多頭反撲！對央行年會有何期待？

由於疫情有所緩和，美國三大股指延續上周五的升勢，其中能源股和非必需消費板塊領漲，暗示周期股有卷土重來之勢（此前一個月防禦型股票漲幅最高）。納斯達克則再創收盤新高，而追蹤小盤股的羅素2000指數再次在長達半年的區間下沿獲得完美支撐。

羅素2000指數（US2000）

26-28日舉行的傑克遜霍爾全球央行年會（Jackson Hole Symposium）原本被認為是美聯儲宣布重大政策調整的絕佳舞臺，但不佳的7月PMI突顯出供應鏈和原材料仍然面臨巨大挑戰，再加上近來參差不齊的數據，預計鮑威爾在本周的發言會非常謹慎。

鷹派人物卡普蘭甚至表示如果有必要可以重新考慮縮表的時間點，這體現出美聯儲內部鷹派力量有所動搖。換言之，美聯儲或許需要更多時間來觀察經濟復蘇的程度（接下來9月3日的非農報告至關重要）。我們很可能需要等到9月甚至11月的FOMC會議上才能聽到更確切的縮減購債的信號。在此之前，美股將持續受到流動性的支撐。

中國內地和香港的股市周一收高，但對科技股的監管風暴仍在延續，反彈的勢頭看上去非常脆弱。

在中概股中，阿裏巴巴的美股價格昨天收漲2%，在2年低點附近形成了看漲吞噬形態。股價在10月到達峰值時曾高出200天均線35%，自那以來價格已經暴跌了50%之多，現在則是位於均線下方30%左右。股價在短期內能否形成“均值回歸”值得我們關註。

阿裏巴巴（BABA.N）

大宗商品全線回升。WTI原油跳漲近6%，結束了連續7天的下跌。鈀金、鉑金、銅、鐵礦石等都暫時脫離了近期低點。關於黃金的走勢，您可以關註我們YouTbue频道的每日視頻分析。

全球股市和商品市場的反彈驅使資金流出了避險美元，高Beta貨幣明顯受益。

歐元區和英國的7月製造業和服務業PMI好壞不一，但歐元和英鎊在風險情緒的帶動下從低點回升。澳元（+1%）和紐元（+0.8%）雙雙遠離近10個月低點，超賣的技術指標有所修復，上方的0.7280和0.6900分別充當著初步的阻力位。

USDCAD

G10中表現最出色的要數加元。美/加下跌1.37%至1.2647。油價的反彈無疑是最重要的推動力，當然也不能無視加拿大出色的疫苗接種率和經濟基本面。雖然自4月開始的杯柄型暗示匯價的上升趨勢，但射擊之星/黃昏之星的出現讓其前景存在一定變數。