甚麼是跟單交易？如何操作？

Written by: Gwyneth Lim | Copywriter

甚麼是跟單交易？

簡而言之，跟單交易是一種即時自動複製經驗豐富交易員策略的交易方式。然而，跟單交易依然具備風險，投資者仍須充分理解當中的潛在風險。您只需挑選合適的交易員、設定交易條件，即可開始複製其交易策略。

部分平台會將其寫成「Copytrading」——如本公司旗下服務：Pepperstone 跟單交易，專為鏡像複製差價合約交易而設。亦有平台稱之為「交易複製」或「策略複製」，其核心機制均完全相同。

跟單交易運作原理

那麼，跟單交易究竟如何運作？首先，您需要根據過往業績、策略及風險特徵挑選一位交易員。選定交易員後，您需決定從帳戶中撥出多少資金用於跟單。從那一刻起，平台將會處理所有技術運作。每當該交易員開立新倉位時，您的帳戶亦會按比例開立對應倉位；每當對方平倉時，您的倉位亦會隨之平倉。您所複製的是對方的交易，而非其帳戶餘額，所有交易均會按您的分配資金按比例調整。

這種按比例縮放的機制，讓任何資金規模的帳戶都能進行跟單交易。這同時意味著您的交易結果與交易員會有些微差異，即使完全複製同一人的倉位，執行時機、買賣點差和相關費用均會影響最終結果。 

參與角色：提供者與跟單者

每一筆跟單交易均包含兩個角色。「提供者」即被複製的交易員，他們擁有公開的交易紀錄，並選擇讓其他人付費跟隨其策略。「跟單者」則是您或任何選擇在自己帳戶中重現該提供者交易的人。部分平台允許您兼任兩種角色：既能以跟單者身份追隨其他交易，若您希望讓其他人跟隨您，亦可另行申請成為提供者。 

跟單交易平台

在 Pepperstone，您可在 MT4 及 MT5 透過 Pepperstone 跟單交易功能使用跟單交易，或透過 cTrader 經由 cTrader Copy 跟單。無論您在何處使用，運作機制均完全相同：您可以在跟單前瀏覽交易員個人檔案、審視其過往交易與策略，並設定專屬的資金分配及風險上限。

建議您選擇能全面透明展示交易員歷史紀錄（而非僅列出總回報率），並允許您隨時調整設定或終止跟單的平台。您絕不應被迫繼續追隨已對其失去信心的交易員。 

如何評估交易員的績效與策略

交易員的總回報率是最顯眼的數據，但它只能反映部分實情。在您複製任何人的策略之前，值得深入探討數據背後的實際情況。

數據呈現的資訊與盲點

總回報率能告訴您交易員賺了多少錢，卻無法透露他們是如何獲利，以及過程中承擔了多少風險。兩位擁有相同回報率的交易員，其風險特徵可能截然不同：一位可能採取穩健且倉位較小的交易方式；另一位則可能透過少數幾筆高槓桿的重倉押注，恰好獲得了高回報。相較於短時間內的強勢表現，涵蓋不同市場環境的長期交易紀錄，往往更能提供具參考價值的資訊。然而，無論過往業績多麼亮眼，均不代表對未來的預測。 

了解回撤

回撤是用於衡量帳戶淨值從最高點回落至恢復前跌幅的指標，而「最大回撤」則是該交易員歷史紀錄中的最大跌幅。這是評估交易員真實風險程度最清晰的指標之一。一位從未經歷過顯著回撤的交易員，要麼具備極佳的風險控管能力，要麼只是尚未面臨嚴峻市場環境的考驗。 

其他需考量的指標

• 交易頻率與風格：包括當日沖銷、波段交易或中長期持倉。您需評估該風格是否符合您管理帳戶的頻率與習慣。
• 專注的市場與交易品種：了解交易員所專注的市場，並檢視其是否與您現有的投資組合重疊。
• 公開交易的時間長短：觀察其公開交易紀錄的年資，以及其策略能否經受住多種不同市場環境的考驗。
• 平台展示交易員完整歷史紀錄的透明度，而非僅提供經修飾的摘要資訊。 

跟單交易時的風險管理

跟單交易並不能消除風險，它只是將交易決策轉移給其他人，而財務風險依然由您承擔。因此，管理風險依然是您的責任。如欲了解更多保障帳戶安全的方法，請參閱我們的交易風險管理指南。 

持倉分配與規模

您分配給任何交易員的資金多寡，直接決定了帳戶承受對方決策影響的暴露程度。無論交易員在紙面上的過往業績多麼亮眼，為單一交易員分配較小比例的資金，都能有效限制其單次表現不佳時帶來的虧損。

分散投資於多位提供者

追隨多於一位交易員，特別是採用不同策略、涵蓋不同市場及風險層級的交易員。這有助於分散風險暴露，而非將所有資金押注於單一交易員的判斷上。若其中一位提供者經歷低潮月份，您投資組合中的其他交易員亦可發揮對沖作用。

為何過往業績不具預測性

交易員的歷史紀錄僅反映其策略在過去特定市場環境下的成效。市場瞬息萬變，在單邊趨勢市場中表現出色的策略，可能在反覆震盪的市場中陷入苦戰，反之亦然。請將過往業績視為參考背景，而非對未來的預測。

為何風險管理比勝率更重要

高勝率看似極具吸引力，但往往無法反映盈利金額與虧損金額的比例關係。一位交易員即使十筆交易中獲利八筆，但若任由其餘兩筆虧損擴大，整體帳戶依然可能面臨虧損。因此，您更應關注交易員如何處理虧損、持倉規模控制、止損設定及最大回撤限制，而非僅看重其獲利頻率。

跟單交易的優勢與風險

跟單交易雖然具備多項優勢，但亦伴隨相應的風險。將兩者並列權衡，能協助您判斷跟單交易是否適合自己。

這一切並不會讓跟單交易本質上變得更安全，或比直接交易差價合約風險更高，它只是改變了由誰下達交易決策。無論如何，虧損風險依然由您承擔。

跟單交易有效嗎？

跟單交易能切實發揮其設計功能：根據您的資金分配比例，自動在您的帳戶中重現另一位交易員的持倉，無需您親自下單。這能否為您帶來正向回報，完全取決於您追隨的交易員、他們所參與的市場，以及雙方均無法掌控的市場環境。差價合約屬複雜的槓桿產品，大多數散戶帳戶在交易此類產品時均面臨虧損。目前 Pepperstone 散戶投資者帳戶的虧損比例為79.6%。跟單交易並不會改變這種潛在的風險特徵，它只是改變了作出交易決策的人。若您打算嘗試跟單交易，請以對待任何差價合約交易的方式視之：充分理解相關風險，且僅使用您負擔得起損失的資金進行交易。

費用與應付項目

Pepperstone 不會僅因複製交易而額外收取平台費用。您所需的費用取決於您追隨的交易員。部分提供者完全不收取跟單費用。其他提供者則採用基於績效的表現費，按跟單交易在您帳戶中產生的利潤收取一定百分比，常見比例為20%，但具體因提供者而異。若您複製的交易未有產生利潤，則無需支付任何表現費。

若要自己成為訊號提供者，機制則有所不同。Pepperstone 規定註冊成為提供者的最低存款額為500美元，這與複製他人交易所需的資金相互獨立。

開始跟單交易需要多少資金

要在 Pepperstone 開始跟單交易，除了交易帳戶本身的最低存款要求外，並無額外設有專屬的最低存款門檻。

自訂交易規模與風險參數

您可自行選擇跟單交易相對於帳戶規模的調整方式：按比例縮放（根據您的帳戶權益或餘額按比例調整）、固定規模，或完全匹配提供者單筆交易規模的鏡像複製。自訂交易規模非常實用，讓您可以在無須完全照搬對方持倉規模的前提下，獲取該交易員策略的投資組合敞口。

您亦可自行設定個人最大回撤限制，一旦觸及該限制，系統將會自動停止跟單；您亦可同步使用標準止損功能。這些設定獨立於提供者為其自身所設的機制之外，能為您個人的風險控管提供額外一層保障。

如何選擇複製對象

並沒有單一指標能夠全面評估一位值得追隨的交易員。有參考價值的指標通常包括：他們公開交易的年資、其最大回撤數據、他們所專注的市場與交易品種，以及平台能否完整展示其全貌而非僅提供經修飾的亮眼紀錄。一位對虧損與盈利同樣保持透明度的交易員，往往比僅展示獲利月份的交易員更值得信賴。 

跟單前可先考量的問題

• 他們的過往業績紀錄有多長？能否經受住不同市場環境的考驗？
• 他們的最大回撤是多少？這與您個人所能接受的虧損範圍相比如何？
• 他們交易哪些市場與交易品種？這是否符合您整體投資組合的規劃？
• 他們如何進行風險管理，例如持倉規模設定、止損安排，以及如何處理虧損倉位？
• 他們的收費結構為何？相關費用如何收取？

跟單交易與鏡像交易的分別

跟單交易、社群交易與鏡像交易常被混為一談，但三者實際上有所不同。跟單交易會在您的帳戶中自動複製特定交易員的持倉，而且您通常可以隨時調整資金分配或停止追隨。社群交易的概念更廣泛：您可以在龐大的交易員社群中相互追隨、討論與學習，而不一定需要複製他們的交易。鏡像交易則是複製一套預設的策略（通常為演算法策略），而非單一交易員，其自由選擇與調整的空間相對較小。若您希望對自身承受的倉位風險及追隨對象擁有自主控制權，跟單交易可能更適合您。但若您傾向直接採用一套完整的既定策略，鏡像交易或許更為合適。

重點摘要

跟單交易讓您無須親自執行每一筆交易，即可獲取另一位交易員的策略；但這並不能消除虧損風險，它只是將交易決策交由他人處理，而最終的財務結果依然由您自負。對於公開透明展示回撤數據與回報率的交易員，投資者往往能更輕鬆地作出明智抉擇。部分跟單者會選擇分散追隨多位提供者，而非單純依賴單一過往交易紀錄，不過這屬於個人抉擇，取決於您自身的風險偏好。

若您傾向自行建立一套基於規則的交易方式，我們關於自動化交易、程式化交易以及如何挑選優質智能交易程式的指南，將為您介紹這項替代方案。