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Gold

Precio del oro colapsa tras continuación de datos económicos favorables

Quasar Elizundia, CMT
Quasar Elizundia, CMT
Analista de mercados
Feb 4, 2021
El precio del oro continúa extendiendo su operativa desfavorable luego de que el frente económico volviera a sorprender de manera favorable a los mercados y generando una reducción en la necesidad de activos de seguridad como el metal dorado.

El precio del oro registró su peor segunda jornada del 2021 luego de que el ámbito laboral regresara el optimismo sobre el futuro económico. Contablemente, el metal dorado cayó más de 2% durante la jornada del jueves. Bajo esta acción de precios, el XAU/USD ha perdido el umbral psicológico de 1,800 dólares la onza y se encuentra cotizando de momento en torno a los $1,790 / oz.

Tras un considerable tropiezo económico durante el cierre del 2020, el arranque del 2021 pareciera estar recobrando el semblante positivo y esto ha sido reflejado en activos de seguridad como el precio del oro.

Como recordamos, el último mes del 2020 presentó una sorpresa considerable luego de que la economía norteamericana recortara más de 100 mil plazas laborales.

Enero, no obstante, ha tomado un giro de 180 grados, donde, de momento, tanto las nóminas privadas como las solicitudes de desempleo, han vuelto a proporcionar señales de una reactivación de la recuperación económica.

Durante la jornada de media semana, las nóminas privadas en EE. UU. sorprendieron al registrar una creación de puestos laborales de más del triple de lo esperado.

Creación de puestos laborales sector privado EE. UU. – ADP

Nominas_privadas_EEUU.png

El día de hoy ha sido el turno de las solicitudes de desempleo, las cuales, además de abatir a las expectativas de mercado, se ubicaron por debajo de su promedio de 8 semanas.

Solicitudes de desempleo EE. UU.

Solicitudes_de_desempleo.png

Trayendo a consideración la crisis de salud del COVID-19, parece ser que las campañas de vacunación junto con las medidas de confinamiento, las cuales han reducido la tasa de contagio, se encuentran registrando frutos favorables en el frente económico.

COVID-19 nuevos casos

COVID-19_Nuevos_casos.png

Dicho mejoramiento del frente económico, vale la pena mencionar, no ha tardado en ser reflejado en el ámbito de renta fija, donde el rendimiento del bono estadounidense a 10 años mantiene de momento un incremento superior al 6% en lo que va de la semana.

Rendimiento bono estadounidense 10 años

US10Y.png

En cuanto a la inclinación de la curva de rendimientos de los bonos estadounidenses, esta se encuentra registrando su mayor inclinación en 5 años. Como recordamos, esta es una de las mejores señales que se encuentran en los mercados para evaluar las expectativas económicas futuras. Una inclinación positiva es una señal de perspectivas futuras favorables, mientras que su inversión, como bien se sabe, es una de las mejores señales para futuros períodos económicos desfavorables.

Curva rendimientos bonos estadounidenses

Curva_rendimientos_EEUU.png

Tal perfil económico favorable, junto con el incremento de los rendimientos de los bonos, a su vez, ha tenido su repercusión en el valor del dólar estadounidense, el cual se encuentra registrando su mejor semana desde octubre del año pasado.

DXY semanal

DXY_semanal.png

Obviamente, al cotizar el precio del oro en dólares, por consiguiente, esto ha tenido sus efectos negativos en el metal dorado.

Opciones XAU/USD

Opciones_XAUUSD.png

En cuanto al mercado de opciones, y como ha mencionado mi compañero Chris Weston, la premia sobre las opciones “call” con relación a los “puts” este se encuentra dirigiéndose al punto negativo, factor el cual, cuando se presencia en los mercados, señala una preferencia negativa en cuanto al precio del oro por parte del ámbito institucional.

Poniendo todo esto en conjunto, todo parece ser que, mientras continúe el mejoramiento de la economía global y no se activen nuevos factores de riesgo a nivel macro, los inversores procederán a limitar su exposición al metal dorado y favoreciendo a instrumentos de crecimiento y / o que ofrezcan rendimientos.

Análisis técnico precio del oro

Gráfico semanal XAU/USD:

XAUUSD_Semanal_-_02042021.png

Desde un punto de vista técnico, y como mencionamos anteriormente, el precio del oro, tras haber quebrantado a la baja el retroceso de Fibonacci de 23.60% de la operativa alcista iniciada a partir de los mínimos del 2018, parece dirigirse hacia el nivel de 38.20% en torno a los $1,725 / oz (óvalo azul).

Si bien esto puede parecer una fuerte corrección, en términos generales, y considerando el impresionante avance que registró el metal dorado durante los últimos 3 años, este tipo de correcciones son bastante naturales y son parte esencial de la operativa de mercados.

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