Como negociar commodities leves

O que são commodities leves?

As commodities leves são usadas como matérias-primas e ingredientes na produção de alimentos e têxteis, que são consumidos em sua forma final. Também chamamos esses produtos de consumíveis genuínos.

Eles são vistos como mercados orientados para o comércio ou comerciais, em vez de mercados de investimento. A distinção agora está sendo rompida pelo uso de CFDs (contratos liquidados em dinheiro e sem entrega) que permitem que os traders especulem sobre o aumento e a queda dos preços de commodities leves sem fazer ou receber a entrega do subjacente.

As commodities leves são produzidas e comercializadas em nível global e estão presentes na vida cotidiana. Mas só porque são comuns, não se engane pensando que são desinteressantes ou estáticas por natureza.

Vamos analisar as soft commodities comumente negociadas e os fatores influentes que afetam seu preço.

Vamos começar com aquela xícara de café

O gráfico abaixo mostra a porcentagem de consumidores dos EUA (por faixa etária) que consumiram uma xícara de café naquele dia. Datas da pesquisa: 9 a 23 de janeiro de 2017.

O café é uma das commodities mais consumidas no mundo.

Você pode ter começado o dia com uma xícara - talvez duas - de sua mistura favorita. A cafeteria se tornou um "terceiro lugar" (não o trabalho, não a casa) onde conduzimos nossa vida social e profissional.

O mapa abaixo mostra que o café é cultivado em regiões tropicais em todo o mundo: América do Sul e América Latina, Leste da África, Sudeste Asiático e Australásia.

O Brasil, o Vietnã e a Colômbia são os maiores produtores do mundo. Os holandeses estão entre os maiores consumidores de café do mundo quando classificados em uma base per capita.

Fatores que influenciam os preços do café

O clima, o tempo e a saúde da safra desempenham seu papel na formação do preço subjacente das soft commodities.

O café não é exceção. Em 2018, o clima favorável no Brasil fez com que os preços caíssem, já que os mercados previam uma colheita abundante. O Brasil produz até um terço do café do mundo. Portanto, o tamanho da colheita aqui é um fator significativo no lado da oferta.

As plantas de café podem tolerar o clima frio, mas são altamente vulneráveis à geada. Surpreendentemente, o Brasil é o único grande produtor que registra temperaturas frias o suficiente para a ocorrência de geadas.

A geada branca pode impedir a floração das plantas de café; a geada negra pode matar a planta, que deve ser replantada. Pode levar de três a quatro anos para que essas novas plantas entrem em produção.

Como podemos ver na tabela abaixo, as temperaturas em São Paulo (sudeste do Brasil) não costumam ser tão baixas. No entanto, isso pode ocorrer e ocorre (embora com pouca frequência) em junho e julho, que é a época da colheita do café.

Demanda variável

A demanda por café vinha diminuindo nos últimos anos. Notadamente, os EUA, o Japão e a UE estavam importando menos grãos. Dados do órgão comercial, a OIC, mostraram que, no período entre outubro de 2016 e outubro de 2017, as importações globais de café caíram 3,2%.

Porém, em dezembro de 2018, as importações estavam aumentando novamente na Europa e nos EUA. Estranhamente, porém, a demanda da Rússia e da Suíça caiu substancialmente em uma base anual, veja abaixo.

Historicamente, um dólar americano mais fraco deve ser positivo para os preços do café, reduzindo o custo do café para os compradores que fazem transações em outras moedas que não o dólar americano.

Recentemente, o oposto parece ter sido verdadeiro, pois os preços do café tenderam a se mover na mesma direção, e não na direção oposta, do dólar ponderado pelo comércio ou do índice do dólar, como podemos ver no gráfico abaixo.

Os meses de contrato mais importantes para o café são maio e julho, que ocorrem na época da colheita.

É aqui que se encontra a maior parte das posições em aberto nos contratos futuros de café. A maior parte do volume está concentrada em contatos para o ano corrente e um ano à frente. Outros meses anteriores apresentam volume ou posições em aberto mínimos em comparação.

Negociação de açúcar

O açúcar é outra commodity verdadeiramente global. Ele é produzido em 130 países e comercializado nas Américas do Norte e do Sul, no sul e no leste da Ásia, bem como na Europa e na Rússia.

O açúcar é derivado de duas fontes distintas, o Sugar Beat e a cana-de-açúcar. O Sugar Beat cresce nas temperaturas mais frias da Europa e da Rússia, enquanto a cana-de-açúcar favorece os climas tropicais do Brasil, da Índia e da China.

Brasil: produtor, consumidor e inovador

O Brasil é o maior produtor de açúcar do mundo. Sua produção anual de 38,99 milhões de toneladas métricas é cerca de 2,5 vezes maior que a dos estados da UE juntos.

De acordo com dados de 2016 da Organização Internacional do Açúcar, a cana-de-açúcar foi responsável por cerca de 80% da produção global de açúcar e o Brasil foi responsável por um quarto da produção global anual combinada de açúcar.

O açúcar é usado como ingrediente alimentar e adoçante, mas também em rações animais e, mais recentemente, como fonte de combustível na produção de energia alternativa/renovável.

Os países que mais gostam de doces são a Índia, a UE, a China e o Brasil (todos os quatro também são produtores importantes).

O Brasil foi um dos primeiros a adotar os combustíveis de bioetanol derivados da cana-de-açúcar. O uso do etanol como substituto de combustível fóssil foi intensificado no país após os choques do petróleo em meados da década de 1970. Em meados da década de 1980, aproximadamente 75% de todos os carros novos produzidos no Brasil tinham motores compatíveis com biocombustíveis. Mais recentemente, o etanol tem sido usado como aditivo à gasolina tradicional.

A experiência brasileira é frequentemente apresentada como exemplo de uma fonte de energia alternativa sustentável em escala.

Os padrões climáticos são importantes

A cana-de-açúcar cresce em climas tropicais e está sujeita a extremos climáticos nessas regiões, incluindo chuvas torrenciais e ventos fortes de tempestades tropicais e furacões.

No entanto, o fenômeno climático El Niño, que se origina no Pacífico, pode reduzir as chuvas na América do Sul e no Caribe. Uma seca pode afetar diretamente as plantações de cana-de-açúcar.

A demanda global por açúcar tem aumentado nos últimos anos. A China é o maior importador de açúcar do mundo, com a Indonésia, curiosamente, em segundo lugar, e é o maior importador de açúcares não refinados do mundo por uma certa margem.

As economias em desenvolvimento da Ásia e da África são responsáveis por sete dos dez principais importadores globais de açúcar. A UE, os EUA e o Japão ocupam os outros três lugares.

Os preços do açúcar estão longe de ser estáticos

Os preços do açúcar caíram drasticamente durante os três primeiros trimestres de 2018 devido às expectativas de excesso de oferta, mas os preços se recuperaram no quarto trimestre de 2018, antes de serem vendidos e depois recuperados novamente no primeiro trimestre de 2019.

Esse tipo de ação de preço nos lembra que o processo de formação de preço é, no fundo, um ato de equilíbrio entre as principais forças de oferta e demanda. Dessa forma, os mercados de commodities estão sempre tentando descontar ou precificar eventos futuros e tamanhos de safras.

A atividade no mercado de açúcar também está concentrada em torno dos meses de contrato de maio e julho deste ano, e também há uma boa quantidade de negociações de spread entre os meses de entrega, observo.

Assim como no caso do café, outros contratos de meses anteriores são relativamente inativos, com qualquer coisa cotada para mais de um ano à frente sendo negociada com pouca frequência, na melhor das hipóteses.

Comércio de cacau

A terceira de nossas commodities consumíveis é o cacau: o ingrediente básico, junto com o açúcar, de algumas de nossas guloseimas e doces favoritos.

No entanto, a planta do cacau e seus grãos também são usados em uma ampla variedade de outros processos industriais, incluindo a produção de bebidas alcoólicas e refrigerantes, além de cosméticos e sabão.

Há três grandes áreas de produção de cacau no mundo. A maior delas está centrada na África Ocidental, incluindo Camarões, Costa do Marfim e Gana. O cacau também é cultivado na América do Sul, tanto no Equador quanto no Brasil, e no arquipélago indonésio e em Papua Nova Guiné.

Os produtores africanos respondem por aproximadamente 75% da safra anual, de acordo com a Organização Internacional do Cacau.

Diferentemente de outras commodities leves, o cacau não tem um período fixo de colheita. Em vez disso, há duas safras: a intermediária e a principal, cada uma sendo colhida ao longo de vários meses em diferentes épocas do ano. O cronograma de algumas dessas colheitas é apresentado a seguir.

Intervalos de trading

Os preços do cacau subiram em setembro e outubro de 2018 e, em novembro, rapidamente devolveram grande parte desses ganhos. Em seguida, houve uma recuperação em dezembro, antes de ser vendido novamente de janeiro até o início de março, apenas para se recuperar mais uma vez.

Esse tipo de ação de preço é exatamente o tipo de coisa que os traders de swing e de posição estão procurando e adoram ver.

Dada a colheita irregular do cacau, há menos concentração entre os meses de contrato que são negociados para entregas em março, maio, julho, setembro e dezembro. Obviamente, se você negociar cacau com a Pepperstone, estará negociando um CFD liquidado em dinheiro que reflete o preço ativo ou do mês anterior.

Trading orange juice

Um alimento básico do café da manhã ocidental, a produção de suco de laranja está concentrada no Brasil, nos Estados Unidos, na União Europeia e na China. A commodity é a bebida oficial do estado da Flórida. Mas, mais uma vez, é o Brasil que fornece a grande maioria dessa commodity, como podemos ver no gráfico abaixo que mapeia a produção de 2017.

O suco de laranja é conhecido como o mais sensível ao clima entre as commodities leves. A origem da laranja foi recentemente rastreada até o Himalaia, há aproximadamente 6 a 8 milhões de anos.

Ironicamente, acredita-se agora que os ancestrais das laranjas modernas tenham se propagado pelo mundo por meio de mudanças climáticas ocorridas há muito tempo.

Assim como a safra de café no Brasil, a safra de laranja na Flórida é sensível aos efeitos da geada, principalmente se as temperaturas permanecerem em zero grau ou abaixo de zero grau por quatro horas ou mais.

Embora a Flórida esteja localizada no sul dos Estados Unidos e se estenda até as águas quentes do Golfo do México e do mar do Caribe, o estado pode estar sujeito a condições invernais, como demonstraram os recentes vórtices polares sobre o norte dos Estados Unidos. Além disso, a Flórida está situada no coração do território dos furacões.

A temporada de furacões nos EUA vai de junho a novembro. Não precisamos ir além de outubro de 2017 para ver um exemplo do efeito que uma grande tempestade que atinge a Flórida pode ter.

Em 2017, o furacão Irma causou estragos na safra, reduzindo a produção em 21%. A previsão era de que a colheita total de laranja registrasse uma baixa de 71 anos, de acordo com dados da Bloomberg.

Antes de 2017, os EUA não haviam sido atingidos por nenhum furacão importante durante uma década. No entanto, naquele ano, três das tempestades mais devastadoras já registradas atingiram os EUA.

A temporada de furacões de 2018 produziu oito grandes tempestades. Em outubro daquele ano, o furacão Michael atingiu o panhandle da Flórida com ventos de até 155 milhas por hora, tornando-se um dos quatro maiores furacões que já atingiram os Estados Unidos. Notavelmente, as plantações de laranja não sofreram grandes danos.

A peste é outra ameaça aos produtores de cítricos. Atualmente, os produtores da Flórida estão lutando contra o chamado greening, uma infecção bacteriana que pode danificar fatalmente as laranjeiras. Essa infecção é transmitida pelo invasor Asian Citrus Psyllid, um inseto sugador de seiva, contra o qual não há defesa prontamente disponível.

Portanto, da próxima vez que tomar um copo de suco de laranja ou ouvir falar de tempestades no Golfo do México, pense em tudo o que foi dito acima e no que isso pode significar para os preços do suco de laranja.

Os futuros do suco de laranja têm meses de entrega durante todo o ano, pois diferentes variedades de laranjas são colhidas em épocas diferentes. Entretanto, os meses de contrato mais movimentados são maio e julho, seguidos por setembro. Como ocorre com outras commodities discutidas aqui, os outros meses posteriores são negociados com pouca frequência.

Negociação de algodão

Outra cultura frequentemente associada ao sul dos Estados Unidos é o algodão, que se acredita ter sido colhido e talvez cultivado primitivamente por seres humanos desde 6000 a.C.

Atualmente, o algodão é cultivado em muitos países, incluindo China, Índia, Ásia Central, EUA e Brasil (parece que se pode cultivar quase tudo no Brasil).

Recentemente, a Índia ultrapassou a China e se tornou o maior produtor de algodão do mundo. Embora a maior parte da produção de algodão seja destinada à fabricação de têxteis e roupas, ele também é usado na produção de papel, ração animal, óleos especializados e na fabricação de produtos farmacêuticos, borracha e plásticos. Ele já foi usado até mesmo para fabricar cédulas bancárias.

Produção de algodão por país

O algodão teve que enfrentar seus próprios altos e baixos ao longo do tempo, especialmente quando as fibras sintéticas ganharam destaque no período pós-guerra. O equilíbrio entre oferta e demanda de algodão está mais próximo do equilíbrio do que em muitas outras commodities.

Pode parecer que haveria pouca razão para os preços do algodão mudarem nessas circunstâncias. Na verdade, o equilíbrio entre os dois fatores é bastante tênue, de modo que os preços do algodão são altamente sensíveis a mudanças e previsões de tamanhos de safra.

Por exemplo, os preços do algodão subiram recentemente devido a temores sobre a redução da produção na Índia. Esses temores se devem aos efeitos que um parasita do algodão, o bollworm rosa, pode ter tido sobre os números da produção. Os preços atingiram o pico em maio de 2018, em torno de US$ 95, e foram vendidos a partir daí durante o restante do ano, antes de voltarem a subir no início de 2019.

Isso ilustra uma relação intrínseca que se aplica a todas as commodities cultivadas: o preço geralmente se moverá na direção oposta ou inversa ao tamanho da safra ou da colheita.

A atividade dos contratos futuros de algodão está concentrada nos contratos de dezembro e março.

Identificando tendências

Como vimos nos gráficos acima, as commodities leves tendem a apresentar tendências, portanto, faz sentido usar ferramentas de negociação para ajudá-lo a identificar, quantificar e agir com base nessas tendências de preços.

Entre as ações da Pepperstone Smart Trader Tools há alguns itens que podem ajudar a fazer exatamente isso.

As ferramentas do Smart Trader são um conjunto de software especializado para MT4/5, projetado especificamente para aprimorar e melhorar sua experiência de negociação.

The two tools you might wish to consider using are the:

Indicador de nível alto e baixo. Esse indicador destaca e notifica os traders sobre o surgimento de novos máximos e mínimos em um determinado instrumento. O indicador desenha linhas em seus gráficos MT4/5 nos principais pontos de preço. É possível usar várias versões do indicador ao mesmo tempo, o que significa que você pode acompanhar os altos e baixos em diferentes períodos de tempo, por exemplo, 15 minutos, por hora e de quatro em quatro horas.

Você pode personalizar o indicador nos períodos de tempo que lhe interessam e pode receber alertas visuais ou sonoros em sua plataforma de negociação quando esses novos máximos e mínimos ocorrerem.

Lembre-se de que, nas negociações, uma tendência de alta é definida como uma série de novas máximas e mínimas mais altas, enquanto uma tendência de baixa é uma série de novas mínimas e máximas mais baixas.

Smart Lines. O Mini Terminal em nosso Smart TraderTools é uma ferramenta potente. Ele é altamente funcional, com muitos casos de uso. Um de seus muitos recursos são as Smart Lines.

Essas são linhas que você desenha no gráfico e que podem funcionar como pontos de entrada e saída no mercado, seja por meio de uma ordem de take profit, um stop loss ou uma ordem para abrir uma nova posição.
Esses tipos de funções permitem que você entre em uma tendência e a siga da forma mais eficiente possível, definindo metas e níveis de lucro para toda ou parte de sua posição e stop losses que ajudam a proteger seu capital e gerenciar seu risco.

Você pode obter mais informações sobre o Mini terminal aqui.

Observe que, para que o Smart Lines funcione, seu terminal de negociação precisará estar aberto, conectado e conectado à Internet.

Fale com seu gerente de conta da Pepperstone para descobrir como você pode obter acesso às ferramentas Smart Trader.