中国H20订单重启后，英伟达市值突破4万亿美元 —— 股价何时突破$200？

美国批准H20 GPU对华销售，利好英伟达

英伟达在其最新博文中宣布，美国政府将发放许可，允许其恢复向中国客户销售 H20 GPU。同时，英伟达还计划推出新款 RTX PRO GPU，符合出口限制规定，开辟合规销售的新路径。

这不仅大大缓解了对中国政策的担忧，也为英伟达的中长期营收带来更多想象空间。

尽管市场早有预期（作为中美EDA和稀土协议的一部分），但消息发布时间与特朗普重提关税问题时间点重合，令部分投资者感到意外。然而，这进一步强化了英伟达在AI赛道的核心地位。

实时交易反应：24小时CFD交易带来优势

通过 Pepperstone 的 24 小时英伟达差价合约（CFD）交易，投资者在美股盘前就能即时应对公告，当日英伟达上涨逾 4% 并收于 $170以上。这凸显出，在关键消息发布时拥有实时交易工具，能帮助投资者抢占先机、灵活管理风险。

财报展望与未来指引

由于早前H20禁令的影响，卖方分析师在今年4月曾下调英伟达FY2026（2026财年）的营收预期约 800亿美元。目前市场对第二财季（Q2，预计8月27日公布）的营收共识为 455.4亿美元，全年预估为 2010亿美元。

尽管H20销售重启尚不足以影响Q2业绩，但有望对Q3和Q4的表现产生积极推动。目前对Q3（2026财年第3季）的营收预测为 521.6亿美元，而在这一利好消息带动下，分析师开始上调后续季度的增长预期，全年营收有可能进一步提高 150亿美元。

回顾过往，英伟达通常能超出市场预期，并同步上调前瞻指引。随着利多不断累积，市场普遍预期其将再次调升Q3营收展望，进一步强化全年FY2026增长的信心。

宏观：英伟达站在全球AI竞赛核心

英伟达目前站在风口浪尖，投资者对其增长故事充满信心。其增长动力包括：

• 微软、亚马逊等科技巨头持续增加AI基础建设支出

• 中东国家采购主权级GPU订单

• AI正逐步被视为核心基础设施，地位如同水电网

在中美AI技术博弈持续升级背景下，特朗普放宽出口限制也反映出一个现实考量：限制出口将削弱美股市场和本土科技企业的全球竞争力。

展望未来，英伟达的成长性依然亮眼，而每一次股价逼近 $200，市场的期待也随之升高。