Los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de los clientes minoristas pierden dinero cuando operan con CFDs. Usted debe considerar si entiende cómo funcionan los CFDs y si puede permitirse el lujo de asumir el alto riesgo de perder su dinero.

Análisis Previo a la reunión del BCE: Potencial volatilidad para los pares relacionados al euro

Luke Suddards
Luke Suddards
Research Strategist
Apr 20, 2021

El BCE tomará una importante decisión a las 13:45 CEST y la conferencia de prensa tendrá lugar poco después, a las 14:30 CEST. No se espera ningún cambio de política económica en esta reunión (tipos de interés y compras de activos). No hay sorpresas en ese frente, pero todavía existe el riesgo de un error de comunicación durante la conferencia de prensa.

Lagarde debería intentar utilizar esta reunión como una reunión puente hasta Junio con una reflexión y un balance sobre la eficacia de sus compras de activos anticipadas de su reunión de marzo.

Para decirlo en términos mas sencillos, esta reunión será más bien el entrante antes del plato principal de junio, donde recibiremos las previsiones económicas actualizadas (donde se esperan algunas mejoras sustanciales) y tendremos una lectura mucho mejor de cómo ha progresado el despliegue de la vacuna, así como el desembolso del fondo de recuperación. El foco de atención se desplaza a Junio, donde está el gran interrogante: ¿Se aumentará el ritmo del PEPP, se reducirá o se mantendrá como está?

Ya en marzo, cuando los rendimientos habían aumentado considerablemente, se temía que las condiciones financieras se estuvieran endureciendo. Se trataba de un efecto indirecto del mercado de bonos estadounidense y no reflejaba los fundamentos económicos europeos. En un intento de frenar esta situación y no frenar la recuperación, el BCE indicó que aumentaría sus compras de forma significativa. ¿Qué ha ocurrido desde entonces?

Se han mantenido las condiciones financieras sencillas. No ha sucedido mucho en el terreno de los bonos, ya que los rendimientos dejaron de subir en Estados Unidos y Europa ha seguido este movimiento. Las expectativas de inflación han aumentado en toda Europa, lo que, combinado con unos rendimientos nominales estables, ha provocado una compresión de los rendimientos reales. Los principales mercados de renta variable europeos están en alza. Sin embargo, el euro se ha fortalecido ligeramente en abril, lo que ha endurecido un poco las condiciones financieras, pero si se compara con los demás factores mencionados anteriormente, el efecto neto no es en absoluto preocupante.

Así que, ahora que conocemos la situación, ¿cuál es la clave para esta reunión? Bueno, hoy mismo hemos recibido una actualización de las últimas compras semanales del PEPP y han sido bastante bajas y han disminuido con respecto a la cantidad de la semana pasada. Esto va a tener que abordarse en esta reunión, ya que la credibilidad está empezando a ser cuestionada. Si no se aborda adecuadamente, los participantes en el mercado de bonos podrían desafiar al BCE, arriesgándose a una mini rabieta que se manifestaría en un valor más alto del EURUSD, causando un dolor de cabeza al BCE para apoyar la recuperación y conseguir que la inflación vuelva al 2%. Seguro que volveremos a escuchar la palabra "flexibilidad". Esta reunión podría proporcionarnos algo más de información sobre el debate que está teniendo lugar en el BCE. Los miembros del Consejo de Gobierno, Klaas Knot y Robert Holzmann, han planteado la idea de reducir la compra de bonos en las últimas etapas del H2 21. La respuesta de Christine Lagarde a estos crecientes llamamientos de los partidarios del este movimiento, será un aspecto interesante de esta reunión. El miércoles de la semana pasada, Lagarde adoptó un enfoque prudente y declaró que la economía de la Eurozona está sujeta a dos muletas, la fiscal y la monetaria, y que estas muletas no deben retirarse prematuramente hasta que se produzca una recuperación completa.

Como se ha mencionado anteriormente, los operadores utilizarán esta reunión para tratar de buscar cualquier pista sobre cómo el BCE puede cambiar su política de PEPP en junio. Es difícil decirlo en este momento, dado que dependerá de los progresos realizados para alcanzar el objetivo de vacunar al 70% de la población europea. Además, de cómo se desarrolle el proceso judicial en relación con el fondo de recuperación de la UE y de si la reapertura puede tener lugar a tiempo para la temporada turística de verano en Europa. Todos estos son factores de los que sabremos mucho más cerca de junio. Es un difícil acto de equilibrio para Lagarde: no abrir los grifos de estímulo de forma demasiado agresiva y socavar la estabilidad financiera, así como no apretar prematuramente. En mi opinión, me inclino más por dejar el ritmo de compra como está. Los riesgos para las perspectivas de crecimiento son más simétricos ahora, con el reciente aumento del ritmo de las vacunas y un contagio positivo del estímulo fiscal de EE.UU. debería hacer que el BCE se ponga menos nervioso con respecto al aumento de los rendimientos, ya que reflejará una mejora de las perspectivas de crecimiento. Realmente no tendría sentido aumentar el ritmo de las compras cuando las perspectivas van a ser probablemente mucho más positivas. Sin embargo, si hay más contratiempos con la puesta en marcha de la vacuna y el caso judicial se prolonga, retrasando el despliegue del fondo de recuperación, entonces un aumento en el ritmo de las compras se vuelve mucho más probable.

Después de la reunión del BCE, el Viernes recibiremos el flash del PMI de abril de la Eurozona. Se espera un descenso respecto a la cifra de marzo debido a que no se han levantado los cierres y a las nuevas restricciones en Italia, Alemania y Francia. Sin embargo, si las cifras no son tan débiles como se espera, podríamos ver una oferta en el EURUSD.

EURUSD.png

Hasta ahora, el EURUSD parece mantenerse por encima de la SMA de 50 días, y está intentando alcanzar el nivel de resistencia horizontal clave de 1,205. El RSI ha superado cómodamente el nivel de resistencia de 52, que limitó las subidas anteriores en la tendencia bajista, y ahora está subiendo hacia los niveles de sobrecompra. Si el precio se desplaza desde el nivel de 1,205, manteniendose sobre 1,19 y volviendo a subir, podríamos ver cómo se forma un patrón de cabeza y hombros invertido (típicamente alcista). Esta reunión podría ser el catalizador para impulsar un nuevo movimiento de precios a corto plazo.

¿Listo para operar?

Empezar es fácil y rápido. Nuestro sencillo proceso de solicitud solo le llevará unos minutos.

Pepperstone no representa que el material proporcionado aquí sea exacto, actual o completo y por lo tanto no debe ser considerado como tal. La información aquí proporcionada, ya sea por un tercero o no, no debe interpretarse como una recomendación, una oferta de compra o venta, la solicitud de una oferta de compra o venta de cualquier valor, producto o instrumento financiero o la recomendación de participar en una estrategia de trading en particular. Recomendamos que todos los lectores de este contenido se informen de forma independiente. La reproducción o redistribución de esta información no está permitida sin la aprobación de Pepperstone.

© 2021 Pepperstone EU Limited
Company Number ΗΕ 398429 | Cyprus Securities and Exchange Commission Licence Number 388/20

Pepperstone Group Ltd es la sociedad de Pepperstone Ltd registrada en el Reino Unido y regulada por FCA y Pepperstone EU Ltd, registrada en Chipre y regulada por CySEC. Visite www.pepperstonegroup.com para más información sobre nuestras empresas. 

Pepperstone EU Ltd: Número de empresa HE 398429, Número de licencia de la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre: 388/20.  Oficina registrada: Arch. Makarios ΙΙΙ, 195, Neocleous House, 3030, Limassol, Chipre.

Advertencia de riesgo: Los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de los clientes minoristas pierden dinero al operar con CFDs. Usted debe considerar si puede permitirse el lujo de tomar el alto riesgo de perder su dinero. 

Operar con derivados es arriesgado. No es adecuado para todo el mundo y, en el caso de los clientes profesionales, usted podría perder sustancialmente más que su inversión inicial. Usted no es dueño o tiene derechos sobre los activos subyacentes. El rendimiento pasado no es una indicación del rendimiento futuro y las leyes fiscales están sujetas a cambios. La información en este sitio web es de naturaleza general y no tiene en cuenta sus objetivos personales o los de su cliente, sus circunstancias financieras o sus necesidades. Por favor, lea nuestros documentos legales y asegúrese de que entiende completamente los riesgos antes de tomar cualquier decisión comercial. Le animamos a que busque asesoramiento independiente. 

Pepperstone Limited es una sociedad anónima registrada en Inglaterra y Gales con el número de empresa 08965105 y está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (número de registro 684312). Sede social: 70 Gracechurch Street, Londres EC3V 0HR, Reino Unido. 

Advertencia de riesgo: Los CFDs son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 79,8% de las cuentas de los inversores minoristas pierden dinero al operar con CFDs con este proveedor. Deberías considerar si entiendes cómo funcionan las spread bets y los CFDs y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero. 

La información en este sitio no está destinada a los residentes de Bélgica o los Estados Unidos, ni al uso por parte de ninguna persona en ningún país o jurisdicción donde dicha distribución o uso sea contraria a las leyes o reglamentos locales.