌美元分別下跌了2%,1.6%和1.15%。如果仔細觀察XAUGBP、XAUAUD、以及XAUEUR的日線圖,就可發現比XAUUSD更為強勁的上漲勢頭。不妨把這些產品也加入到您的觀察列表中。

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