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Temporada de resultados do 2º trimestre nos EUA: Além das Mag 7
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Em cada temporada de resultados, as Mag 7 costumam dominar a conversa. Mas nos últimos meses algo mudou. Expectativas de alta de juros, custos crescentes de memória e valuations esticados estão levantando questões reais sobre quanto tempo mais esses gigantes conseguem sustentar sua posição.
Em vez disso, um grupo diferente de nomes de IA vem ganhando destaque silenciosamente. A memória de alta largura de banda se tornou um dos maiores gargalos da expansão da IA, impulsionando as ações do setor de memória. Apostas de IA para defesa atraíram forte interesse, impulsionadas por ventos geopolíticos favoráveis. E os fabricantes de chips de IA on-device estão forçando uma reavaliação de onde a próxima onda de IA realmente vai rodar.
O mercado não está mais perguntando se a demanda por IA é real. Está perguntando quem está ganhando, quem está perdendo, e quanto potencial de valorização já está precificado.
Nas próximas duas semanas, três empresas ajudarão a responder essa pergunta. Veja o que observar.
Tema: Chips de IA — On-Device
Qualcomm (QCOM) · Após o fechamento do mercado
Observe: a recuperação dos celulares na China + o cronograma do data center
A Qualcomm fez a aposta estratégica mais ambiciosa de sua história. Em seu Investor Day de junho de 2026, a empresa dobrou sua meta de receita fora do segmento de celulares para US$ 40 bilhões até 2029, revelou um roadmap de data center e afirmou que os primeiros embarques para hyperscalers seguem no cronograma para este ano.
Este relatório de resultados é o primeiro teste real de se Wall Street acredita nisso. A administração chamou o terceiro trimestre de piso para a receita de celulares na China. Se a demanda por celulares se recuperar e a administração mantiver os embarques para hyperscalers no cronograma, a narrativa de IA da Qualcomm ganha credibilidade. Caso contrário, os traders podem passar a ver a empresa como uma fabricante de chips para smartphones tentando entrar na IA, em vez de uma verdadeira player de IA.
No gráfico, o preço recuou fortemente de suas máximas do fim de maio e agora tenta formar uma base. Se os compradores retomarem o controle, a faixa de US$ 190–200 (perto da média móvel de 20 dias) se torna a primeira resistência a observar. Na baixa, a mínima do início de julho perto de US$ 172 é o suporte inicial, com o gap do fim de abril em US$ 157,3–163,6 como a próxima linha de defesa.
*Fonte: TradingView em 14 de julho de 2026.
Tema: Chips de IA — Data Center
AMD (AMD) · Após o fechamento do mercado
Observe: receita de data center — o ramp-up da MI450 está realmente acontecendo?
A AMD é uma das concorrentes mais críveis da Nvidia em aceleradores de IA, e o segundo trimestre é onde essa narrativa se confirma ou começa a rachar. A série MI400 foi projetada para competir diretamente com o melhor da Nvidia, e a plataforma rack-scale Helios da AMD está programada para começar a ser embarcada no terceiro trimestre de 2026.
O número a observar é a receita de data center. No trimestre passado, atingiu US$ 5,8 bilhões. A barra do segundo trimestre é mais alta — e o escrutínio também. O ramp-up da AMD depende de garantir memória HBM4 em volume, em meio ao mercado de memória mais apertado em anos. Se restrições de fornecimento atrasarem o cronograma do Helios, a narrativa da AMD como concorrente da Nvidia sofre um golpe.
No gráfico, o preço vem se consolidando perto das máximas recentes no último mês. Um rompimento abaixo da média móvel de 20 dias colocaria a linha de tendência de alta desde meados de maio e o nível psicológico de US$ 500 em jogo como suportes-chave na baixa. Na alta, um resultado forte de lucros poderia colocar a máxima histórica perto de US$ 585 em foco como um nível a observar. *
*Fonte: TradingView em 13 de julho de 2026.
Tema: IA + Defesa
Palantir (PLTR) · Após o fechamento do mercado
Observe: receita comercial nos EUA — a plataforma AIP está escalando além do governo?
A Palantir caiu cerca de 26% neste ano — mas o negócio não desacelerou. A receita continua crescendo rápido, e a narrativa de defesa fica mais forte a cada semana.
O catalisador recente: uma parceria de 1º de julho com a Nvidia para implantar IA soberana em hardware governamental air-gapped, um contrato ampliado com o Exército dos EUA, e um pano de fundo geopolítico — aumento de orçamentos de defesa, mandatos de IA soberana, IA no campo de batalha — que se conecta diretamente com o que a Palantir faz. A ação já saltou 11% desde suas mínimas de junho.
A demanda do governo já parece sólida. A pergunta real é se os clientes comerciais conseguem acompanhar o ritmo. A receita comercial nos EUA cresceu 133% no primeiro trimestre. Se esse ritmo de crescimento se mantiver ou acelerar, fica mais difícil questionar o prêmio de valuation atual. Se desacelerar, esse prêmio pode enfrentar mais escrutínio.
No gráfico, observe como o preço reage em torno da mínima de abril em US$ 122,7 na baixa, e da máxima do início de julho perto de US$ 139 como o nível-chave a ser reconquistado na alta. *
*Fonte: TradingView em 13 de julho de 2026.
O panorama geral
Três empresas. Três histórias de IA muito diferentes.
A AMD precisa que seu hardware de IA seja entregue no prazo. A Qualcomm precisa que os traders acreditem que ela pode se tornar mais do que um negócio de celulares. A Palantir precisa que seu negócio comercial cresça tão rápido quanto sua franquia governamental. Juntas, elas oferecerão uma das leituras mais claras até agora sobre para onde vai o trade de IA.
E, importante: as três reportam antes da Nvidia. Isso significa que vão moldar as expectativas para uma das divulgações de resultados mais observadas do mercado.
Temporada de resultados acima ou abaixo do esperado, a volatilidade resultante cria potenciais oportunidades em ambas as direções.
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Nota – todos os números deste artigo estão corretos em 14 de julho de 2026; desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.
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