黃金交易者手冊－在頭條新聞驅動的市場中進行交易

對於黃金交易者來說，重要的是認識到交易條件的變化。波動性、範圍擴大/縮小以及價格是趨勢還是平衡的變化，可能會對我們的策略產生巨大影響，也會對我們在每個部位上承擔的風險產生巨大影響。我們在部位所承擔的風險程度（主要是到停損的距離）會影響我們的部位規模和典型持有時間。

當然，週五的情況就是如此，1 週和 1 個月期權隱含波動率大幅上升，顯示期權交易商在這些時期定價更大的波動。隱含波動水平仍然較高。

週五 60 美元的高低區間是未來可能發生的事情的主題，儘管我們在周一看到該區間溫和。毫無疑問，我們現在處於一個由頭條新聞驅動的市場，這表明交易範圍可能會從現在開始上升，而我們的反應能力、敏捷性和對價格變化保持開放態度的能力將成為交易者的巨大優勢。

技術面已經轉為看漲，帶來了進一步的上行風險——金價突破了自 5 月以來一直保持的熊市通道，黃金多頭（當然對於波段交易者來說）自然會希望這種情況得以建立。由於價格（日線）仍保持在 5 日均線上方，動能表明我們存在推向 9 月高點 1947/52 美元的風險，回調應會受到支持。如果徹底突破 1952 美元，那麼 1981 美元就會發揮作用，該水平自 5 月份以來一直是一個很大的阻力位 - 我們已經看到供應增加，並至少有九次限制了上漲空間。

展望未來黃金市場的潛在催化劑，我們看到：

公牛案例：

• 在中東消息進一步惡化之際，交易員進一步對沖地緣政治風險——具體來說，如果我們看到伊朗潛在軍事介入的跡象增加，那麼黃金將在避險需求上找到買家。相反，美國人員的增加可能有助於降低這種風險。
• 能源市場是黃金市場走向的關鍵 - 如果市場增加以色列北部利維坦氣田甚至霍爾木茲海峽天然氣供應中斷的可能性，可能會對歐盟產生重大影響天然氣 (NG)。大多數人認為這種可能性很小，但如果可能性增加，EU NG 應該做出回應。
• 正如我們在 2022 年 3 月和 2022 年 8 月看到的那樣，當 EU NG 集會時，此舉可能會非常激進——EU NG 上升的結果將是對歐洲新一輪能源危機的擔憂。我們將看到歐盟實際利率走低，並且對歐洲經濟衰退更持久的擔憂加劇。在這種情況下，我們可能會看到黃金隨著美元走強而上漲，這通常是罕見的。
• 同樣，現階段可能性似乎很低，但如果市場越來越擔心原油供應中斷，那麼布蘭特原油價格升至100 美元將導致整體通膨上升，經濟衰退風險加速，因為這被視為對原油徵稅。消費者。
• 我們也可以考慮美國政府在 11 月中旬關閉的可能性不斷上升。政府關門的影響應該得到遏制，對經濟成長的影響是溫和且暫時的，但國會功能失調可能會支持黃金。
• 我們看到美國經濟成長放緩和勞動市場降溫——這可能需要時間來演變——但如果我們看到美國債券殖利率走低，這應該會支撐金價。

熊的案例：

• 市場堅信，透過美國外交，其他國家不會捲入衝突——隨後，股市上漲，黃金對沖解除。
• 我們看到歐盟天然氣和布蘭特原油價格找到了更好的賣家並走低，導致投資者增加了投資組合的風險。
• 我們看到美國成長數據超出預期——這可能導緻美國國債再次拋售（債券殖利率高），並導緻美元重新出現牛市趨勢。
• 雖然我們預計近期中國經濟數據將保持疲軟，但我們應該會看到各種刺激措施和系統流動性將推動中國第四季經濟成長更好——這可能會更廣泛地支撐風險偏好，並促使交易者遠離避險資產。

我們正處於一個整體風險將推動黃金市場的時期——地緣政治、能源市場走勢以及對未來成長的看法是關鍵。潛在的更高波動性會影響我們的交易環境，我們需要對這些變化保持動態。對市場解讀保持開放態度將是關鍵，價格將讓我們知道集體如何看待這些動態的發展。