Guía de trading para aprovechar los eventos de riesgo del 2022

Con los mercados analizando cómo cada pieza de datos económicos afecta el pensamiento de los bancos centrales sobre los cambios de política monetaria a futuro y lo que puede evolucionar en la próxima reunión del banco central, los instrumentos como el USD, NAS100 y el oro probablemente determinarán lo que los mercados están cotizando en cuanto a tasas de interés (como el futuro de los fondos federales) frente al resultado y el tono de la declaración o conferencia de prensa.

Por lo tanto, a medida que se publica cada dato económico individual de relevancia, por ejemplo, el IPC de EE. UU., el NFP. o los datos salariales, estos eventos ahora más que nunca deben tenerse en cuenta para nuestro trading.

Un componente central de nuestra evaluación de riesgos

Dado que un componente central de nuestro proceso de operación es administrar el riesgo en torno a nuestras posiciones abiertas, debemos evaluar si un evento creará movimiento y cómo podría afectar nuestro P&L; la distancia para el SL también sería una consideración clara.

Algunos también considerarán si tenemos una ventaja al operar el evento como una operación direccional; por ejemplo, un operador decide comprar AUDUSD justo antes de que los datos IPC de EE. UU. se presenten con la firme creencia de que el dato se ubicará por debajo de las expectativas de mercado, subsecuentemente las expectativas de incrementos de tasas de interés se verán reducidas (caen los rendimientos de los bonos de EE. UU.) y, posteriormente el USD se deprecie.

Aquí es donde el trading de opciones realmente entra en juego, ya que la gente piensa en las distribuciones y el resultado de las probabilidades; de hecho, esta forma de pensar es cómo debemos pensar siempre en el trading y no solo en nuestra evaluación del riesgo de eventos. Sin embargo, si creemos firmemente que el evento podría causar una volatilidad significativa, debemos decidir:

• ¿Quiero cerrar mi exposición antes de un evento que está fuera de mi control?
• En lugar de cerrar completamente la posición, ¿debería reducir parcialmente mis exposiciones?
• ¿Dónde debería colocarse mi SL? Por lo general, cuanto mayor es el movimiento, más lejos está el SL del mercado, mientras que el tamaño de mi posición se reduce para tener en cuenta el mayor riesgo.
• ¿Debo iniciar una posición en la creencia de un resultado (en los datos) y puedo capturar una dinámica direccional, y puedo cerrar lo suficientemente rápido como para capturar el movimiento?

Un marco para pensar en eventos de riesgo

Para ver esto de manera más científica, podemos trabajar para obtener un marco para analizar la distribución de los resultados potenciales. Así es como vería un evento:

• Volatilidad implícita: Aquí ofrecemos una matriz de volatilidad, que nos da una idea de si el mercado tiene un precio de movimiento durante ese período: observamos ese nivel de volatilidad dentro de su rango de 12 meses. Si el movimiento esperado valorado por el mercado es alto, entonces esta es la bandera roja para el trader.
• Posicionamiento: La mejor guía es obtener informes de flujo de bancos de inversión, pero esto es difícil de obtener para los traders minoristas, aunque los traders a menudo miran el informe semanal CFTC / TFF que analiza el posicionamiento en futuros y opciones de los especuladores. Si bien este es un pequeño porcentaje del flujo diario total, podemos extrapolarlo al contexto de un posicionamiento de mercado más amplio, que suele ser en derivados (por ejemplo, swaps) y mercados de divisas al contado; la información se puede encontrar fácilmente en Twitter o sitios web como Myfxbook o Forexlive. Realmente estamos buscando extremos que puedan empujar el equilibrio de probabilidad hacia una dirección; por ejemplo, si el mercado está muy en largo USD, entonces podríamos ver un movimiento a la baja mucho más grande si el punto de datos está por debajo de las expectativas, que el movimiento al alza si superara las expectativas.
• Expectativas de tasas de interés: Observar TradingView o Bloomberg, aunque los traders también pueden mirar la herramienta de observación de la Fed de CME; esto es esencial para comprender el movimiento potencial en un mercado para el resultado de los datos; irónicamente, podríamos ver una venta masiva del activo si los datos no cumplen con las expectativas o incluso se ajustan.
• Expectativas de los economistas: Nuestro calendario económico muestra la estimación mediana de una amplia gama de economistas, aunque tiendo a mirar las tasas de precios con más atención, esto guiará el libro de jugadas del evento.
• Acción de precios y aspectos técnicos: Consideramos si el mercado ha estado en tendencia y operando de una manera en un anuncio. Si combinamos esto con el precio en el mercado de tasas de interés, entonces podría reforzar la idea de que podemos obtener un "comprar el rumor, vender el hecho" una vez que el mercado escuche lo que ya estaba esperando.
• El riesgo de eventos ahora realmente importa para todos los traders de todos los marcos de tiempo, discrecionales y sistemáticos, mientras que el mercado intenta comprender el camino a corto y mediano plazo para los bancos centrales. Estos puntos de datos y los discursos del banco central nos ofrecen una claridad que debe sincronizarse con el precio y para lo que está posicionado el mercado; si el mercado necesita ajustarse radicalmente, aquí es donde podemos ver movimientos rápidos y explosivos.

Entonces, a medida que avanzamos en el ojo de la tormenta, considere este marco como una forma de pensar sobre la distribución de resultados, tanto en términos de cómo pensar sobre un evento de riesgo como si uno quiere operar las posibilidades.