前沿關注 – 具有影響力的五張關鍵圖表

USDJPY – 是否進行了乾預？

一直以來都存在日本財政省（MOF）幹預日圓的威脅，許多人將USDJPY在150日圓的水平視為危險區域。美國JOLTS報告發布後伴隨著上漲行情，我們緊接著看到交易對急劇下跌至147.25，當天波動了290點。日本財政省一直未就此次是否真正進行了幹預發表評論，但事實是，匯率已經穩定在149日圓就這樣，暗示他們確實採取了一些令人懷疑的行動。我們所知道的是，這動態且有意模糊的情況公開i，提醒了在USDJPY匯率升至150日圓以上時空頭日圓的風險。儘管如此，本周美國ISM服務業和非農業就業數據的強勁表現可能導致USDJPY匯率迅速突破150日圓，增加了全面乾預的可能性。這樣的情況很可能會導致匯率下跌500個基點，這是需要管理的風險。

AUDUSD – 下跌趨勢加劇

週二的澳洲聯邦儲備銀行（RBA）會議沒有為我們帶來什麼新訊息，我們正在等待第三季CPI數據（10月25日發布），以確定該央行是否會在11月或12月（或根本不會）升息。然而，影響AUDUSD的更大因素是整體市場情緒。澳元顯然是一種風險代理資產，並且在很大程度上受到美國500指數和香港50指數的影響，而後者已經跌破了今年以來的新低。客戶們正在弱化該區間的突破，我們看到73%的持股是多頭。在我看來，要看到該貨幣對發生逆轉並重新測試先前的區間低點，我們需要看到美國國債殖利率下降並且亞洲股市的交易更加積極。

XAUUSD – 在美元強勢模式下難覓食朋友

黃金最近很難找到支持者，因為美國公債的名目和實質殖利率飆升，美元一路上漲。如果基金想在投資組合中採取防禦性措施，他們會增加美元資產，因為美元與標普500和納斯達克100的負相關性強。基金還可以持有無風險的美國6個月國庫券，獲得5.58%的收益，而黃金沒有收益，這就存在著機會成本。從技術上講，我們看到強勁的支撐位於趨勢線底部，同時也是2月/3月的低點，再加上RSI處於19的極端低水平，這裡有一些反彈或至少是鞏固的空間。然而，這將再次需要買家購買美國國債，這可能會迫使交易員獲利平倉美元多頭部位。本週的催化劑包括ADP就業報告、ISM服務業數據和非農就業報告，交易員需要謹慎應對，這些因素可能影響XAUUSD的價格走勢。

KRE ETF（標普美國地區銀行ETF）– 銀行風險再次浮現？

雖然聯準會的銀行期限融資計畫（BTFP）一直是支持銀行股權的關鍵因素，但美國公債殖利率的急劇上升和商業房地產（CRE）的風險令人擔憂。我們可以看到最近CRE基準正在下滑，這使得投資人不願意買進地區股票。這是一個需要密切關注的問題，但如果我們看到價格繼續按照目前的軌跡發展，那麼可能會看到更大的風險迴避跡象進入市場。在ETF領域，我也在關注HYG ETF（iShares高收益公司ETF），因為我們看到其急劇下跌，但出現了一些極度超賣的跡象。

做空 US2000 / 做多 NAS100 – 一種策略性和動量對沖交易

隨著我們進入美國企業季報發布季（從10月13日開始），我們可以看到大型公司與小型公司之間的巨大差距。透過比率分析（做空US2000/做多NAS100），我們可以看到NAS100持續表現強勁。部分原因是美國地區和中型銀行的疲軟正在拖累美國2000指數。我們最近也看到Nvidia被加入高盛的認購股清單。很難在短期內看到上述趨勢明顯逆轉，我會保持這種比率將繼續下行的態度。