CFDs perpétuos: um guia completo

O que é um CFD perpétuo?

Um CFD perpétuo acompanha o preço de um mercado de futuros perpétuos. Os futuros perpétuos são semelhantes aos futuros tradicionais em um aspecto – permitem operar com base na direção esperada do preço –, mas, diferentemente dos futuros tradicionais, nunca vencem.

Os CFDs perpétuos trazem os mercados de futuros perpétuos para o ambiente de CFD. Assim, em vez de operar diretamente um contrato de futuros perpétuos, você opera um instrumento que acompanha seu preço. Isso significa que você obtém exposição alavancada em qualquer direção, sem possuir o ativo subjacente, o que pode ampliar tanto os ganhos quanto as perdas potenciais.

Como em todos os CFDs, você também não recebe direitos de propriedade, direitos de voto, direitos de entrega, direitos de custódia ou reivindicação direta sobre o mercado ou ativo subjacente referenciado pelo CFD.

Como funcionam os CFDs perpétuos?

No dia a dia, um CFD perpétuo se comporta como qualquer outro CFD. Ao abrir uma posição, seu lucro ou prejuízo depende de como o mercado se move em relação ao seu preço de entrada. Se o mercado se mover a seu favor, você pode lucrar. Caso se mova contra você, você pode ter prejuízo.

Como os CFDs perpétuos são produtos alavancados, movimentos de mercado relativamente pequenos podem ter um impacto maior no saldo da sua conta. Você pode perder parte ou todo o dinheiro alocado para operar CFDs.

Três fatores diferenciam os CFDs perpétuos, e todos decorrem do fato de que o mercado subjacente nunca vence.

Primeiro, não há data de liquidação que force o encerramento da posição, nem nada a ser transferido. Você mantém sua posição pelo tempo que sua margem suportar.¹

Segundo, como os mercados perpétuos não seguem o horário padrão das bolsas, você pode operá-los 24 horas por dia, 7 dias por semana – incluindo finais de semana e feriados. ²

O terceiro fator determinante é a taxa de financiamento. Como um mercado perpétuo nunca vence, ele utiliza uma pequena cobrança recorrente para se manter alinhado ao preço que acompanha. Em muitas plataformas nativas de perpétuos, o financiamento é trocado entre operadores long e short várias vezes ao dia, a uma taxa que muda constantemente – tornando o custo de manutenção difícil de prever. Os CFDs perpétuos lidam com isso de forma mais simples.

Na Pepperstone, o financiamento é convertido em uma única taxa de swap semanal, definida com antecedência e lançada como entradas diárias, para que você conheça o custo de financiamento da semana seguinte, em vez de enfrentar uma cobrança que muda a cada hora.

Como os CFDs perpétuos se comparam a outros produtos?

Os CFDs perpétuos se posicionam ao lado de várias outras formas de operar os mesmos mercados, e saber como eles se diferenciam pode ajudar você a escolher o mais adequado. Veja como eles se comparam a quatro produtos com os quais os operadores costumam compará-los: CFDs padrão, futuros tradicionais, futuros perpétuos e CFDs de RWA.

CFDs perpétuos vs. CFDs padrão

CFDs perpétuos e CFDs padrão têm muito em comum. Ambos são derivativos que permitem especular sobre o preço sem possuir o ativo subjacente, e ambos podem ser operados com alavancagem, em posições compradas ou vendidas. A principal diferença é o mercado que cada um acompanha: um CFD padrão segue um mercado spot ou à vista durante seu horário normal, enquanto um CFD perpétuo segue um mercado de futuros perpétuos que nunca fecha.

CFDs perpétuos vs. futuros tradicionais

CFDs perpétuos e futuros oferecem exposição ao mercado sem propriedade do ativo, mas têm estruturas diferentes. Um futuro tradicional tem vencimento fixo e é operado em uma bolsa de futuros. À medida que essa data se aproxima, você é forçado a encerrar a posição ou transferi-la para o próximo contrato, muitas vezes com custo. Já um CFD perpétuo não tem vencimento e é operado por meio de uma corretora – portanto, não há rollovers de contrato para gerenciar nem vencimentos para acompanhar. No entanto, a posição continua sujeita aos requisitos de margem do CFD, a ajustes de financiamento/swap, a regras de liquidação, à liquidez e à disponibilidade do produto.

CFDs perpétuos vs. futuros perpétuos

CFDs perpétuos e futuros perpétuos acompanham o mesmo tipo de mercado, mas não são o mesmo produto. Os futuros perpétuos são operados diretamente em uma plataforma de cripto ou de derivativos, enquanto um CFD perpétuo oferece exposição a esse mercado por meio de uma conta de CFD. Você não opera o contrato de futuros perpétuos subjacente diretamente, e não possui nem detém o cripto subjacente ou qualquer token relacionado.

Se você vem de uma exchange nativa de perpétuos, algumas coisas mudam: não há carteiras ou chaves privadas para gerenciar, e, se uma posição for contra você, ela é encerrada por meio das regras padrão de chamada de margem e stop-out.

Isso também significa que não há auto-deleveraging. Em muitas plataformas nativas, se a exchange não conseguir cobrir uma posição insolvente, ela pode reduzir as posições de traders lucrativos do lado oposto para equilibrar as contas, mesmo quando eles não fizeram nada de errado. Com um CFD perpétuo, sua posição é regida por regras de margem claras e consistentes.

CFDs perpétuos vs. CFDs de ativos do mundo real (RWA)

Um RWA é a versão tokenizada de algo real, como um título público, uma barra de ouro ou uma fração de um imóvel, registrada em uma blockchain como um direito sobre o ativo que a lastreia. Os CFDs de RWA permitem operar o preço de um ativo tokenizado sem deter o token.

O verdadeiro contraste com um perpétuo está no que há por trás. Um RWA é lastreado por um ativo real, off-chain, sobre o qual você detém um direito. Um perpétuo simplesmente acompanha o preço de um mercado que muitas vezes é sintético, sem nada físico por trás. Ambos podem ser operados 24 horas por dia, então é o lastro – não o horário – que realmente os diferencia. No entanto, ao operar qualquer um dos dois produtos como CFD, você não possui o token, o ativo subjacente, o contrato de futuros perpétuos, nem qualquer direito direto sobre eles.

Entendendo os CFDs perpétuos sintéticos

Alguns CFDs perpétuos acompanham um mercado sintético em vez de um mercado negociado em bolsa. Um mercado sintético obtém seu preço a partir de um modelo, um preço de referência ou outra metodologia, em vez de um ativo diretamente operado. Na prática, é assim que um CFD perpétuo pode oferecer exposição a coisas como avaliações de empresas privadas ou mercados temáticos que você não conseguiria acessar facilmente por meio de uma bolsa tradicional. O outro lado da moeda é que não há nada tangível por baixo, e um mercado sintético pode se comportar de forma diferente e menos previsível do que o ativo real – por isso, vale a pena entender exatamente o que você está operando.

Quais são os riscos de operar CFDs perpétuos?

Os CFDs perpétuos podem ser adequados apenas para clientes que compreendem operações alavancadas, close-out por margem, custos de financiamento/swap, riscos de mercados que operam 24 horas por dia ou em horário estendido, metodologia de precificação e a possibilidade de perdas rápidas. Antes de operar qualquer CFD perpétuo, você deve considerar se leu e compreendeu o KID correspondente, as especificações do produto, os custos e encargos, os requisitos de margem e as divulgações de risco.

Os CFDs perpétuos são produtos alavancados, e isso traz risco real. Antes de operar, considere o seguinte:

• Os preços podem se mover de forma rápida e acentuada.
• A alavancagem amplia tanto as perdas quanto os ganhos.
• Os custos de financiamento se acumulam ao longo do tempo.
• Mercados sintéticos podem se comportar de forma diferente dos mercados que referenciam.
• Podem existir riscos de precificação, execução, slippage, disponibilidade da plataforma e interrupção do mercado.
• O mercado de referência perpétuo subjacente pode ser menos transparente, menos líquido, mais volátil ou estar sujeito a regras diferentes das dos mercados regulamentados tradicionais.
• Você pode perder parte ou a totalidade do dinheiro que sustenta uma posição. Como não há vencimento, uma posição com prejuízo permanece aberta e continua gerando custos até que você a encerre ou sua margem se esgote.³
• Ordens de stop-loss e outras ferramentas de gestão de risco podem ajudar a administrar o risco, mas não garantem que as perdas serão limitadas a um valor específico, especialmente em mercados em rápida evolução ou com gapping.
• Os CFDs perpétuos não são adequados para todos os clientes e devem ser operados apenas por clientes que compreendam CFDs, alavancagem, margem, custos de financiamento/swap e os riscos do mercado de referência correspondente.

Os CFDs perpétuos são adequados para você?

Não existe uma resposta única, pois tudo depende do seu estilo de operar. Os CFDs perpétuos podem ser adequados para você se quiser operar 24 horas por dia, incluindo finais de semana, ou se você se interessa por mercados que não se encaixam perfeitamente no horário das bolsas.

Eles também podem ser atrativos se você já operou perpétuos em uma plataforma nativa e prefere ter uma conta regulamentada, financiamento previsível e o tratamento de risco padrão de um CFD. Se você opera principalmente mercados tradicionais durante seu horário normal, um CFD padrão pode ser a opção mais simples – e muitos operadores usam os dois, escolhendo a ferramenta certa para cada operação.

Como começar a operar CFDs perpétuos

Começar é muito parecido com operar qualquer outro CFD.

• Abra e deposite fundos em uma conta: Escolha um provedor que ofereça CFDs perpétuos, como a Pepperstone, e conclua o processo de abertura de conta.
• Escolha seu mercado: Analise os instrumentos disponíveis, as condições de operação, os requisitos de margem e quaisquer custos de manutenção. Os CFDs perpétuos costumam ser identificados com "-PERP". Você deve ler o KID correspondente, as especificações do produto e as informações de custos e encargos antes de operar.
• Decida se vai comprar ou vender: Assuma uma posição long se esperar que o preço suba, ou short se esperar que caia. Tanto as posições long quanto as short envolvem risco. Podem ocorrer perdas rapidamente se o mercado se mover contra sua posição.
• Gerencie seu risco: Use ferramentas como stop-loss e dimensione sua posição de acordo com sua conta e sua tolerância ao risco – tendo em mente que um disparo nem sempre é acionado exatamente no preço definido caso o mercado apresente gaps ou se mova rapidamente. Uma ordem de stop-loss não garante execução no preço escolhido. Em mercados de movimento rápido, ilíquidos ou com gapping, a execução pode ocorrer a um preço pior do que o solicitado.
• Monitore sua posição: Acompanhe o mercado, sua margem e quaisquer custos de manutenção enquanto a operação estiver aberta, e encerre quando desejar. Como os CFDs perpétuos não têm vencimento fixo, as posições podem permanecer abertas e continuar gerando custos até que você as encerre, sua posição seja encerrada conforme as regras de margem aplicáveis, ou o produto deixe de estar disponível.

Perguntas frequentes