Previa Twitter (3T): Para traders amantes de la volatilidad

Fecha – Cierre de mercado 26 de octubre de 2021 (AEDT)

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Volatilidad y movimiento

• La volatilidad está casi asegurada: El movimiento implícito de TWTR el día de las ganancias es del 10.2% (mayor o menor)
• El cambio de precio absoluto promedio que hemos visto durante los últimos ocho trimestres (el día de las ganancias) es del 12.5%. Sin duda, en el primer trimestre del 2021 (-15.2%) y el tercer trimestre del 2020 (-21.1%) vimos algunos movimientos increíbles. Esta es una acción que puede tener grandes movimientos el día de la presentación del reporte financiero.
• Durante los últimos 8 trimestres, las acciones han tenido una reacción mixta el día de la presentación de informes, avanzando 4 de los últimos 8 anuncios.
• De cara al reporte, la volatilidad realizada a 10 días se sitúa en el 55%, un fuerte aumento desde el nivel del 11% observado en agosto. Tiene los niveles más altos de volatilidad desde mayo y la duodécima volatilidad más alta leída en nuestro universo de acciones estadounidenses.
• El interés en corto se sitúa en 25.7 millones de dólares, que es el 3.3% del capital flotante. Aun así, aunque no en niveles extremos, la actividad en corto ha aumentado desde mediados de junio.
• Twitter tiene una beta de 1.21 con el S&P 500, por lo que, en relación con el índice, Twitter generalmente tiene movimientos de mayor amplitud.

Análisis de analistas

De los 39 analistas que cubren TWTR, la mayoría son neutrales en TWTR, y el 62% tiene una calificación de "mantener". Vemos 10 con una llamada de "compra" y 5 con una llamada de "venta". El precio objetivo de consenso a 12 meses se sitúa en 72.09 dólares, lo que ofrece un potencial alcista del 16% desde los niveles actuales, con un rango establecido en 90 dólares a 54 dólares.

Consideraciones reporte de ganancias

Twitter no tiene una ventaja clara en lo que respecta a la superación de expectativas de ganancias, habiendo superado a las expectativas de ganancias por acción en 5 de los últimos 8 trimestres y 6 de los últimos 8 en ventas.

Para las expectativas del tercer trimestre del 2021, el mercado espera:

• EPS de $ 0.178 (-6.5% interanual)
• Ingresos de $1.28 (+ 37.1%)
• Márgenes brutos del 64.43%
• Flujo de caja libre de 77.64 millones de dólares
• Rentabilidad sobre capital del 7.66%

De cara al futuro, los traders se preguntarán cómo las cifras trimestrales y la orientación se incorporan a las expectativas de consenso para:

• EPS de año completo 2021 de $.894, EPS 2022 de $ 1.168
• Ingresos en 2021 de $5.093 mil millones (37.04%), ventas en 2022 de $6.27 mil millones (23.1%)
• Márgenes brutos 2021 80.85% - Márgenes brutos 2022 80.42%
• CAPEX 2021 - $958 millones - CAPEX 2022 $974 millones

Aquí es de donde vendrán las revisiones, lo que podría tener implicaciones para el precio de la acción.

El mercado estará interesado en centrarse en los usuarios activos diarios (DAU) y en cómo pueden monetizar eficazmente esa base de usuarios. Las estadísticas podrían generar una reacción en el precio de la acción, al igual que los niveles de CAPEX planificados.

Perspectiva técnica (TWTR)

(Fuente: Tradingview - El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro)

Twitter tiene un buen rango en la actualidad de $68 a $58 y aparentemente ha encontrado un valor justo. Vemos que el precio oscila alrededor del promedio móvil de 20 y 50 días, y las Bandas de Bollinger (20 PM, 2 DS) parecen contener los movimientos por ahora. Claramente, una ruptura a la baja de $58.50 cambiaría la dinámica y me preguntaría si esto está listo para comenzar a tener una tendencia a la baja o establecer un nuevo rango de negociación más bajo. Una ruptura de cierre de $67.45 establecería a $74 como el objetivo a corto plazo.

En cuanto a las ganancias, el caso base es que vemos que el rango se mantiene.

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