前沿关注 – 具有影响力的五张关键图表

USDJPY – 是否进行了干预？

一直以来都存在日本财政省（MOF）干预日元的威胁，许多人将USDJPY在150日元的水平视为危险区域。美国JOLTS报告发布后伴随着上涨行情，我们紧接着看到交易对急剧下跌至147.25，当天波动了290个点。 日本财政省一直未就此次是否真正进行了干预发表评论，但事实是，汇率已经稳定在149日元以上，暗示他们确实采取了一些令人怀疑的行动。我们所知道的是，这一动态和有意模糊的情况公开i，提醒了在USDJPY汇率升至150日元以上时空头日元的风险。尽管如此，本周美国ISM服务业和非农就业数据的强劲表现可能导致USDJPY汇率迅速突破150日元，增加了全面干预的可能性。这样的情况很可能会导致汇率下跌500个基点，这是需要管理的风险。

AUDUSD – 下跌趋势加剧

周二的澳洲联储（RBA）会议没有给我们带来什么新信息，我们正在等待第三季度CPI数据（10月25日发布），以确定该央行是否会在11月或12月（或根本不会）加息。然而，影响AUDUSD的更大因素是整体市场情绪。澳元显然是一种风险代理资产，并且在很大程度上受到美国500指数和香港50指数的影响，而后者已经跌破了今年以来的新低。客户们正在弱化该区间的突破，我们看到73%的持仓是多头。在我看来，要看到该货币对发生逆转并重新测试以前的区间低点，我们需要看到美国国债收益率下降并且亚洲股市的交易更加积极。

XAUUSD – 在美元强势模式下难觅朋友

黄金最近很难找到支持者，因为美国国债的名义和实际收益率飙升，美元一路上涨。如果基金想在投资组合中采取防御性措施，他们会增加美元资产，因为美元与标普500和纳斯达克100的负相关性强。基金还可以持有无风险的美国6个月国库券，获得5.58%的收益，而黄金没有收益，这就存在着机会成本。从技术上讲，我们看到强劲的支撑位于趋势线底部，同时也是2月/3月的低点，再加上RSI处于19的极端低水平，这里有一些反弹或至少是巩固的空间。然而，这将再次需要买家购买美国国债，从而可能迫使交易员获利平仓美元多头头寸。本周的催化剂包括ADP就业报告、ISM服务业数据和非农就业报告，交易员需要谨慎应对，这些因素可能影响XAUUSD的价格走势。

KRE ETF（标普美国地区性银行ETF）– 银行风险是否再次浮出水面？

虽然美联储的银行期限融资计划（BTFP）一直是支持银行股权的关键因素，但美国国债收益率的急剧上升和商业房地产（CRE）的风险令人担忧。我们可以看到最近CRE基准正在下滑，这使得投资者不愿购买地区股票。这是一个需要密切关注的问题，但如果我们看到价格继续按照目前的轨迹发展，那么可能会看到更大的风险回避迹象进入市场。在ETF领域，我也在关注HYG ETF（iShares高收益公司ETF），因为我们看到其急剧下跌，但出现了一些极度超卖的迹象。

做空 US2000 / 做多 NAS100 – 一种策略性和动量对冲交易

随着我们进入美国企业季报发布季（从10月13日开始），我们可以看到大型公司与小型公司之间的巨大差距。通过比率分析（做空US2000/做多NAS100），我们可以看到NAS100持续表现强劲。部分原因是美国地区和中型银行的疲软正在拖累美国2000指数。我们最近还看到Nvidia被添加到高盛的认购股列表中。很难在短期内看到上述趋势明显逆转，我会保持这种比率将继续下行的态度。