利率和通货膨胀如何影响外汇?

为什么利率对外汇交易者很重要

利率代表资金成本；它们是寻求额外资金的人支付的费用以及提供资金的人获得的溢价或奖励。这些利率根据宏观经济状况、寻求资金的人的信誉以及提供资金的期限而波动。

利率是外汇市场的主要驱动因素之一。利率影响外汇市场的汇率，因为利率的变动直接影响货币的需求。

各个经济体之间的利率差异对货币对和交叉货币对的相对估值产生重大影响。虽然未来利率方向的趋势和预期直接影响外汇市场内的交易者情绪和资本流动。

国际资本流向能够获得最高回报且风险水平可接受的地方。

在外汇交易中，这通常意味着资金流向利率最高的货币，特别是如果这些货币提供正的实际回报。

当经济体的利率高于通货膨胀率时，就会产生实际回报（相对于名义回报）。

外汇市场对宏观经济因素很敏感。利率和利率政策是宏观经济体系中最重要的指标之一，而通货膨胀率是经济体中利率政策的最大驱动因素之一。

因此，外汇市场的参与者密切关注利率决策以及制定利率政策的官员的评论。

外汇价格是动态的，反映了市场交易者的情绪和订单流。

然而，这些汇率不仅是针对当时的情况定价的，它们还考虑了对未来利率和通胀的预期。然而，利率的变化并不总是一定会影响外汇价格，当它们确实影响货币价值时，它通常与其他因素结合在一起，例如对经济未来实力和稳定性的看法。

外汇市场的交易者经常会参考债券市场，特别是其中的收益率曲线，因为这些曲线直观地体现了市场的想法和定价，以及未来利率路径和可能的通胀水平在特定的经济体系内。

中央银行如何使用利率

中央银行是管理和实施经济体货币政策的国家机构。货币政策包括货币供应量等项目，即经济体内现金、信贷和其他金融工具的供应量和增长。

中央银行还为其国内经济制定和管理利率和利率政策。

他们通常将货币政策作为国家政府为他们设定的更广泛职权范围的一部分来管理。

这些任务可能要求央行将失业率和通货膨胀率等宏观经济因素保持在或接近特定目标水平。该银行将利用其利率政策来尝试实现这些目标。

如果央行认为经济中的金融状况过于紧张。然后它可能会降低利率，以鼓励经济中的支出和投资。

相反，如果央行认为金融状况过于宽松，经济中的货币过多。然后银行可能会提高利率以鼓励储蓄并提高借贷成本，从而将资金从系统中抽走。

通货膨胀可以定义为太多的钱追逐太少的商品和服务，是衡量价格上涨的指标，但它也衡量经济体内购买力的变化和过度需求的水平。

随着时间的推移，通货膨胀可能会侵蚀货币的购买力或价值。通货膨胀率越高、持续时间越长，货币价值的侵蚀就越大。

从需求角度来看，一定程度的通胀是一件好事，因为它表明经济正在增长。

然而，当经济的需求面超过供应面满足过剩需求的能力时，就会出现问题。正是在这个时候，价格可能会急剧上涨。

中央银行制定利率和利率政策，试图在经济内部创造均衡或平衡。这样，商品和服务的供给和需求紧密匹配，并且通常以特定的通货膨胀水平为目标。

例如，美联储和英国央行的通胀目标都在 2.0% 左右。

利率变化对货币价值的影响

较高的利率为外汇市场参与者提供了获得更高回报的潜力。

资金通常流向利率较高的货币，而远离利率较低的货币。利率可以被视为衡量某些投资回报率的指标，例如政府债券或计息账户中的存款现金。

外汇是成对交易的，即外汇价格反映了两种货币相对于另一种货币的价值。

如果我们有一个由货币 A 和货币 B 组成的货币对，并且在货币 B 的经济中利率较高且不断上升，那么该货币可能会吸引大量资金流入其中。

当交易者购买货币 B 时，这些资金将通过外汇市场进入货币 B。

当然，如果他们交易 A-B 货币对，那么交易者在买入货币 B 的同时也在卖出货币 A。

面对买家更高的需求，货币 B 的价格应该会上涨，而由于抛售造成供应过剩，货币 A 的价格可能会下跌。

利率决策和外汇反应的例子

当央行就利率和通胀目标做出决定时，外汇市场通常会发生波动。

当主要央行宣布重大政策变化时，货币价值往往变动最大。

这种行为的最好例子之一可以在近代历史中找到。

2022 年 3 月，美联储自 2019 年 1 月以来首次加息，以应对不断上升的通胀。看 此数据来自福布斯。

在此之前，美联储一直维持低利率（仅为 0.25%），以抵消 COVID-19 的影响。

然而，到 2023 年 7 月，美国利率将维持在 5.50%。

经过一段时期的宽松货币政策后，美国利率极快上升的净效应是推高美元，2022 年 3 月至 10 月期间美元指数上涨了 14.00%。

通货膨胀率如何影响货币强度

通货膨胀是衡量一个经济体中物价上涨速度的标准。

它以百分比表示，并在每月和每年的时间范围内进行衡量。

通货膨胀也可以被视为经济中过度需求水平的晴雨表。

当对商品和服务的需求水平超过可用供应时，商品和服务的价格通常会上涨。

正如我们上面所指出的，通货膨胀不仅衡量一个经济体内的价格上涨速度，而且还突显了货币购买力随着时间的推移而下降。

在一个经济体中，每年+10.0%的通货膨胀率告诉我们，该经济体的购买力 经济的 货币 是 每年可能被侵蚀-10%。

部分侵蚀可以通过利率来抵消，但如果通货膨胀率高于现金存款的利息率或其他当地货币投资的回报率，那么实际回报率为负。

通货膨胀对货币购买力的持续侵蚀意味着该货币的外汇价值将会下跌，如果长期持续高水平的通货膨胀，那么价值的下跌可能会很严重。

例如，土耳其目前的通货膨胀率（截至撰写本文时）为 +71.60%，尽管最近一段时间更高。而土耳其的利率为 50.0%。

这意味着土耳其里拉的持有者发现其货币的购买力或价值每年下降超过-21.0%。

根据数据显示，过去五年，土耳其里拉兑美元贬值超过-500.0% 贸易经济学。

如果高通胀率得不到控制，就会形成恶性循环。

由于政府和央行被迫提高利率并印钞以抵消快速上涨的物价。

然而，印制更多现金会进一步削弱当地货币，进而推高价格和通胀，这就需要印制更多现金，等等。

在最坏的情况下，由于所谓的“恶性通货膨胀”的发生，当地货币变得一文不值。 

这正是2007年至2015年间津巴布韦经济所发生的情况，迫使该国暂时采用美元作为其交换单位。

利率和通货膨胀如何相互作用

通货膨胀和利率通过经济体中央银行的货币政策相互关联。

中央银行试图通过放松或收紧货币政策来控制通货膨胀水平。

如果央行认为通胀失控、需求水平和价格上涨过快，就会提高利率并收紧货币政策。

另一方面，如果央行认为经济正在放缓，它将尝试通过降低利率和放松货币政策来刺激支出和投资。

2008 年全球金融危机后，各国央行纷纷放松货币政策。

在某些情况下，他们将利率降至零甚至更低，以阻止投资者和企业持有现金。鼓励他们将钱花或投资回经济。

在大流行和相关封锁之后，货币政策也有所放松。

然而，随着全球经济重新开放，通胀压力明显加大，物价大幅上涨。

此时许多央行开始提高利率，试图控制通胀，并在可能的情况下最终将其挤出系统。

根据 Trading Economics 的数据，美国通胀率近期已从 2022 年 6 月 9.10% 的高点降至 3.00%。美国中央银行美联储目前正在考虑再次降息。

高通胀、高利率和Visa Versa 的情况是什么？

通货膨胀和利率经常一起变化。经济中的低水平通胀并不一定是坏事。

它表明经济正在增长，需求水平略高于供给水平。

然而，将通胀保持在良性水平并非易事。

特别是如果经济中存在供给侧问题，例如劳动力短缺或对能源等进口的依赖。

这些宏观经济因素对全球通胀水平、利率和货币价值有直接影响。

劳动力短缺成为大流行后的一个问题，因为工人们寻找不同的工作或完全脱离劳动力队伍。

2022 年 2 月，俄罗斯入侵乌克兰，导致全球能源价格大幅上涨。

这种结合推高了世界大多数经济体的通胀，包括美国、英国和欧盟。

英国央行、美联储和欧洲央行 (ECB) 均提高利率以应对通胀，2022 年 10 月欧元区通胀率达到 10.60%，英国通胀率达到 11.10%。

最终，更高的利率加上供应链效率的提高，导致通胀从峰值回落。

然而，这不仅仅是高通胀率可能成为一个问题。

在大流行和乌克兰冲突发生之前的十年里，许多经济体都在低水平的通货膨胀和增长中挣扎。

甚至出现了一系列的通货紧缩和衰退，价格变化和经济增长率滑向负值。

央行降低利率并将其保持在较低水平，以刺激通货膨胀（增长），在某些情况下，利率甚至降至零以下。

例如，瑞士央行 (SNB) 在 2015 年 1 月至 2022 年 6 月期间将利率维持在-0.75%。尽管如此，瑞士还是在 2015 年经历了一轮通货紧缩，并在 2020 年再次经历了通货紧缩。

如果市场相信央行会采取“必要的措施”来控制通胀，那么高通胀率伴随着高利率并不总是一件坏事。

请记住，较高的利率有助于保护投资者的实际回报，这在一定程度上解释了美元在过去四年中的强势，在此期间，美元指数相对于一篮子货币上涨了 +11.90%。主要贸易伙伴的货币。  

利率和通货膨胀如何影响外汇常见问题解答

潜在的风险和注意事项是什么？

利率和通货膨胀率的彻底变化直接影响外汇交易和货币价值。

追求依赖于通货膨胀和货币之间利差的外汇策略（例如套利交易）的最大潜在风险之一可能来自宏观经济状况或央行政策的变化。

例如，加息周期中不可预见的暂停，或者通货膨胀率的突然和意外变化。

套利交易的前提是可以借入低利率货币的资金，然后将资金重新投资到利率较高的货币，以产生回报。

然而，如果出现新的信息，会让市场认为这些利差将会缩小。然后外汇价格将进行调整以反映这一点，套利交易可能很快就会失去吸引力。

外汇市场具有前瞻性，因为它们反映了对未来利率走势和通胀水平的预期。这意味着他们可以减少对整体通胀数据的关注，而更多地关注变化率或任何方向的变化。

外汇价格和货币价值也对通过央行及其关键人员的评论和声明的措辞推断出的货币政策变化敏感。

这些感知到的变化可能非常微妙，外汇汇率可能会因央行声明或行长讲话中的几个单词或短语的包含或省略而发生变化。

这意味着当央行行长讲话或做出利率决定时，交易者很容易发现自己站在市场的错误一边。

将利率和通货膨胀纳入外汇交易的最佳实践？

1. 以即将发生的事情的计划或地图开始交易周，并准确了解重要公告的发布时间。

   失业率、消费者支出和经济活动调查等宏观经济指标都会影响对通胀和利率水平的预期。这反过来又可以直接影响货币价值。

2. 了解市场对这些数据发布的预期 因为数据出人意料地影响市场。

   了解共识预测以及发布的先前历史意味着应该可以衡量数据的意外程度以及对外汇价格和货币价值的影响。

3. 利用免费提供的报告和工具。

   例如， 芝商所美联储观察 该工具为交易者提供有关美国利率未来路径预期的数据和可视化，并且该数据按每次预定的美联储会议进行细分。

外汇交易的监管方面有哪些？

当您与我们进行外汇交易时，您永远不会拥有任何外币。相反，您将使用差价合约做多或做空货币对。

外汇经纪商通常在其经营所在的每个司法管辖区受到监管。例如，英国、欧洲和澳大利亚的不同监管机构正在制定其管辖范围内的所有经纪商必须遵守的标准。这些标准包括向监管机构注册并获得许可、接受定期审核、向客户传达某些服务变化等。

不同司法管辖区的法规有所不同，但无论您在何处进行交易，您都应该可以找到一些基本项目。

例如，当您开设交易账户时，隔离的客户资金账户、KYC 或了解您的客户和身份识别流程。

除了正式的合规和投诉程序外，其中还包括条款和条件以及执行政策等项目。

最大限度地了解利率和通货膨胀的技巧有哪些？

为了最大限度地了解利率和通货膨胀如何影响外汇交易，交易者需要随时了解全球经济新闻、央行公告和关键经济指标的变化。

胡椒石 宏观经济日历 可以提供很多这方面的信息。它涵盖了全球各地的数据发布和公告，可以按国家和事件影响进行过滤。

利用可靠的信息来源，例如金融新闻网站以及中央银行和其他组织的官方报告。

阅读定期更新的外汇分析（例如 Pepperstone 团队提供的分析）并参与在线论坛或社区与其他交易者交流知识和见解也有助于增进理解。

掌握宏观经济概念，包括货币和财政政策，将有助于交易者更好地理解利率、通货膨胀和货币价值之间的关系。

这些知识应该有助于解释经济数据和预测潜在的市场走势。

此外，练习分析历史数据和图表，以确定货币价格变动的趋势和模式。结合使用基本面和技术分析技术可以增强预测市场趋势并做出更明智的交易选择的能力。

然而，即使使用分析，外汇交易仍有可能亏损。例如，有可能有正确的想法，但随后却错误地选择了交易时机。