توزيعات الأرباح لمؤشرات العقود مقابل الفروقات

ما هي الأرباح؟

توزيع الأرباح هو توزيع جزء من أرباح الشركة على مساهميها. غالبًا ما تُصدر الأرباح نقدًا إذا كنتَ مالكًا للسهم الأساسي، مع إمكانية دفعها أيضًا للمستثمرين على شكل أسهم إضافية.

توزيعات الأرباح القادمة

*تعديلات توزيعات الأرباح المتوقعة معرفة بنقاط الفهرس الكاملة لكل عقد. الأرقام المذكورة هي المبالغ المتوقعة المصدرة عبر بلومبرغ. قد تختلف التعديل النهائي عن المبلغ المتوقع الذي تم عرضه سابقًا.

بالطبع، لا تُسدد جميع الشركات هذه المدفوعات. قد تختار العديد من الشركات عالية النمو عدم إعادة الأموال نقدًا إلى المساهمين، لكنها تُعيد استثمارها في الشركة إذا رأت أن رأس المال يُحسّن من عائد المساهمين من خلال نمو أرباح أكبر. في هذه الحالة، يُفضّل المستثمرون التخلي عن توزيعات الأرباح على أمل زيادة قيمة رأس المال.

ماذا يعني ex dividend؟

تاريخ استحقاق الأرباح هو اليوم الذي لم يعد فيه السهم يشمل الحق في الحصول على دفعة الأرباح القادمة.

• عادة ما يكون ذلك يوم عمل واحد قبل أن يتم دفع الأرباح من قبل الشركة.
• لن يكون للمتداولين الذين يفتحون مركزًا في تاريخ استحقاق الأرباح الحق في الحصول على الأرباح على مراكزهم، ولن يكونوا ملزمين بدفعها.
• ستنخفض قيمة السهم في هذا التاريخ بسبب توزيع الأرباح.

ماذا تعني الأرباح بالنسبة للمتداولين؟

عند توزيع شركة أرباحًا، مع ثبات جميع العوامل، يُفترض أن ينخفض سعر سهمها بنفس المبلغ. ويرجع ذلك إلى أن الشركة دفعت نقدًا مُسجلًا في ميزانيتها العمومية للمساهمين، وهذا العنصر النقدي يُؤخذ في الاعتبار عند تحديد قيمة الشركة.

بالنسبة لمؤشر الأسهم، إذا وزعت بعض الشركات المكوّنة له أرباحًا في آنٍ واحد، فقد تتأثر قيمة أحد المؤشرات العديدة التي نقدمها. لكل شركة وزن نسبي على المؤشر، والذي يُحدَّد عادةً بناءً على قيمتها السوقية. ويكون تعديل المؤشر أكبر عندما تُوزّع الشركات ذات الوزن الأكبر أرباحًا.

• تذكر دائمًا أنه نظرًا لأن عمليات صرف الأرباح عبارة عن أحداث مجدولة، وبغض النظر عن قوى السوق، فإن المتداولين غير قادرين على الربح أو الخسارة من حركة السعر التالية.
• إذا كان لدى المتداول مركز مفتوح أثناء تعديل الأرباح، فإننا نضمن عدم وجود أي تأثير مالي على حساب التداول الخاص بك.
• نقوم بذلك إما عن طريق خصم أو إضافة نفس المبلغ الذي تكبدته في الربح أو الخسارة الجارية بسبب تعديل الأرباح.

سيجد العملاء هذا التعديل فيسجل حساب التداول، والتي يمكنك العثور عليها على كل منصة.

توقيت التعديل والقيمة العادلة

يُعدّ مزودو السيولة لدينا عنصرًا أساسيًا في إنشاء مؤشر أسهم نقدي متجدد للعملاء للتداول. يبدأون بالعقد الأولي في سوق العقود الآجلة، ثم يستخرجون سعر المؤشر للعملاء وفقًا لمستوى المؤشر الأساسي وسعر العقود الآجلة.

• هذه القيمة العادلة هي في الواقع الفرق بين سعرنا النقدي وسعر الشهر الأول في سوق العقود الآجلة.
• إنه حساب مختلط للفائدة والأرباح المتوقعة القادمة من الوقت الحاضر حتى انتهاء عقد العقود الآجلة للمؤشر.

مع مرور كل يوم، يتقارب سعر مؤشرنا النقدي وسعر العقود الآجلة. أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو توزيعات الأرباح. تميل أسواق النقد إلى التداول بعلاوة على أسواق العقود الآجلة، وذلك ببساطة لأنه بينما يتضمن سعر مؤشر العقود الآجلة فائدة (حتى تاريخ انتهاء الصلاحية)، تُستبعد توزيعات الأرباح المتوقعة (من مكونات المؤشر).

سعر السوق الفوري مقابل سعر العقود الآجلة

عندما تدفع شركة أرباحًا وينخفض سعر السهم عند الافتتاح، فسوف ينخفض مؤشر حقوق الملكية النقدية لدينا أيضًا، حيث يتم إزالة الأرباح ونقترب من سعر العقود الآجلة.

وبما أن سعر السهم الفردي ينخفض عند فتح السوق الرسمي، ففي الغالبية العظمى من مؤشرات الأسهم لدينا، فإن هذا هو الوقت الذي يقوم فيه مزود السيولة لدينا بتصحيح القيمة العادلة ويعكس تعديل الأرباح في المؤشر.

هذا ليس هو الحال في AUS200 حيث يتم تعديل الأرباح للقيمة العادلة في الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق أستراليا، وهو اليوم السابق لخروج هذه الأسهم من التداول بدون أرباح.

مثال:

ستُغلق أسهم خمس شركات في مؤشر US30 بدون أرباح في 8 أكتوبر. يُعادل مجموع الأرباح الموزعة ووزن الأسهم في المؤشر 20 نقطة. مع تداول مؤشر US30 عند 28,000، انخفضت أسهم هذه الشركات عند إعادة فتح السوق بمقدار الأرباح الموزعة، وانخفض سعر سهم US30 لدينا إلى 28,980 بعد تعديل القيمة العادلة.

بالنسبة للعميل الذي لديه حساب طويل، سيتم تعديل حسابه نقدًا بمقدار 20 نقطة مضروبة في حصته.