Mercados globais oscilam entre resultados e cortes à medida que se aproxima a divulgação do CPI nos EUA

O que aconteceu 

Ontem, os mercados globais foram influenciados pelos resultados corporativos, pelas expectativas de política monetária e pelas tensões geopolíticas. Nos EUA, a atenção voltou-se para os lucros, onde os números fracos da Netflix e as projeções mais cautelosas de empresas como a Texas Instruments esfriaram o entusiasmo dos investidores, enquanto os setores defensivos apresentaram melhor desempenho — refletindo o clássico padrão de cautela, em que seletividade e qualidade ganham espaço. 

Ao mesmo tempo, os rendimentos dos Treasuries continuaram a recuar diante da convicção de que o Federal Reserve cortará as taxas nas próximas semanas, mesmo com o prolongado fechamento parcial do governo, que mantém um “vazio” nos dados econômicos e dificulta a leitura real do ciclo. 

Nas commodities, o ouro continuou pressionado para baixo após a forte correção da sessão anterior — sua maior queda diária em anos — resultado de uma combinação de realização de lucros, valorização do dólar e ajustes de posicionamento. O sinal de fundo é que o mercado estava excessivamente comprado e vulnerável a qualquer mudança marginal. 

No petróleo, o foco voltou-se para o relatório semanal da Energy Information Administration, que manteve a atenção sobre estoques e balanços de produtos refinados. No entanto, o cenário mais amplo segue dominado pelo excesso sazonal de oferta e pela produção recorde nos EUA, o que limita o potencial de recuperação, a menos que surjam novos riscos geopolíticos ou sinais claros de ação por parte da OPEP+. Nesse contexto, o anúncio dos EUA de que pretende intensificar as sanções à Rússia também contribuiu para a alta do preço do petróleo. 

No mercado de moedas e juros, o movimento foi uma extensão da narrativa de política monetária. Nos EUA, as taxas longas atingiram mínimas de seis meses, refletindo a expectativa de uma postura mais expansionista por parte do Federal Reserve. 

Na América Latina, os ativos também reagiram a esses fluxos globais, mas com matizes locais. No México, o peso foi apoiado por um dado positivo do IGAE de agosto (0,6% m/m), mostrando que a atividade interna mantém tração suficiente para que o Banco do México continue cauteloso com os cortes. No Chile, o peso se fortaleceu, acompanhado pela recuperação do cobre, ajudando o USD/CLP a se consolidar abaixo de 950. Já na Colômbia, o comportamento foi mais errático: o COP abriu perto de 3.885 e fechou em torno de 3.908 por dólar, mesmo com a TRM fixada em 3.876 — refletindo menor liquidez e sensibilidade do mercado às manchetes políticas e ao ruído externo na ausência de dados oficiais. 

O que vem pela frente 

O fechamento parcial do governo norte-americano continua, o que significa que não teremos divulgação de dados macroeconômicos relevantes, levando os investidores a focarem nos resultados de empresas como Intel Corporation, Ford Motor Company e Newmont Corporation após o fechamento do mercado.