美元勢不可擋 非美能否翻身

美國4月PPI同比增速從前值11.5%放緩至11%，同樣的情況也出現在周三的CPI數據中，通脹似乎出現了見頂的跡象，這讓剛剛獲得連任的鮑威爾暫時無需采用更為激進的加息策略，他再次強調未來兩次會議上50個基點的加息是合適的。但貨幣市場中，美元仍然勢不可擋。

美元

美元指數（USDX）周線圖

美元指數突破了104，再次刷新了20年來的新高。過去一年上漲了15%，今年累計漲幅8%。美聯儲貨幣政策的收緊自然是推高美元的重要原因，但即使最近幾個交易日加息預期降溫且收益率連續回落，資金仍在瘋狂湧入美元，體現出對於經濟衰退、戰爭、和股市下跌等因素的對沖需求。除非看到通脹進一步回落的明確信號，否則美元強勢還將延續。

日元

USDJPY

日元從3月初以來一度貶值超過14%，期間有過一波連續13天的下跌。在資金回流美國的同時，日本央行堅定不移的將10年期國債收益率壓低在0.25%下方，加速了日元的拋售。但目前來看，131.30附近形成了雙頂形態，3天EMA向下穿越了8EMA，且RSI指標出現頂背離，USDJPY或許將迎來反轉。

日元周四兌美元在內的所有主要貨幣都錄得漲幅，顯現出傳統避險貨幣的屬性。

歐元

EURUSD周線圖

歐元目前已經跌至1.0382，是2017年以來最的最低水平，今年累計下挫8%。歐洲是此次戰爭中除了俄烏雙方之外最大的受害者。政治正確讓歐洲付出了太多經濟代價。能源危機、難民、通脹、歐盟內部分歧等讓歐元難逃被拋售的命運。更糟糕的是，戰爭和製裁措施短時間內看不到妥善解決的希望。芬蘭申請加入北約，或許又為下一輪」沖突「埋下了隱患。歐元短線的反彈或將成為空頭的機會。歐洲央行加息才能真正的幫助歐元止跌，但這最快也要到7月份了。

人民幣

USDCNH周線圖

人民幣單邊下跌的行情還在延續，今年以來兌美元累計下挫7%，周四跌破6.80關口。短期來看還存在繼續貶值的空間。首先是中美不同的基本面和貨幣政策引發的資本外流；其次，弱勢貨幣有利於出口，而刺激出口是目前為數不多的可以快速拉動經濟的有效方法；另外，人民幣匯率指數（兌一籃子貨幣）基本與年初持平，人民幣本身跌幅也不及美元指數的漲幅，這都意味著短期還存在貶值的空間，而央行似乎正在通過中間價引導這一趨勢。6.85附近是下一個關鍵水平，若快速逼近7的整數關口或將引發央行的幹預。