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La profonda liquidità

Liquidità - un importante elemento da considerare nel trading

Forse l'aspetto più importante, indipendentemente dal tipo di conto, sono le condizioni di liquidità al prezzo di acquisto e vendita indicato o visualizzato. La liquidità è la facilità con cui un trader può entrare ed uscire da una posizione al prezzo indicato, senza dover scorrere il book degli ordini per ottenere un'esecuzione al prezzo successivo migliore.

Ottenere un prezzo peggiore perché il volume offerto da un market maker o un fornitore di liquidità per effettuare l'operazione al prezzo indicato è insufficiente, è chiamato "slippage" e comporterà che il trader paghi uno spread più ampio.

Ciò accade molto più spesso di quanto molti credano, soprattutto con i broker più piccoli che utilizzano un modello a spread zero. I trader che cercano di ottenere un'esecuzione per 0,1 lotti o più potrebbero vedere che l'esecuzione effettiva della transazione è completamente diversa dal prezzo indicato sulla piattaforma.

Nella maggior parte dei casi, un trader non riconcilierà la differenza, ma questo slippage si sommerà come costo nel portafoglio, soprattutto per i trader che effettuano operazioni di grandi dimensioni. Ciò evidenzia una mancanza di trasparenza nella formazione dei prezzi e può danneggiare la fiducia del cliente nel proprio broker.

Un esempio della differenza Pepperstone

Supponiamo che Joe voglia comprare 1 lotto (100.000 EUR) di EURUSD. Con Pepperstone, l'ordine di Joe viene eseguito al prezzo indicato di 1,07902. Ma con il Broker A, l'ordine viene eseguito al Prezzo Medio Ponderato per il Volume (VWAP) di 1,07904, che si discosta dal prezzo indicato. Questo perché il Broker A ha una liquidità ridotta, offrendo solo 50.000 all'inizio del book degli ordini. Poiché Joe ha comprato 1 lotto (100.000 EUR), la parte rimanente dell'operazione (50.000) passa al secondo livello del book degli ordini offrendo un volume di 100.000, ed è su questo spread che viene applicato il volume scambiato di 50.000.

The above table is for illustration purposes only.

Con Pepperstone, l'ordine di 1 lotto viene eseguito al prezzo indicato di 1,07902. Con il Broker A, tuttavia, il volume non è sufficiente per soddisfare la richiesta di 1 lotto, quindi l'ordine viene eseguito al Prezzo Medio Ponderato per il Volume (VWAP) di 1,07904 anziché al prezzo indicato.

Questa differenza può sembrare insignificante, ma evidenzia che il prezzo a cui Joe pensava di aver effettuato l'operazione e l'esecuzione effettiva dell'ordine possono essere diversi a causa delle dinamiche di liquidità.

Consideriamo come si sviluppa questa situazione su 100 operazioni. Sebbene il prezzo e lo spread di offerta-richiesta fluttueranno (in base a questo esempio) e la liquidità varierà da operazione a operazione, possiamo vedere come questo si manifesta nel tempo se extrapoliamo i parametri in questo esempio.

The above table is for illustration purposes only.

The above table is for illustration purposes only.

La profonda liquidità di Pepperstone al prezzo indicato (nota anche come liquidità di primo livello) è leader nel settore e considerata una delle migliori del settore. In genere, se un trader desidera effettuare un'operazione di grandi dimensioni, avrà una probabilità molto maggiore di aprire e chiudere un'operazione al prezzo indicato rispetto a molti altri broker.