差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.76% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。
Pepperstone logo
Pepperstone logo
USDEURGBP

三大央行掀年末狂歡

2021年12月14日
本周有20家央行會在「央行超級周」舉行年內最後一次議息會議,其中美國、英國、和歐洲央行的利率決議顯然最吸引眼球,而他們各自又有著不同的處境和立場。

看美聯儲如何為貨幣政策定調

美聯儲將於周三晚間公布本年度最後一次利率決議、經濟前景展望以及點陣圖。

  • 遏製通脹迫在眉睫

鮑威爾在兩周前就已經放棄了「通脹暫時論」,此後更多的官員也陸續轉為鷹派,這為市場留出了充足的時間來適應和調整。隨著最新出爐的CPI又創下了40年新高6.8%,PPI同比增長9.6%刷新歷史新高,遏製通脹的重要性在現階段顯然已經超過了就業復蘇。

在本周更新的經濟展望中,美聯儲應該會上調通脹預期,但高通脹可能拖累GDP增速。

盡管市場中也存在著通脹「見頂」的觀點,但這只會相對延緩美聯儲的行動,並不會改變貨幣政策正常化的整體方向。

  • 加快Taper勢在必行

要想遏製通脹,除了供應鏈和外部環境等不可控因素,美聯儲首先要做的就是收回過剩的流動性,也就是要處理量化寬松的問題。

市場普遍預期美聯儲將加快縮表(Taper)速度,由原來的每月減少150億美元購債加速至每月減少250-300億美元,從而在明年3月左右就可以徹底告別QE。

  • 點陣圖透露玄機

提前結束量化寬松不代表一定會提前加息,但至少是為明年的多次加息留出了足夠的時間窗口。

目前利率市場價格暗示明年至少有兩次加息,首次加息時間點為6月,這比9月點陣圖更為激進,當時在18名委員中僅有一半預測明年會加息。可以預期本次的點陣圖將追趕市場預期,比如有更多的委員認同兩次加息的幅度,2022年的預測中位數可能上移50個基點。

一旦點陣圖顯示明年有3次加息,可能會產生一系列連鎖反應,比如幫助美元指數走出整理形態強勢上揚,2年期美債收益率突破0.70%,收益率曲線更為平坦,股市和黃金承壓下行等。

美元指數(USDX)

英國央行或按兵不動

英國央行將於周四晚間公布利率決議。考慮到經濟表現不佳以及疫情影響,央行這次大概率不會急於加息,這會為英鎊的反彈帶來考驗。上個月投票支持加息的委員表示希望在加息前看到更多關於Omicron的細節。本周英國失業率、CPI和零售銷售等數據也將成為明年2月加息與否的重要參考。

GBPUSD

gbp.png

英國衛生部門預計英國每天新增Omicron感染病例高達20萬,遠高於官方確診數。為了應對疫情,英國已經再次提升了警戒級別和防疫力度。如果防疫措施繼續升級,已經處於一年低位的英鎊可能跌向1.3000。相反,若央行明天意外加息,英鎊將獲得極大提振。

歐洲央行何時放棄通脹暫時論

歐洲央行的利率決議同樣將於周四晚間登場,焦點在於資產購買計劃的安排。當「疫情緊急購買計劃」(PEPP)明年3月到期後,是續作還是轉而通過「資產購買計劃」(APP)繼續向市場投放流動性?如果市場預期央行會在明年年底前結束APP並且2023年加息,歐元的反彈可能得以延續。

EURUSD

eur.png

但疫情的反復無疑加劇了政策製定的復雜性。面對4.9%(歐元區成立以來最高)的通脹率,拉加德還在堅持「通脹暫時論」,這與已經逐步轉為鷹派的鮑威爾形成鮮明的對比(最好的參考指標是美國和德國的2年或者5年期國債利差)。歐洲央行的鴿派立場可能讓歐元脆弱的反彈以失敗告終。


做好交易準備了嗎?

只需少量入金便可隨時開始交易。我們簡單的申請流程僅需幾分鐘便可完成申請。

這裡提供的資料並未根據旨在促進投資研究獨立性的法律要求進行準備,因此被視為市場營銷溝通。儘管它不受任何在投資研究傳播之前交易的禁制,我們不會在向客戶提供資料之前尋求任何優勢。

Pepperstone不代表這裡提供的材料是準確、及時或完整的,因此不應依賴於此。這些資訊,無論來自第三方與否,不應被視為建議;或者買賣的提議;或者購買或出售任何證券、金融產品或工具的招攬;或參與任何特定的交易策略。它不考慮讀者的財務狀況或投資目標。我們建議閱讀此內容的讀者尋求自己的建議。未經Pepperstone的批准,不允許複製或重新分發此信息。