差價合約(CFD)是複雜的工具,由於槓桿作用,存在快速虧損的高風險。81.3% 的散戶投資者在與該提供商進行差價合約交易時賬戶虧損。 您應該考慮自己是否了解差價合約的原理,以及是否有承受資金損失的高風險的能力。

Commodities

大宗商品市場火爆🔥

Dilin Wu
研究策略師
2024年5月21日
大宗商品市場火熱,黃金、白銀、銅和鉑金都大幅上漲。這波漲勢突破了傳統的市場動態,展示了當前驅動價格漲至新高的獨特因素。隨著地緣政治緊張局勢加劇和通膨擔憂持續,投資人紛紛湧向貴金屬避險,引發了前所未有的需求和價格走勢。

黃金逆市而上,美元走強下接近歷史新高

令人驚訝的是,即使美元指數上漲了1.67%,本週黃金價格依然突破了先前的歷史高位。這種漲勢與傳統的市場動態相悖,因為通常美元走強會對黃金帶來壓力。然而,黃金期貨價格卻上漲了1.22%,接近每盎司2,400美元的水準。

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這一不同尋常的趨勢突顯了當前市場上強烈的避險需求。這種需求受到央行購買和不斷升級的地緣政治緊張局勢的推動,尤其是在伊朗對以色列發動前所未有的攻擊之後。

我們正在目睹來自中國的大量購買活動。隨著其減少美國國債持有量並增加黃金投資,中國黃金儲備佔總儲備的比例正在增加。

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白銀和鉑金加入上漲行列

各方市場參與者對白銀的追漲也是事實,上週五的暴漲使其創下了自2020年8月以來的最佳表現,漲幅達到6.5%。這一漲勢將白銀價格推至2013年2月以來的最高水準。鉑金也參與其中,實現了驚人的8.8%週漲幅,而黃金則挑戰歷史新高。如果收盤超過$2,431.47,可能會引發一輪FOMO(錯失恐懼)追逐,推動價格進一步攀升。

是什麼推動黃金突破2,400美元?

我常被問到關於具體是什麼因素推動黃金突破2,400美元的問題。儘管美國實際利率(根據通膨預期調整後的美債利率)上週五上漲了3個基點——這通常是黃金的一個阻力因素——但金價仍上漲了1.6%。這表明除利率之外的因素正在推動黃金流。這些因素包括金屬價格的廣泛上漲、央行的購買行為、中國黃金持有量相對於其國際儲備的增加,以及對不斷膨脹的政府赤字的對沖。這是一個複雜的情景,多種因素共同推動價格的波動。

從純粹的基本面角度來看,短期交易黃金可能具有挑戰性。最好的方法可能是保持對價格走勢的適應性,與短期趨勢保持一致,並在市場朝相反方向移動時迅速做出反應。

黃金成為焦點-我們能否收在2,431.52美元以上,又是否會看到真正的FOMO追逐?

銅價飆升至創紀錄高位

銅價週一在亞洲時段交易中觸及了歷史高點。倫敦金屬交易所的三個月期銅期貨上漲了0.8%,至每噸10,848.50美元,而一個月期貨上漲了0.9%,至每磅5.1370美元。

銅價週五結束時上漲了4.1%,週漲幅達8.3%。下圖為趨勢追隨者和動量交易者精確地描繪了這種上升軌跡。

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中國作為全球最大的銅進口國,其降息和刺激措施引發的樂觀情緒推動了銅價的上漲。減產和對俄羅斯出口嚴格製裁所帶來的供應擔憂也是促使銅價上漲的因素之一。全球對綠色能源和電氣化的推動預計將進一步提高銅的需求,增強了對銅市場的看漲情緒。

中國的刺激措施,包括放鬆房地產市場限制和發行1兆元的巨額債券,進一步支持了銅價。

對於外匯交易員來說,銅價上漲對智利比索(CLP)來說仍然是一個巨大的助長因素,自4月中旬以來,USDCLP已下跌了9.4%。

有了這些因素在銅市場中發揮作用,現在的問題是:我們會看到新高還是價格回檔?

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