鸽声四起美元沉沦 黄金伺机再冲新高

美联储认为尽管近几个月经济活动和就业市场有所回暖，但仍然远逊于年初的水平。同时，鲍威尔指出消费者支出和商业投资等都没有明显改善，并且高频数据（如信用卡支出、餐厅用餐率、酒店住宿率等）显示7月份的经济复苏有所放缓（见下图）。

美国经济活动指数 来源：Jefferies

面对疫情的不确定性和经济下行的风险，鲍威尔重申将动用一切政策工具来帮助美国经济复苏，并再次强调了从没有考虑过加息这一选项，同时也大声疾呼财政政策的配合。

继把多项紧急贷款计划延长至今年年底之后，美联储又宣布将把美元流动性掉期和临时回购操作延长至2021年3月31日。然而目前新一轮的财政刺激方案正陷于僵局，国会两党之间甚至是共和党内部都存有不小的分歧。如果刺激方案不能在8月7日休会之前达成，经济复苏的前景将蒙上阴影。

此次会议没有就市场最为关心的”前瞻指引“达成一致。新的利率路径前瞻指引有望将利率政策与”平均通胀目标“挂钩，即允许通胀率高于2%的水平，从而将宽松的货币政策维持更长时间，避免过早开始加息步伐损害经济增长。

鲍威尔没有明确表示将在何时完成对利率政策框架的评估，但如果下个月出炉的经济数据不及预期（下周的7月份制造业和服务业PMI以及非农报告），美联储有望在9月的会议上正式引入新的前瞻指引、加大资产购买规模力度（现在已降至每月净购买800亿美元国债和400亿美元抵押贷款支持证券）、甚至实施更为激进的收益率曲线控制。对于这些措施的预期无疑都将进一步压低美债的实际利率，使美元承压，利好黄金。

美元指数（USDX）已经连续一个月收于5天EMA下方。在连续跌破多个支撑位后，空头的下一个目标为2018年5月的低点92.09。

USDX 日线图 来源: MT4

无论是超卖的技术指标、处于极值的投机性空头仓位，或是月线图上自2011年以来的上升趋势线的支撑，都预示美元指数（USDX）在进一步走低之前会迎来一定程度的反弹。但问题在于反弹何时才能到来？

刚刚经历了美联储考验的美元今晚又将迎来挑战。预计为史上最糟糕的二季度GDP（预估环比下降34.8%，前值为-5%）和上周初请失业金报告将于今晚同时登场。若实际数据逊于预期，美元或将继续沉沦。

在美元崩跌的同时，黄金如市场所预料地创出历史新高。昨天盘中金价再次测试了记录高位1981。若能突破前高，多头将一鼓作气冲击2000大关。下行方向，上升趋势线和前期交投密集区域汇合处1950形成初步支撑，下方可以看至1920/30区域。

XAUUSD 4小时图 来源：MT4