¿Podría el precio del petróleo llegar a 100 dólares?

La demanda va en la dirección correcta y continúa mejorando cada vez más. La temporada de conducción de verano en los EE. UU. parece prometedora y el Reino Unido ahora está considerando eliminar los requisitos de cuarentena para aquellos que estén completamente vacunados (ambas dosis) después de regresar de viajar. Otros países podrían hacer lo mismo o flexibilizar las restricciones para los turistas entrantes que también hayan sido completamente vacunados. Eliminar este impedimento realmente podría acelerar los viajes y ver una mayor demanda de combustible para aviones. Muchos han estado a la espera de un cambio en cuanto a las restricciones de viaje y este deseo reprimido de ser más móvil solo beneficiará al consumo de petróleo. Además, durante el apogeo de la pandemia, las personas temían usar el transporte público y recurrieron a la compra de vehículos usados ​​(esto ha sido evidente en los precios de los autos usados ​​registrados en las cifras de inflación de EE. UU.). Tener más vehículos privados en la carretera podría ayudar a impulsar aún más el consumo del petróleo.

Pasamos al lado de la oferta, el cual requerirá de mucha más tinta digital. Las preocupaciones sobre el cambio climático están al frente y al centro, con la presión de los inversores sobre las compañías petroleras para reducir la producción por preocupaciones ambientales, sociales y de gobierno. Además, el nuevo gobierno de los EE. UU. ha mostrado su interés por las energías renovables en un intento de reemplazar gran parte de sus requisitos de energía de combustibles fósiles. Un tribunal obligó a Shell, el gigante petrolero holandés, a reducir su producción. El resultado obvio es una menor oferta en los próximos años. Sobre el siguiente catalizador clave para el petróleo: OPEP + Rusia acaba de declarar esta semana que le gustaría que se liberara más petróleo en el mercado. Arabia Saudita parece ser más cautelosa al querer ver una evidencia clara de la recuperación de la demanda antes de actuar demasiado pronto. Los informes publicados hoy indicaron que la OPEP + está considerando aumentar la producción en 500k b/d en la reunión del 1 de julio de la próxima semana, esto ayudó a elevar los precios del petróleo marginalmente, ya que el número esperado era de 1 millón de b/d. La OPEP debe ser cautelosa con respecto a que los productores de crudo esquito vuelvan a formar parte de la mezcla, ya que, aunque la producción estadounidense sigue siendo disciplinada en la actualidad, a medida que los precios suban, no me sorprendería mucho ver a estos jugadores volver a entrar en la refriega.

Un análisis sobre el petróleo no estaría completo sin tocar el elefante en la habitación: las conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán. Se han llevado a cabo 6 rondas de negociaciones y todavía no hay acuerdo, lo que se ha prolonga más de lo esperado. La administración de Biden está ansiosa por concluir las cosas antes de que el presidente iraní recién electo asuma el cargo en agosto, quien es considerado un intransigente y podría lanzar una llave inglesa en los trabajos para las negociaciones. Aunque los negociadores clave han expresado optimismo en torno a un acuerdo, los traders de petróleo se han visto obligados a ser pacientes con el resultado final. Las estimaciones varían, pero podríamos estar viendo que aproximadamente 2.5 millones de b/d de crudo iraní llegarán al mercado en caso de que se levanten las sanciones. Si el acuerdo colapsa y no se llega a buen término, los traders de petróleo se lanzarían a esto e iniciarían posiciones en largo.

Al observar la curva de futuros, vemos un fuerte retroceso en la actualidad. Goldman Sachs estima que hay un déficit de alrededor de 3 millones de b/d, por lo que claramente la oferta ya se está reduciendo y podría volverse más ajustada. Los directores ejecutivos de las grandes petroleras y las grandes casas de inversión y de buena reputación han estado hablando de $100 como un precio objetivo potencial sobre dónde podría terminar el petróleo. Si el crudo llegará a $100 es una incógnita, pero los riesgos definitivamente parecen sesgados al alza. Un dólar más fuerte podría actuar como una molestia menor, pero no será suficiente para dominar el efecto alcista de un déficit de oferta.

El precio todavía se mueve bien dentro de su canal ascendente, en realidad alcanzó su punto máximo ligeramente por encima de la línea de tendencia superior al canal ayer en $76. Hay soporte alrededor del nivel de $72 y está respaldado por el PME de 21 días, que brinda más soporte. Estos niveles deberán mantenerse para que el impulso alcista continúe, siendo la línea de tendencia inferior del canal ascendente la línea clave. Técnicamente, mi única preocupación es la divergencia negativa que aparece en el RSI cuando el precio subió al alza, el RSI subió al alza, lo que indica un impulso más débil en el empuje del petróleo al alza, especialmente cuando estamos dentro del territorio de sobrecompra. El objetivo al alza sería de alrededor de $80 y, en el lado negativo, estaría monitoreando la zona de $72.