【本周展望】眾星捧月的美國CPI數據

本周關註

9月13日（周二）：英國就業數據、德國8月CPI和9月經濟景氣指數、美國8月CPI

9月14日（周三）：英國8月CPI和PPI、美國8月PPI

9月15日（周四）：新西蘭Q2GDP、澳洲8月就業數據、美國8月零售銷售

9月16日（周五）：中國經濟數據、英國8月零售銷售、美國9月密歇根消費者信心指數

股市

美國三大股指四周以來首次收漲，其中標普500重新來到100天均線上方，且50天均線向上穿越了100天均線。

標普500（US500）

過去一段時間，標普的實際波動率和隱含波動率（VIX）都有所下降，吸引資金入市，技術面上也在趨勢線附近形成支撐，但上方的阻力還是非常清晰的。

雖然短線內美元回調股市反彈，但本周的CPI數據可能會改變整個金融市場的走勢和基調。

本周二晚間的美國CPI預計環比下跌0.1%，這可能是2020年5月年以來的首次跌幅，並可能幫助CPI同比從8.5%降至8.1%。此次CPI的預測區間在7.9%-8.3%之間，可以看出通脹增速放緩是大概率事件。任何低於8%的數字都有望延續股市的反彈，哪怕核心通脹率仍然在6%以上。若通脹高於8.4%，股指或將重新回到3900點下方。

歐洲和亞洲主要股指上周同樣收漲，但恒生指數表現墊底。

黃金與原油

金價上周在1680-1695區間獲得支撐，本周繼續關註這裏是否能成為階段性底部。歐洲央行的大幅加息令美元暫避鋒芒，黃金趁勢回升。本周美國CPI數據若繼續下降，是否會出現同樣的效果？但不論如何，9月加息75個基點以及美聯儲鷹派措辭還是目前市場的共識，這將限制金價的漲幅。

XAUUSD

國際油價跌破長期趨勢線的支撐後延續近來的跌勢。基本面仍是圍繞著俄羅斯承受的（油價上限）和實施的（禁止出口）制裁展開，但經濟放緩令油價的中長期趨勢偏空，本周五的一系列中國經濟數據料產生顯著影響。若WTI原油無法突破90美元，或將重新下探80美元及更低的水平。

外匯

美元指數在20年高位出現了回落的跡象，本周是否會回調至107一線？CPI數據顯然會加速或扭轉指數的走勢。美聯儲進入了政策會議前的靜默期，這或許能讓我們更清晰的看到數據（而非個人觀點）對美元的影響。目前本月加息75個基點的概率在90%左右。

歐洲央行上周祭出了75bp的史上最大幅度加息動作，還上調了今年全年的通脹預期，並暗示加息不會停止。10月加息75bp的概率在65%，屆時還可能重點討論QT。歐洲多國對電價實施上限或補貼暫時緩解了天價賬單的壓力。烏克蘭戰事的進展幫助歐元周一高開。1.0115（50天均線）是歐元反彈的下一個目標，突破後看高1.2000，這裏是長達半年的下降通道上軌，預計會出現比較明顯的阻力。

英國本周將迎來眾多經濟數據。其中最關鍵的通脹預計繼續維持在10.1%。新首相推行了能源賬單上限避免通脹失控，但這或許會變相放緩英國央行的加息步伐。女王的離世使得英國央行會議推遲一周。英鎊上周在1.1412企穩，但反彈可能在1.1760附近受阻。

若周二看到過熱的CPI數據，美/日將沖擊145一線，反之則回踩139附近。日本央行潛在的幹預是阻止日元過快貶值的因素。